இந்திய பங்குகள் புதிய உச்சம்: வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேற்றம், புவிசார் அரசியல் பதற்றம் ஆகியவற்றையும் மீறி ஏற்றம்!

உலக சந்தை நேர்மறை - இந்திய சந்தைகளில் ஏற்றம்!

உலக சந்தைகளில் நிலவிய நேர்மறை எண்ணங்கள் (Positive Sentiments) இன்று, ஏப்ரல் 10, 2026 அன்று, இந்திய பங்குச் சந்தைகளுக்கு உத்வேகம் அளித்தன. மும்பை பங்குச் சந்தையின் முக்கிய குறியீடான Sensex 918 புள்ளிகள் உயர்ந்து 77,550.25 என்ற அளவில் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தது. அதேபோல், Nifty 50 குறியீடும் 275 புள்ளிகள் அதிகரித்து 24,050.50 என்ற நிலையை எட்டியது. இது கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்தியப் பங்குகள் கண்ட மிகச் சிறந்த வாராந்திர ஏற்றமாகும்.

சந்தை மூலதனம் உயர்வு - ஆனாலும் வெளிநாட்டு முதலீடுகள் சரியும் அபாயம்!

இந்த வர்த்தக நாளில், BSE-ல் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் மொத்த சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹6 லட்சம் கோடி உயர்ந்து ₹451 லட்சம் கோடி என்ற உச்சத்தை தொட்டது. ஆனால், இந்த உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு அதிகரித்தாலும், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களின் (FPIs) கணிசமான வெளியேற்றம் மற்றும் தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் சந்தையின் அடிப்படையான பலவீனத்தைக் காட்டுகிறது.

உயர் மதிப்பீடுகள், FPI வெளியேற்றம் - முதலீட்டாளர்கள் தயங்குவது ஏன்?

தற்போது Nifty 50-ன் P/E விகிதம் (Price-to-Earnings Ratio) சுமார் 21 ஆக உள்ளது. இது ஓரளவுக்கு நியாயமானதாக இருந்தாலும், கவர்ச்சிகரமானதாக இல்லை. குறிப்பாக, Maruti Suzuki India Ltd போன்ற நிறுவனங்கள் 28.62 P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகின்றன, இது வாகனத் துறையின் சராசரியான 25.38ஐ விட அதிகம். இந்த உயர் மதிப்பீடுகள் (High Valuations) வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களைத் தயங்கச் செய்கின்றன.

நடப்பு ஆண்டில் (2026), ஏப்ரல் 10 வரை வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) சுமார் ₹2.1 லட்சம் கோடி பங்குகளை விற்று வெளியேறியுள்ளனர். மார்ச் 2026-ல் மட்டும் ₹1.17 லட்சம் கோடி முதலீடு திரும்பப் பெறப்பட்டுள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக FPI-களின் சொத்துக்கள் 13% குறைந்து ₹62.46 லட்சம் கோடி ஆக உள்ளது.

Zerodha இணை நிறுவனர் நிதின் காமத், இந்தியாவின் புவிசார் அரசியல் பாதிப்பு, குறிப்பாக எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், அதிக மதிப்பீடுகள், AI முதலீட்டு வாய்ப்புகள் குறைவு, மற்றும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வரி (LTCG), பத்திர பரிவர்த்தனை வரி (STT) போன்ற வரி மாற்றங்கள் ஆகியவை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்திய சந்தையின் கவர்ச்சியைக் குறைத்துள்ளதாகக் குறிப்பிட்டார்.

RBI நிலைப்பாடு மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஏப்ரல் 8, 2026 அன்று ரெப்போ விகிதத்தை 5.25% ஆக நிலையாக வைத்திருந்தது. 2027 நிதியாண்டில் GDP வளர்ச்சி 6.9% ஆகவும், CPI பணவீக்கம் 4.6% ஆகவும் இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், அமெரிக்க-ஈரான் மோதலால் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கக்கூடும் என RBI எச்சரித்துள்ளது.

எதிர்காலத்தில், புவிசார் அரசியல் சூழல், வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் போக்கு, மற்றும் உள்நாட்டு பொருளாதார நிலைத்தன்மை ஆகியவை சந்தையின் போக்கை நிர்ணயிக்கும் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.