இந்திய பங்குச் சந்தை கலக்கம்: கச்சா எண்ணெய் விலை **$90**-ஐ தாண்டியது, முதலீட்டாளர்கள் உஷார்!

2025-ல் அமைதி, 2026-ல் கொந்தளிப்பு: சந்தை நிலவரம்

மார்ச் 2026-ல் காணப்படும் சந்தை நிலவரம், மார்ச் 2025-ல் இருந்த ஸ்திரமான வளர்ச்சியை விட முற்றிலும் மாறுபட்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டு, இந்திய சந்தைகள் மீள்திறன் காட்டின. வர்த்தகப் போர் அச்சங்கள் இருந்தபோதிலும், மார்ச் 10, 2025 அன்று முக்கிய குறியீடுகள் (Indices) உயர்வாகவே முடிந்தன. ஆனால் இன்று, புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் மற்றும் உயர்ந்து வரும் பொருட்களின் விலைகள் (Commodity Prices) ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII Outflows) வெளியேற்றத்தை உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) முன்பு ஈடுசெய்த நிலையில், இன்றைய சூழல் எரிசக்தி பாதுகாப்பு குறித்த சிக்கலான உலகப் பொருளாதாரப் பின்னணியை எதிர்கொள்கிறது.

மார்ச் 2025: உலகளாவிய பதற்றங்களுக்கு மத்தியில் ஓரளவு அமைதி

மார்ச் 10, 2025 அன்று, நிஃப்டி 50 (Nifty 50) மற்றும் பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் (BSE Sensex) போன்ற இந்திய முக்கிய குறியீடுகள் முறையே 0.97% மற்றும் 0.82% உயர்ந்து நிறைவடைந்தன. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள், அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கை மற்றும் ஆசிய சந்தைகளை பாதித்த புவிசார் பதற்றங்கள் இருந்தபோதிலும் இந்த ஸ்திரத்தன்மை நிலவியது. கச்சா எண்ணெய் (WTI) ஒரு பீப்பாய் $66 என்ற விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது இன்றைய நிலையை விட மிகக் குறைவு. அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) ₹4,672.64 கோடி அளவிற்கு நிகர விற்பனையாளர்களாக இருந்தனர், ஆனால் உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) ₹6,333.26 கோடி அளவிற்கு பங்குகளை வாங்கி, ஒரு முக்கிய ஆதரவாகச் செயல்பட்டனர். பொதுத்துறை வங்கி (PSU Banks) மற்றும் சிமெண்ட் போன்ற துறைகள் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன, அதேசமயம் சர்க்கரைத் துறை லாபம் ஈட்டியது.

மார்ச் 2026: புவிசார் அச்சங்களால் கச்சா எண்ணெய் விலை விண்ணை முட்டுகிறது

மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, மத்திய கிழக்கில் அதிகரிக்கும் மோதல்கள் மற்றும் எரிசக்தியில் அவற்றின் தாக்கம் சந்தைக் கதையை ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பீப்பாய் $90-க்கு மேல் உயர்ந்துள்ளது, இது மார்ச் 2025-ல் இருந்த $66-லிருந்து ஒரு கூர்மையான ஏற்றமாகும். சில ஆய்வாளர்கள், குறிப்பாக உலகளாவிய எண்ணெயில் சுமார் 20% கையாளும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி தொடர்பான பதற்றங்கள் அதிகரித்தால், ஆண்டின் இறுதியில் விலை $200-ஐ எட்டக்கூடும் என்று எச்சரிக்கின்றனர். இது EIA-வின் 2025 சராசரி கணிப்பான ஒரு பீப்பாய் $69.04-க்கு முற்றிலும் மாறுபடுகிறது.

