Whalesbook
சமீபத்திய ஏற்றங்களுக்குப் பிறகு, இந்திய பங்குச்சந்தை இன்று ஒருவித தேக்கநிலையைக் (Consolidation) காட்டியது. HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற முன்னணி வங்கிகளின் காலாண்டு முடிவுகள் (Q4 Earnings) சந்தைக்கு ஒரு ஆதரவை அளித்தன. இருப்பினும், இந்த வங்கித் துறையின் பலம், மற்ற துறைகளில் ஏற்பட்ட பரவலான சரிவை ஈடுசெய்ய போதுமானதாக இல்லை.
Nifty 50 குறியீடு 24,364.85 என்ற புள்ளியில், வெறும் 0.05% ஏற்றத்துடன் முடிந்தது. 24,500 என்ற நிலையைத் தாண்டுவதில் இது சிரமப்பட்டது. மகாராஷ்டிரா வங்கி (Mahabank) 2.8% மற்றும் SBI வங்கி 2.2% என சில வங்கிகள் லாபம் கண்டன. ஆனால், IT, ரியாலிட்டி மற்றும் கெமிக்கல்ஸ் போன்ற துறைகள் வீழ்ச்சியை சந்தித்தன. குறிப்பாக, PI Industries 3.6% மற்றும் Sonasoftware 2.8% சரிந்தன. Nifty 500 பட்டியலில் உள்ள 315 பங்குகள் வீழ்ச்சியடைந்தன, இது சந்தையின் பெரும்பான்மையான பகுதிகளில் நிலவிய பலவீனத்தைக் காட்டியது. சந்தையின் மறைமுக ஏற்ற இறக்கத்தைக் காட்டும் India VIX 18.8 ஆக உயர்ந்தது. மேலும், டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு 93.2 ஆக வீழ்ச்சியடைந்தது.
பல்வேறு துறைகளின் மதிப்பீடுகள் (Valuations) வேறுபட்டு காணப்பட்டன. HDFC Bank 17.85 என்ற P/E விகிதத்திலும், ICICI Bank 18.38 என்ற P/E விகிதத்திலும் வர்த்தகமாகின. ஆனால், கெமிக்கல்ஸ் துறையில் PI Industries 32.88 என்ற P/E விகிதத்திலும் (துறையின் சராசரி 22.4), ஜவுளித் துறையில் Trent 90க்கும் அதிகமான P/E விகிதத்திலும், ஸ்டீல் துறையில் JSW Steel 40.73 என்ற P/E விகிதத்திலும் (கடந்த 10 ஆண்டு சராசரியை விட அதிகம்) வர்த்தகமாகின. இது போன்ற அதிக P/E கொண்ட பங்குகள், சந்தையில் பின்னடைவு ஏற்பட்டால் அதிக ஆபத்தை எதிர்கொள்ள நேரிடும்.
சந்தைக்கான முக்கிய அபாயங்களாக, நடுத்தர மற்றும் சிறிய ரகப் பங்குகளின் தொடர் வீழ்ச்சி, உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) தொடர்ந்து பங்குகளை விற்பது, வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) குறைந்த அளவே வாங்குவது போன்றவை பார்க்கப்படுகின்றன. புவிசார் அரசியல் காரணங்களால் கச்சா எண்ணெய் விலை 91 டாலருக்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது. இது 0.3% முதல் 0.4% வரை பணவீக்கத்தை (Inflation) அதிகரிக்கக்கூடும். ரிசர்வ் வங்கியின் குறைந்த வளர்ச்சி கணிப்பு மற்றும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளும் சந்தை அழுத்தத்திற்கு காரணங்களாக உள்ளன.
சந்தை வல்லுநர்களின் பார்வையில், தற்போதைய நிலையற்ற சந்தை சூழலில், பெரிய நிறுவனப் பங்குகள் (Large-cap stocks) ஒருவித ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கக்கூடும். நடுத்தர மற்றும் சிறிய ரகப் பங்குகளின் குறுகியகால ஏற்ற இறக்கங்களைக் கையாள, ஒழுங்கான SIP முதலீட்டு முறையைப் பின்பற்றுவது நல்லது என அறிவுறுத்தப்பட்டுள்ளது. Nifty 50க்கு 24,200–24,230 என்ற அளவில் ஆதரவும், 24,500 என்ற அளவில் எதிர்ப்பும் (Resistance) உள்ளது. இந்த எதிர்ப்பை தாண்டிச் சென்றால், 24,650 வரை உயர வாய்ப்புள்ளது. Bank Niftyக்கு 57,000–57,100 என்ற எதிர்ப்பும், அதைத் தாண்டி 57,600 மற்றும் 58,200 என்ற இலக்குகளும் காணப்படுகின்றன. சந்தையின் எதிர்கால போக்கு, காலாண்டு முடிவுகள், கச்சா எண்ணெய் விலை மாற்றம் மற்றும் மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் நிகழ்வுகளைப் பொறுத்தே அமையும்.