Whalesbook
தேவையே காரணம்: ஆர்டர்கள் குவிவதால் வளர்ச்சி!
இந்த சிறப்பான வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், தொடர்ச்சியாக வந்துகொண்டிருக்கும் புதிய ஆர்டர்கள்தான். குறிப்பாக, தெற்கு மற்றும் தென்கிழக்கு ஆசிய நாடுகளில் இருந்து வெளிநாட்டு ஆர்டர்களும் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன. இந்தோனேசியா, கென்யா, மலேசியா, ஓமன், கத்தார், இலங்கை, தாய்லாந்து, வியட்நாம் போன்ற பல நாடுகளில் உள்ள வாடிக்கையாளர்களிடம் இருந்து புதிய Business கிடைத்துள்ளதாக சர்வேயில் பங்கேற்றவர்கள் தெரிவித்துள்ளனர். HSBC இந்தியாவின் Chief Economist பிரான்ஜுல் பண்டாரி கூறுகையில், "இந்த வலுவான வளர்ச்சி, புதிய Business தொடர்ச்சியாக கிடைப்பதால் தான் சாத்தியமாகியுள்ளது" என்றார்.
மேலும், Business Confidenceயும் கடந்த மூன்று மாதங்களிலேயே இல்லாத அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளது. Efficiencyயை அதிகரித்தது, புதிய வாடிக்கையாளர்களை பெற்றது, மற்றும் proactive marketing போன்றவையே இதற்குக் காரணம்.
சந்தையின் பார்வை: Index-ல் மிதமான ஏற்றம்
இந்த நேர்மறையான வளர்ச்சி, சந்தையிலும் பிரதிபலித்துள்ளது. Nifty Services Sector Index, ஜனவரி 30, 2026 அன்று சுமார் 33,128.45 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது. கடந்த சில காலாண்டுகளாக இந்த Index மிதமான ஏற்றத்தைக் கண்டுள்ளது. இந்த ஆர்டர் பெருக்கம் மற்றும் Business Confidenceயும் உச்சம் தொட்டது, தொடர்ந்து வளர்ச்சி இருக்கும் என்பதை சந்தை எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது.
உள்வரும் அழுத்தம்: விலைவாசி உயர்வு, ஆனால் லாபம் மிதம்!
இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சிக்கு இடையே சில விஷயங்களையும் கவனிக்க வேண்டும். வேலைவாய்ப்பு (Job Creation) என்பது மிகக் குறைவாகவே உள்ளது. பெரும்பாலான கம்பெனிகள் தங்கள் ஊழியர்களை அதிகமாக வேலை வாங்குவதையே (Capacity Utilization) விரும்புகின்றன, புதியவர்களை அதிகமாக எடுப்பதில்லை. இது Manufacturing துறையின் PMI-யில் இருந்து சற்று வேறுபடுகிறது. இவ்வாண்டு ஜனவரியில் PMI 58.5 ஆக இருந்தது, இது ஜனவரி 2025 (சுமார் 57.0) மற்றும் ஜனவரி 2024 (சுமார் 56.5) உடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு முடுக்கத்தைக் காட்டுகிறது. கச்சாப் பொருட்களின் விலை (Input Costs) கடந்த செப்டம்பர் 2025 முதல் இல்லாத அளவுக்கு வேகமாக உயர்ந்தது. ஆனால், Product விலை (Output Charges) மிதமாகவே உயர்ந்தது. இதனால், குறிப்பாக Finance & Insurance துறையில், கம்பெனிகளுக்கு லாப வரம்பில் (Margin) அழுத்தம் ஏற்பட்டிருக்கலாம்.
எதிர்கால கணிப்பு: வளர்ச்சியா, மார்ஜின் அழுத்தமா?
Nifty Services Sector Index-ன் Forward P/E Ratio, தற்போதைய நிலவரப்படி 21.05 முதல் 21.28 வரை உள்ளது. இது வளர்ச்சி இருக்கும் என்பதை காட்டினாலும், கம்பெனிகள் எப்படி செலவுகளைக் கையாள்கின்றன என்பதைப் பொறுத்தே இந்த வளர்ச்சி இருக்கும். HSBC Global Research ஆய்வாளர்கள், நல்ல எதிர்காலம் இருப்பதாகக் குறிப்பிட்டாலும், பரவலான பொருளாதார மீட்சிக்கு வேலைவாய்ப்பு அதிகரிப்பது மிக முக்கியம் என்கிறார்கள். சர்வீசஸ் துறையின் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியை உறுதிப்படுத்த, வேலைவாய்ப்பு சூழல் மேம்படுவதை சந்தை உன்னிப்பாக கவனிக்கும்.