இந்திய ஷேர்கள் உலக வீழ்ச்சியை தடுத்தன! உள்நாட்டு முதலீடுகளால் சாத்தியம்!

உலகளாவிய சந்தைகளில் நிலவிய வீழ்ச்சிக்கு மத்தியிலும், இந்திய பங்குச் சந்தை (Indian Stock Market) இன்று சிறப்பாக செயல்பட்டு, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நம்பிக்கையான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட கடுமையான உயர்வு மற்றும் ஸ்டாக்ஃப்ளேஷன் (பணவீக்கத்துடன் கூடிய பொருளாதார தேக்க நிலை) குறித்த அச்சங்கள் உலகளாவிய சந்தைகளை பாதித்தபோது, இந்தியாவின் பங்குச் சந்தை உள்நாட்டு முதலீடுகளின் வலுவான ஆதரவால் தாக்குப்பிடித்தது.

உள்நாட்டு முதலீடுகளின் பலம்: வெளிநாட்டு வெளியேற்றத்தை ஈடு செய்தது

இந்திய சந்தையின் இந்த தாங்குதிறனுக்கு முக்கிய காரணம், உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (DIIs) பங்களிப்பு ஆகும். மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) சுமார் ₹1.14 லட்சம் கோடி முதல் ₹1.22 லட்சம் கோடி வரை தங்கள் முதலீடுகளை வெளியே எடுத்தனர். இந்த குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தம், உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை $115 டாலர்களைத் தாண்டியதால் ஏற்பட்டது. ஆனால், இதற்கு இணையாக, உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் சுமார் ₹1.28 லட்சம் கோடி முதல் ₹1.43 லட்சம் கோடி வரை இந்திய சந்தையில் முதலீடு செய்தனர். இந்த 'நாடகத்தனமான இழுபறி' மற்றும் 'கட்டமைப்பு மாற்றம்', வெளிநாட்டு முதலீடுகளையே சார்ந்திருக்க வேண்டிய நிலையிலிருந்து இந்தியா விலகி வருவதைக் காட்டுகிறது.

மதிப்பீட்டு இடைவெளி மற்றும் உள்நாட்டு தேவை

ஏப்ரல் 17, 2026 நிலவரப்படி, Nifty 50-ன் தொடர் விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E) சுமார் 21.24x ஆக உள்ளது, இது அதன் நீண்ட கால சராசரியான 18.9x-க்கு நெருக்கமாக வருகிறது. இது 'விலை உயர்ந்த' நிலையில் இருந்து 'நியாயமான' மதிப்பீட்டு நிலைக்கு சந்தை மாறுவதைக் காட்டுகிறது. மறுபுறம், Nifty Midcap 100, மார்ச் 2026-ல் சுமார் 47x என்ற உயர்ந்த P/E-யில் வர்த்தகமானது, இது பெரிய பங்குகளை விட கணிசமாக அதிகமாகும். இந்திய பொருளாதாரத்தின் அடிப்படை பலம், அதாவது 5.2% தொழில்துறை உற்பத்தி வளர்ச்சி மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) இலக்குக்குள் பணவீக்கம் கட்டுக்குள் இருப்பது, இந்த ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கிய காரணங்களாக அமைந்தன. இந்தியாவின் FY26 GDP வளர்ச்சி 7.6% ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது உலகளாவிய ஸ்டாக்ஃப்ளேஷனரி அபாயங்களுக்கு எதிராக ஒரு மேக்ரோ ஸ்திரத்தன்மையை அளிக்கிறது.

முக்கிய அபாயங்களும் மீட்சி சமிக்ஞைகளும்

இந்த அபாரமான மீட்சிக்கு மத்தியிலும், சில முக்கிய அபாயங்கள் நீடிக்கின்றன. ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து (End-March 2026) FII-களின் வெளியேற்றம் ₹1.27 லட்சம் கோடி ஆக உள்ளது, இது உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. தொடர்ந்து நீடிக்கும் புவிசார் அரசியல் மோதல்கள் மற்றும் அதன் விளைவாக ஏற்படும் எண்ணெய் அதிர்ச்சி முக்கிய கவலைகளாகும். 2026-ல் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் $130/bbl வரை தொடர்ந்தால், இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை அதிகரிக்கும் அபாயம் உள்ளது. மேலும், அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு ₹93-ல் இருந்து 95-க்கு மேல் செல்லலாம். இந்த நாணய மதிப்பிறக்கம், அதிகரித்த உள்ளீட்டு செலவுகளுடன் சேர்ந்து, நிறுவனங்களின் லாபத்தில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். தொழில்நுட்ப ரீதியாக, சந்தை பரவல் மற்றும் உணர்வுகள் மிகவும் 'ஓவர்சோல்ட்' நிலைகளை எட்டியுள்ளன, இது வரலாற்று ரீதியாக சந்தை திருப்புமுனைகளுக்கு வழிவகுக்கும். ஏப்ரல் 15, 2026 அன்று, புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் குறைந்தது மற்றும் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் பற்றிய நம்பிக்கைகள் காரணமாக Nifty 50 1.6% மேல் உயர்ந்தது. இந்தியா VIX 19-க்கு கீழே குறைந்தது. IMF இந்தியாவின் வளர்ச்சி கணிப்பை 6.5% ஆக உயர்த்தியுள்ளது, மேலும் S&P Global Ratings இந்தியாவின் வலுவான அடிப்படைகள் எந்த உடனடி தாக்கத்தையும் ஏற்படுத்தாது என உறுதிப்படுத்தியுள்ளது.