இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாட்டு முதலீடுகளில் தயக்கம்! FDI **$2.76 பில்லியன்** ஆக சரிவு

RBI வெளியிட்ட அதிர்ச்சித் தகவல்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வெளியிட்ட புள்ளிவிவரங்களின்படி, பிப்ரவரி 2026-ல் இந்தியாவின் வெளிநாட்டு நேரடி முதலீட்டுக்கான (Outward FDI) வாக்குறுதிகள் முந்தைய ஆண்டை ஒப்பிடுகையில் கணிசமாக குறைந்துள்ளன. மொத்த முதலீடு $2.76 பில்லியன் ஆகும். இது பிப்ரவரி 2025-ல் இருந்த $4.30 பில்லியன் உடன் ஒப்பிடுகையில் ஒரு பெரிய சரிவு. மேலும், ஜனவரி 2026-ல் இருந்த சுமார் $3.60 பில்லியன் என்ற அளவிலிருந்தும் இது குறைந்துள்ளது.

• வெளிச்செல்லும் பங்கு முதலீட்டுக்கான (Outbound equity FDI) வாக்குறுதிகள் முந்தைய ஆண்டின் $2.61 பில்லியன் என்பதிலிருந்து $1.11 பில்லியன் ஆகக் குறைந்துள்ளது. ஜனவரி மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது இது $1.71 பில்லியன் ஆகும்.
• கடன் (Debt/Loans) அடிப்படையிலான முதலீட்டுக்கான வாக்குறுதிகள் முந்தைய ஆண்டின் $803.08 மில்லியன் என்பதிலிருந்து $714.30 மில்லியன் ஆகக் குறைந்துள்ளது. இருப்பினும், ஜனவரி மாதத்தை விட இது சற்று அதிகமாகும்.
• உத்தரவாதங்களுக்கான (Guarantees) வாக்குறுதிகள் முந்தைய ஆண்டின் $891.83 மில்லியன் என்பதிலிருந்து $936.93 மில்லியன் ஆக குறைந்துள்ளது, மேலும் இது ஜனவரி 2026-ல் வழங்கப்பட்ட $1.46 பில்லியன் வாக்குறுதியை விட மிகக் குறைவு. இந்த பல முனை சரிவு, வெளிநாட்டு முதலீட்டுக்கான வாக்குறுதிகளில் ஒரு பரந்த பின்னடைவைக் காட்டுகிறது.

உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையால் எச்சரிக்கை

இந்தியாவின் வெளிநாட்டு FDI-யில் காணப்படும் இந்த போக்கு, 2026-ன் தொடக்கத்தில் உலகளவில் குறுகிய எல்லை தாண்டிய முதலீடுகளின் மந்தநிலையைப் பிரதிபலிக்கிறது. அதிகரிக்கும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், வர்த்தகக் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மைகள், மற்றும் தொடர்ச்சியான விநியோகச் சங்கிலி சரிசெய்தல்கள் ஆகியவை ஒரு பிராந்தியமயமாக்கப்பட்ட மற்றும் ஆபத்துக்களைத் தவிர்க்கும் உலகளாவிய முதலீட்டுச் சூழலை உருவாக்குகின்றன. முந்தைய ஆண்டுகளில், 2024-க்கு முந்தைய ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்தியாவின் வெளிநாட்டு FDI 12.6% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளர்ந்திருந்தாலும், மற்றும் FY 2024-25-ல் நிகர OFDI 75% அதிகரித்து $29.2 பில்லியன் எட்டியிருந்தாலும், பிப்ரவரி 2026-ன் புள்ளிவிவரங்கள் இந்த விரிவாக்க கட்டத்திலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க விலகலைக் காட்டுகின்றன. இந்த மறுமதிப்பீடு உள்நாட்டு வலுப்படுத்துதல் அல்லது வெளிநாட்டு முயற்சிகளில் மிகவும் தேர்ந்தெடுக்கும் அணுகுமுறையைக் குறிக்கலாம்.

