இந்திய பங்குச்சந்தையில் வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஈர்ப்பதிலும், அதே சமயம் கடுமையான கட்டுப்பாடுகளை விதிப்பதிலும் மத்திய அரசு மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி ஒரு சமநிலையை ஏற்படுத்த முயன்று வருகின்றன. தற்போது இந்திய பங்குகளில் அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு **17%** ஆக குறைந்து, கடந்த **15** ஆண்டுகளில் இல்லாத சரிவை கண்டுள்ளது.
பல தசாப்தங்களாக, வளர்ந்து வரும் இந்தியா போன்ற பொருளாதாரங்களுக்கு உள்நாட்டு சேமிப்பை விட வெளிநாட்டு முதலீடுகள் (Foreign Capital) மிக அவசியம் என்ற கருத்து நிலவி வந்தது. ஆனால், இப்போது நிலைமை மாறி வருகிறது. வெளிநாட்டு நிதியை ஈர்ப்பதோடு, அதே சமயம் நிதி சார்ந்த கண்காணிப்பை (Financial Oversight) பலப்படுத்துவதில் இந்தியா அதிக கவனம் செலுத்தி வருகிறது.
புதிய வியூகம் என்ன?
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) மற்றும் இந்திய அரசு ஒரு இரட்டை வியூகத்தை கையாண்டு வருகின்றன. ஒருபுறம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கவும் வெளிநாட்டு நிதியை வரவேற்க அரசு நடவடிக்கை எடுத்து வருகிறது. மறுபுறம், SEBI மற்றும் RBI அமைப்புகள், வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் மீது மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுகின்றன. முறையற்ற வழிகளில் பணம் வருவதைத் தடுக்கவும், பண மதிப்பின் ஸ்திரத்தன்மையை (Currency Stability) உறுதி செய்யவும் இந்த கடுமையான கண்காணிப்பு நடைமுறைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
2024 செப்டம்பர் முதல் 2026 ஜூன் வரையிலான காலக்கட்டத்தில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து பங்குகளை விற்பனை செய்துள்ளனர். இதன் விளைவாக, இந்திய பங்குச்சந்தையில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கு 17% ஆக சரிந்துள்ளது. இது சந்தையில் முதலீடு செய்ய உள்ளவர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான சிக்னல் ஆகும்.
தற்போது நிறுவனங்கள் சர்வதேச நிதி திரட்டும் போது, முன்பை விட அதிக கட்டுப்பாடுகளை (Compliance) சந்திக்க வேண்டியுள்ளது. அரசு இருதரப்பு முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களை மறுபரிசீலனை செய்து வருகிறது. இனி வரும் காலங்களில், தன்னிச்சையான பெரும் வெளிநாட்டு முதலீடுகளை விட, சட்டதிட்டங்களுக்கு உட்பட்ட நிலையான முதலீடுகளுக்கே (Sustainable Capital) அதிக முன்னுரிமை அளிக்கப்படும். எனவே, FDI விதிமுறைகள் மற்றும் டிரேட் பாலிசி (Trade Policy) சார்ந்த அறிவிப்புகளை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பது அவசியம்.