இந்தியப் பொருளாதாரம் இந்த நிதியாண்டின் ஏப்ரல்-ஜூன் காலாண்டில் சுமார் **7%** வளர்ச்சி அடையும் என SBI Research கணித்துள்ளது. பணவீக்கத்தைக் கட்டுக்குள் வைத்திருக்க, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வட்டி விகிதங்களை தற்போதைய நிலையிலேயே வைத்திருக்க வாய்ப்புள்ளது.
பொருளாதார வளர்ச்சி பற்றிய ஒரு பார்வை:
தற்போதைய நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (ஏப்ரல்-ஜூன்) இந்தியப் பொருளாதாரம் சுமார் 7% வளர்ச்சி அடையும் என்று SBI Research வெளியிட்டுள்ள அறிக்கையில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. உலகளாவிய அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் தொடரும் பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும் இந்த வளர்ச்சி நம்பிக்கை அளிக்கிறது. இருப்பினும், தற்போதைய பொருளாதார சூழலைக் கருத்தில் கொண்டு, மத்திய அரசின் பணவியல் கொள்கை (Monetary Policy) சற்று எச்சரிக்கையுடன் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பணவீக்கம் மற்றும் RBIயின் நிலைப்பாடு:
வரும் காலங்களில் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கவே அதிக வாய்ப்புள்ளது. அடுத்த இரண்டு காலாண்டுகளுக்கு நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டு எண் (CPI) 5% என்ற அளவை தாண்டி இருக்கும் என்பதால், பணவீக்கத்தைக் கட்டுக்குள் வைப்பதில் RBI கவனம் செலுத்தும். SBI Research ஆய்வாளர்களின்படி, கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரியும் போக்கு ஆகியவை இந்த நிலைப்பாட்டிற்கு முக்கிய காரணங்களாக அமைகின்றன. முழு நிதியாண்டிற்கும் பணவீக்கம் சராசரியாக 5% ஆக இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இதனால், கடன்களை வாங்க நினைப்பவர்களுக்கு வட்டி குறைப்பு என்பது உடனடியாக சாத்தியமில்லை.
அந்நியச் செலாவணி மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு:
ரிசர்வ் வங்கி, அந்நியச் செலாவணி கையிருப்புகளை (Forex Reserves) நிர்வகிப்பதில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. சந்தையின் தேவைக்கேற்ப, குறுகிய கால அந்நியச் செலாவணி ஒப்பந்தங்களை (Short-term Forward Contracts) ஜூன் மாத இறுதிக்குள் சுமார் $13 பில்லியன் குறைத்துள்ளது. இதில், ஓரு மாதம் அல்லது அதற்கும் குறைவான கால அவகாசம் கொண்ட ஒப்பந்தங்களில் $10 பில்லியன் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. அதே சமயம், நீண்ட கால ஒப்பந்தங்கள் $64 பில்லியன் ஆக அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, இந்த மாற்றங்கள் நாணயச் சந்தைக்கு ஒரு சமிக்ஞையாக அமையும்.
இந்திய ரூபாய், ஏப்ரல் 2025 முதல் 11% க்கும் மேல் மதிப்பு சரிவைச் சந்தித்திருந்தாலும், ஜூலை 2026 இன் பிற்பகுதியில் இருந்து சுமார் 1.2% வரை சிறிதளவு மீண்டுள்ளது.
கடன் வளர்ச்சி மற்றும் விவசாயத்தின் தாக்கம்:
ஏப்ரல்-ஜூன் காலாண்டில், வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் நடவடிக்கைகள் (Bank Lending) தொழில்துறை மற்றும் தனிநபர் கடன் பிரிவுகளில் கணிசமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. இது புதிய கடன்களில் சுமார் 63% ஆகும். பெட்ரோலியம், நிலக்கரி, உள்கட்டமைப்பு, ரசாயனங்கள் மற்றும் பொறியியல் போன்ற துறைகள் தொழில்துறை வளர்ச்சியை ஊக்குவித்துள்ளன. தனிநபர் கடன் பிரிவில், தங்க நகைக்கடன் (Gold Jewellery Loans) ஒரு முக்கிய பிரிவாக உருவெடுத்துள்ளது. இது கடன் வளர்ச்சியில் சுமார் ₹74,200 கோடி பங்களித்துள்ளது.
மறுபுறம், வலுவான ஜூலை பருவமழையால் விவசாயத் துறையின் எதிர்காலம் பிரகாசமாகியுள்ளது. நீர்மட்டங்கள் இயல்பு நிலைக்கு வருவதால், வரவிருக்கும் அறுவடைக்கு நாடு தயாராக உள்ளது. இது கிராமப்புற தேவை மற்றும் உணவுப் பணவீக்க ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கியமானது.
வரும் காலங்களில் ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கை அறிவிப்புகள், வட்டி விகிதங்கள் குறித்த அதன் நிலைப்பாட்டைத் தெளிவுபடுத்தும். மேலும், மாதாந்திர பணவீக்கத் தரவுகள் மற்றும் டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு ஆகியவை பங்கு மற்றும் கடன் சந்தைகளின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கியமாகக் கண்காணிக்கப்படும்.