இந்திய அரசு, இனிமேல் பணவீக்கத்தை (Inflation) கணக்கிட மொத்த விலை குறியீட்டெண்ணுக்கு (WPI) பதிலாக, உற்பத்தி விலை குறியீட்டெண்ணை (PPI) பயன்படுத்தப்போகிறது. இது தொழிற்சாலை வாசலில் இருந்து தொடங்கும் விலைப் போக்குகள் மற்றும் சேவைகள் துறையையும் உள்ளடக்கி, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு இன்னும் துல்லியமான தகவல்களை வழங்கும்.
என்ன நடந்தது?
இந்திய அரசு, பணவீக்கத்தை (Inflation) கண்காணிக்கும் முறையை மாற்றியமைத்துள்ளது. இனிமேல், மொத்த விலை குறியீட்டெண்ணுக்கு (Wholesale Price Index - WPI) பதிலாக, உற்பத்தி விலை குறியீட்டெண்ணை (Producer Price Index - PPI) பயன்படுத்தப் போகிறது. வர்த்தக மற்றும் தொழில்துறை அமைச்சகத்தின் கீழ் உள்ள பொருளாதார ஆலோசகர் அலுவலகம் (Office of the Economic Adviser) இந்த மாற்றத்தை நிர்வகிக்கும். 2022-23 ஆம் ஆண்டை அடிப்படை ஆண்டாகக் கொண்டு புதிய தொடர் வெளியிடப்படும். இந்த மாற்றம், சந்தையின் மொத்த விலைப் போக்குகளை மட்டும் கருத்தில் கொண்ட பழைய முறையிலிருந்து விலகி, இன்னும் துல்லியமான மற்றும் நவீனமான விலைப் போக்கு கண்காணிப்புக்கு வழிவகுக்கும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் ஆய்வாளர்களுக்கு, இந்த மாற்றம் வணிகச் செலவுகளை (Business Costs) தெளிவாகப் புரிந்துகொள்ள உதவும். தற்போதைய WPI-ல் மொத்த விற்பனை லாபங்கள் (Wholesale Margins) மற்றும் மறைமுக வரிகள் (Indirect Taxes) சேர்க்கப்படுகின்றன. இவை உண்மையான உற்பத்திச் செலவு பணவீக்கத்தை மறைத்துவிடக்கூடும். ஆனால், PPI என்பது உற்பத்திச் செயல்முறை தொடர்பான விலைகளை மட்டுமே மையமாகக் கொண்டிருக்கும். இதனால், அதிகரிக்கும் செலவுகள் விநியோகச் சங்கிலி அழுத்தங்களால் (Supply-side Pressures) ஏற்படுகின்றனவா அல்லது வரி அமைப்புகள் மற்றும் விநியோக அதிகரிப்புகளால் ஏற்படுகின்றனவா என்பதை ஆய்வாளர்கள் நன்றாகப் புரிந்துகொள்ள முடியும். மேலும், வங்கி, காப்பீடு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு போன்ற சேவைகள் துறைகளும் இதில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது முக்கியமானது. இவை இந்தியப் பொருளாதாரத்தில் பெரும் பங்கு வகித்தாலும், பாரம்பரிய WPI-ல் இவை பெரும்பாலும் சேர்க்கப்படவில்லை.
புதிய குறியீடு எப்படி வேலை செய்யும்?
முழுமையான புரிதலை உறுதிசெய்ய, PPI மூன்று குறிப்பிட்ட அளவீடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. உற்பத்தி செய்யப்பட்ட பொருள் விலை குறியீட்டெண் (Output Producer Price Index - OPPI) என்பது உற்பத்தியாளர்கள் தங்கள் பொருட்களுக்குப் பெறும் விலைகளைக் கண்காணிக்கிறது. உள்ளீட்டு உற்பத்திப் பொருள் விலை குறியீட்டெண் (Input Producer Price Index - IPPI) என்பது நிறுவனங்கள் தங்கள் மூலப்பொருட்கள் மற்றும் உள்ளீடுகளுக்குச் செலுத்தும் விலைகளைக் கண்காணிக்கிறது, இது ஆரம்பத்தில் உற்பத்தித் துறையில் கவனம் செலுத்தும். இறுதியாக, சேவை உற்பத்திப் பொருள் விலை குறியீட்டெண் (Service Producer Price Index - SPPI) சேவை அடிப்படையிலான தொழில்களில் ஏற்படும் விலை மாற்றங்களைக் கண்காணிக்கிறது. இந்த அமைப்பு, சப்ளையர் மட்டத்தில் ஏற்படும் விலை மாற்றங்கள் இறுதியில் பொருளாதாரத்தின் மற்ற பகுதிகளுக்கு எப்படிப் பாய்கின்றன என்பதைக் காட்டும் விரிவான படத்தை உருவாக்க, உள்ளீடு-வெளியீடு (Input-Output) அட்டவணைகளைப் பயன்படுத்துகிறது.
கொள்கை மற்றும் பொருளாதாரத் தாக்கம்
இந்த மாற்றம், இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) பணவியல் கொள்கைக் குழுவிற்கு (Monetary Policy Committee) முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக இருக்கும். PPI, பணவீக்கம் எங்கிருந்து உருவாகிறது - மூலப்பொருட்கள், இடைநிலை பொருட்கள் அல்லது சேவைச் செலவுகள் - என்பதைக் கூர்மையாகப் பார்ப்பதால், வட்டி விகிதங்கள் குறித்து மேலும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு இது உதவும். WPI தற்காலிக காலத்திற்கு சட்ட மற்றும் ஒப்பந்தத் தேவைகளுக்காகப் பயன்படுத்தப்படலாம் என்றாலும், நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டுடன் (CPI) இணைந்து, செலவு இயக்கவியலைக் கண்காணிக்க PPI மிகவும் நம்பகமான கருவியாக மாறும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இது தரவு அறிக்கையிடலில் ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றம் என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் சில நடைமுறை விவரங்களைக் கவனிக்க வேண்டும். முதலாவதாக, WPI மற்றும் PPI இரண்டும் கண்காணிக்கப்படும் மாற்றுக் காலத்தில், தரவு விளக்கத்தில் சில குழப்பங்கள் ஏற்படலாம். உற்பத்திப் பக்க பணவீக்கத்திற்கான முதன்மை சமிக்ஞையாக புதிய குறியீட்டிற்கு சந்தைகள் தங்களை மாற்றியமைக்க வேண்டும். இரண்டாவதாக, புதிதாக சேர்க்கப்பட்ட சேவைத் துறைக்கான தரவு சேகரிப்பின் தரம், குறியீட்டின் நம்பகத்தன்மைக்கு முக்கிய சோதனையாக இருக்கும். அடுத்த சில காலாண்டுகளின் தரவு வெளியீடுகள், PPI போக்குகள் தற்போதைய CPI உடன் எவ்வாறு ஒப்பிடப்படுகின்றன என்பதைக் காணவும், மேலும் பொருளாதாரத்திற்கான நிலையான குறிகாட்டியாக இது உள்ளதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ளவும் முக்கியமாக இருக்கும்.