இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சியை தக்கவைக்க, ஆண்டு உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டை ₹40 லட்சம் கோடியாக இரட்டிப்பாக்க வேண்டும் என NaBFID தலைவர் ராஜ்கிரண் ராய் ஜி தெரிவித்துள்ளார். வங்கிகளின் நிதி ஆதாரத்தை சாராமல், ஓய்வூதியம் மற்றும் காப்பீட்டு நிதிகள் போன்ற நீண்டகால உள்நாட்டு சேமிப்புகளை நம்பியிருக்கும் ஒரு யுக்தியை இது முன்வைக்கிறது.
உள்கட்டமைப்புக்கு இரட்டிப்பு தேவை!
இந்தியாவின் நீண்டகால பொருளாதார இலக்குகளை அடைய, ஆண்டுக்கு சுமார் ₹40 லட்சம் கோடி உள்கட்டமைப்பு முதலீடு தேவை என NaBFID (National Bank for Financing Infrastructure and Development) தலைவர் ராஜ்கிரண் ராய் ஜி தெரிவித்துள்ளார். மும்பையில் நடைபெற்ற FIBAC வங்கி மாநாட்டில் அவர் இதனைத் தெரிவித்தார்.
தற்போது, இந்தியா ஆண்டுக்கு சுமார் ₹20 லட்சம் கோடி மட்டுமே உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களில் முதலீடு செய்கிறது. இந்த முதலீட்டை இரட்டிப்பாக்குவது, உற்பத்தித் துறையை ஆதரிக்கவும், நாட்டின் சேவைத் துறையின் வளர்ச்சிப் பாதையைத் தக்கவைக்கவும் அவசியம் என அவர் குறிப்பிட்டார். திட்டங்களுக்கு சீரான மற்றும் நிலையான நிதி ஓட்டத்தை உறுதி செய்வதே இதன் முக்கிய நோக்கம்.
நிதி திரட்டும் சவால்
இந்த விரிவாக்கத்திற்கான நிதியைத் திரட்டுவது ஒரு பெரிய சவாலாக இருக்கும். பாரம்பரியமாக உள்கட்டமைப்பு நிதிக்கு முக்கிய ஆதாரமாக இருக்கும் வங்கி கடன்கள் மட்டும் போதுமானதாக இருக்காது. இந்தியாவில், ஓய்வூதியம், காப்பீடு மற்றும் வருங்கால வைப்பு நிதி (Provident Funds) போன்ற நீண்டகால சேமிப்புகள் சுமார் ₹125 லட்சம் கோடி உள்ளது. இது ஆண்டுக்கு 15-20% அதிகரித்து வருகிறது. இந்த நிதிகள் நீண்டகால உள்கட்டமைப்பு சொத்துகளுக்கு மிகவும் பொருத்தமானவை என்றாலும், தற்போது இந்த திட்டங்களில் இவற்றின் பங்களிப்பு குறைவாக உள்ளது.
புதிய யுக்தி
நிதி நிறுவனங்கள் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களை உருவாக்கி, அந்த பொறுப்பை இந்த பெரிய உள்நாட்டு சேமிப்பு நிதிகள் உட்பட பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்கு விநியோகிக்கும் ஒரு மூலோபாய மாற்றம் தேவை. இது வணிக வங்கிகளின் நிதிச் சுமையைக் குறைத்து, உள்கட்டமைப்பு நிதிக்காக ஒரு நிலையான மாதிரியை உருவாக்கும்.
முதலீட்டாளர் பார்வை
இந்த மாற்றம், உள்கட்டமைப்பு, கட்டுமானம், எஃகு மற்றும் சிமெண்ட் துறைகளில் நீண்டகால முதலீட்டுக்கான வாய்ப்புகளை குறிக்கிறது. உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களில் நிலையான அதிகரிப்பு, மூலப்பொருட்கள் மற்றும் செயல்படுத்தல் சேவைகளுக்கான தேவையை ஆதரிக்கும். இருப்பினும், இந்த யுக்தியின் வெற்றி, நீண்டகால மூலதனத்தை திறம்பட திரட்டுவதையும், திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் அரசாங்கத்தின் திறனையும் பொறுத்தது.
முதலீட்டாளர்கள், உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் அதிக மூலதனம் தேவைப்படுபவை என்பதையும், தாமதங்கள், செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கான உணர்திறன் போன்ற உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் கொண்டிருப்பதையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். மேலும், பத்திரச் சந்தைகள் மற்றும் தனியார் மூலதனத்தை நம்பியிருப்பது, நிறுவன முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க ஒரு நிலையான ஒழுங்குமுறை சூழலை கோருகிறது. உள்கட்டமைப்பு நிதி குறித்த கொள்கை புதுப்பிப்புகள், திட்ட செயலாக்கத்தின் வேகம் மற்றும் காப்பீடு மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் நீண்டகால சொத்துகளில் எவ்வாறு தங்கள் வளங்களை ஒதுக்கீடு செய்கின்றன என்பதில் ஏற்படும் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் ஆகியவை வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய அம்சங்களாகும்.