அமெரிக்க டாலர் குறியீடு (US Dollar Index - DXY) 90-களின் மேல் உள்ளது, இது எதிர்பார்க்கப்படும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகித நகர்வுகள் மற்றும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையுடன் ஏற்ற இறக்கமாக உள்ளது. 2026 ஆம் ஆண்டு முழுவதும் டாலர் சற்று பலவீனமடையும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இது மார்ச் 2025-ல் இருந்த பலவீனமான டாலர் உணர்வில் இருந்து வேறுபடுகிறது, இது பொருட்களின் விலைகளை ஆதரித்தது.

துறை செயல்திறனிலும் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. மார்ச் 2025-ல் சரிந்த பொதுத்துறை வங்கிகள், இப்போது லாபம் சீரடைவதால் ஆர்வத்தை ஈர்க்கின்றன. இதற்கிடையில், சர்க்கரைத் துறை, அரசாங்கத்தின் எத்தனால் கலப்பு கொள்கைகளால் தொடர்ந்து பயனடைந்து வருகிறது. டால்மியா பாரத் சுகர் (Dalmia Bharat Sugar) மற்றும் बलरामપુર சின்னில் மில்ஸ் (Balrampur Chini Mills) போன்ற நிறுவனங்கள், அவற்றின் பல்வகைப்பட்ட வருவாய் மற்றும் எரிசக்தி மாற்றத்தில் (energy transition) அவற்றின் பங்குக்காகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

எரிசக்தி விலை உயர்வு பணவீக்க அச்சுறுத்தலை அதிகரிக்கிறது

மார்ச் 2026 சந்தைகள் அதிக அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன. புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை மற்றும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற கப்பல் பாதைகளுக்கு அச்சுறுத்தல்கள் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் தொடர்ச்சியான உயர்வு, இந்தியாவுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பணவீக்க அபாயத்தை (inflationary risk) ஏற்படுத்துகிறது. இது உற்பத்தி மற்றும் போக்குவரத்துத் துறைகளில் லாப வரம்புகளை (profit margins) குறைக்கலாம், மேலும் GDP வளர்ச்சி கணிப்புகளுக்கு சவாலாக அமையலாம். FII எச்சரிக்கையை ஈடுசெய்ய DII உள்வரவுகளையே சந்தை சார்ந்திருப்பது பலவீனமானது, குறிப்பாக உலகளாவிய பாதுகாப்புத் தேடல் அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தி, வளர்ந்து வரும் சந்தை சொத்துக்களை (emerging market assets) பாதித்தால். மார்ச் 2025-ல் இருந்த கடந்த கால DII ஆதரவு, ஒரு நீண்ட கால எரிசக்தி நெருக்கடிக்கு போதுமானதாக இருக்காது. IT தேவை மற்றும் உலகப் பொருளாதார சிக்னல்களிலும் சவால்கள் நீடிக்கின்றன.

கண்ணோட்டம்: புவிசார் அரசியல் நிலைமையைப் பொறுத்து எச்சரிக்கையான நம்பிக்கை

மார்ச் 2026-ல் இந்திய ஈக்விட்டிகளுக்கான (Indian equities) கண்ணோட்டம் எச்சரிக்கையான நம்பிக்கையுடன் உள்ளது, இது மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் மற்றும் உலகளாவிய பணவீக்கத்தைப் பொறுத்தது. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் மார்ச் 2026 வரை விகிதங்களை வைத்திருக்கும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள், சில வெட்டுக்கள் மட்டுமே எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. எரிசக்தி சந்தைக் கணிப்புகள் நிலையற்றவை: விலைகள் 2026 இன் பிற்பகுதியில் குறையக்கூடும், ஆனால் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) விரைவில் பீப்பாய் $95-க்கு மேல் சராசரியாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, பின்னர் $80-க்கு கீழே குறையக்கூடும். தொடர்ச்சியான உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் கார்ப்பரேட் வருவாய், எரிசக்தி அதிர்ச்சியிலிருந்து வரும் இந்த பணவீக்க அழுத்தங்களை சமாளிக்க முக்கியமாக இருக்கும்.