நிறுவனங்களின் மறுஆய்வு

வரலாற்று ரீதியாக வெளிநாட்டு முதலீடுகளைச் செய்த நிறுவனங்கள் தற்போது இந்த மாறும் சூழலை எதிர்கொள்கின்றன. சிறப்பு இரசாயனங்கள் துறையில் உள்ள Anupam Rasayan India Ltd, மார்ச் 2026 நிலவரப்படி சுமார் 89.58 (TTM) என்ற உயர் P/E விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தது. இது மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்ட ஒரு மதிப்பீட்டைக் குறிக்கிறது. Oil India Ltd-ன் P/E விகிதம் மார்ச் 2026-ல் சுமார் 10.9 (TTM) ஆக இருந்தது. இது எரிசக்தித் துறையில் ஒரு மதிப்பு சார்ந்த முதலீட்டைக் காட்டுகிறது, இது உலகளாவிய பண்டமாற்று மற்றும் புவிசார் அரசியல் காரணிகளாலும் பாதிக்கப்படுகிறது. மின்சாரம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு நிதியளிப்பில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் Power Finance Corporation Ltd, சுமார் ₹1.4 டிரில்லியன் சந்தை மூலதனம் மற்றும் மார்ச் 2026-ல் சுமார் 5.59 P/E விகிதத்துடன், நிலையான சுயவிவரத்தில் செயல்படுகிறது. இருப்பினும், உலகளாவிய திட்ட நிதியளிப்பில் மந்தநிலை ஏற்பட்டால் மறைமுகமாக பாதிக்கப்படலாம். ரியல் எஸ்டேட் துறையில் உள்ள Sunteck Realty Ltd, அதன் ஆதாரங்கள் மற்றும் காலத்தைப் பொறுத்து 23.54 முதல் 93.94 வரை P/E விகிதத்தைக் காட்டுகிறது, இது பொருளாதார சுழற்சிகள் மற்றும் கடன் கிடைப்பதற்கான அதன் உணர்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

போட்டித்திறன் மற்றும் மூலதனப் பாய்ச்சல்கள் குறித்த கவலைகள்

வெளிநாட்டு FDI-யில் தொடர்ச்சியான சரிவு, இந்தியாவின் சர்வதேச போட்டித்திறன் மற்றும் மூலதனப் பாய்ச்சல்கள் குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது. நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன், இந்தியாவின் பொருளாதார அடிப்படைகள் வலுவாக இருப்பதாக ஒப்புக்கொண்டார். இது உலகளாவிய அரசியல் காரணங்கள், உள்நாட்டுப் பிரச்சினைகளை விட, முதலீட்டு ஓட்டங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்குப் பங்களிக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், வெளிநாட்டு முதலீட்டின் அதிகரிப்பு, புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் வர்த்தகப் பதற்றங்களுடன் இணைந்து, மூலதனம் சார்ந்த துறைகள் மற்றும் கணிசமான சர்வதேச செயல்பாடுகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு சாத்தியமான அபாயங்களை முன்வைக்கிறது. Anupam Rasayan India Ltd போன்ற சில நிறுவனங்களின் உயர் P/E விகிதங்கள், உலகளாவிய நிலைமைகள் மெதுவான வருவாய் வளர்ச்சியை ஏற்படுத்தினால் அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.

இந்திய முதலீடுகளுக்கான பார்வை

வெளிநாட்டு FDI-யில் சமீபத்திய வீழ்ச்சி இருந்தபோதிலும், 2026-ல் இந்தியா மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் பெரிய பொருளாதாரமாக இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் மொத்த FDI உள்வரத்துகள் வலுவாகத் தொடரும். அரசாங்கம், இந்தியாவின் வலுவான பொருளாதார அடிப்படைகள் வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. எவ்வாறாயினும், தற்போதைய போக்கு, உலகளாவிய நிலையற்ற தன்மை நீடிக்கும் போது, ​​நிறுவனங்கள் வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் சர்வதேச மூலதன ஒதுக்கீட்டிற்கு மிகவும் கவனமான அணுகுமுறையைக் கடைப்பிடிக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.