Whalesbook
புவிசார் அரசியல் காரணிகள் சந்தையை புரட்டி எடுத்தன
உலக சந்தைகளில் நிலவும் பதற்றம் மற்றும் மத்திய கிழக்கில் போர் தீவிரமடைந்து வருவது இந்திய பங்குச்சந்தைகளை கடுமையாக பாதித்துள்ளது. குறிப்பாக, கச்சா எண்ணெய் விலை பீப்பாய் $115 டாலரை தாண்டியிருப்பது, இந்திய பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு பெரும் அச்சுறுத்தலாக மாறியுள்ளது. இதனால், சென்செக்ஸ் 1,100 புள்ளிகளுக்கு மேல் சரிந்து, நிஃப்டி50 22,500 என்ற முக்கிய அளவை தாண்டி வீழ்ச்சியடைந்தது.
எண்ணெய் விலை உயர்வு - பொருளாதார தாக்கங்கள்
மார்ச் 30, 2026 அன்று, மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் போர் பதற்றம் தீவிரமடைந்ததால், கச்சா எண்ணெய் விலை $115 டாலரை தாண்டியது. இது இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவை அதிகரிக்கும். ஒவ்வொரு $10 உயர்வுக்கும், இந்தியாவின் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை 0.3-0.4% அதிகரிக்கும் என்றும், மொத்த விலை பணவீக்கம் (WPI) 0.8-1% அதிகரிக்கும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் (Goldman Sachs) கணிப்பின்படி, 2027 நிதியாண்டில் பணவீக்கம் 4.6% ஆகவும், GDP வளர்ச்சி 5.9% ஆகவும் குறையலாம். இது முன்னர் எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட கணிசமாக குறைவு.
ரூபாயை ஸ்திரப்படுத்த RBIயின் அதிரடி
அதிகரித்து வரும் சந்தை நிலையற்ற தன்மை மற்றும் சரிந்து வரும் ரூபாய் மதிப்பை சமாளிக்க, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) முக்கிய நடவடிக்கைகளை அறிவித்துள்ளது. ஏப்ரல் 10, 2026 முதல், வங்கிகள் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் $100 மில்லியன் அளவுக்கு மட்டுமே நிகர திறந்த நிலையை (Net Open Position) வைத்திருக்க முடியும். இது ரூபாயின் மதிப்பைக் குறைத்த டாலர் நிலைகளை கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில் எடுக்கப்பட்டுள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி, வங்கிகள் தங்களிடம் உள்ள கூடுதல் டாலர் கையிருப்புகளைக் குறைக்க அறிவுறுத்தியுள்ளது.
பங்குச்சந்தை மதிப்பீடுகளுக்கு சவால்
இந்திய சந்தை, எண்ணெய் இறக்குமதியை அதிகம் நம்பியுள்ளது (சுமார் 85%). கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் சந்தையில் நிலையற்ற தன்மையை அதிகரிக்கின்றன. நிஃப்டியின் trailing P/E விகிதம் சுமார் 20x ஆக உள்ளது, இது நியாயமானதாக இருந்தாலும், விலை திருத்தங்களுக்கு அதிக இடம் இல்லாததாகக் கருதப்படுகிறது. யூபிஎஸ் (UBS) நிறுவனம் இந்திய பங்குகளை 'ஆர்வமுள்ள' நிலையில் இருந்து 'நடுநிலை' (neutral) நிலைக்கு குறைத்துள்ளது.
சில துறைகள் தாக்கம்
IT, ஆட்டோ, ரியால்டி போன்ற துறைகள் சுமார் 15% சரிவை சந்தித்தன. இருப்பினும், எரிசக்தி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன (PSU) பங்குகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாகவே பாதிக்கப்பட்டன. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) தொடர்ந்து பங்குகளை விற்று வருகின்றனர். சமீபத்தில் அவர்கள் ₹4,367.30 கோடி மதிப்பிலான பங்குகளை விற்றுள்ளனர்.
அடுத்த கட்டம் என்ன?
மத்திய கிழக்கில் நிலவும் பதற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை நகர்வுகள் சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறையவில்லை என்றால், பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் அபாயமும், நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை விரிவடையும் அபாயமும் உள்ளது. இது வட்டி விகித உயர்வுக்கு வழிவகுக்கலாம். RBIயின் நடவடிக்கை ரூபாய்க்கு ஓரளவு ஆதரவை அளித்தாலும், சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மை தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.