இந்திய சந்தை இன்று பச்சை நிறத்தில் திறக்க வாய்ப்பு! FII வெளியேற்றம், உலகளாவிய பதற்றம் எதிரொலி

சந்தையின் பார்வை: எச்சரிக்கையுடன் கூடிய காலை

பிப்ரவரி 16, 2026 அன்று இந்திய பங்குச் சந்தைகள் நேர்மறையாக தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. GIFT Nifty 25,500 என்ற நிலைக்கு அருகில் உயர்ந்து வருவது இதற்கு வலு சேர்க்கிறது. ஆனால், இந்த ஆரம்பகட்ட நம்பிக்கை, சந்தையின் உள்ளார்ந்த பலவீனங்களையும் மறைக்கிறது. பிப்ரவரி 13 அன்று வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) கணிசமான வெளியேற்றம், உலகளாவிய சந்தைகளில் நிலவும் எச்சரிக்கை உணர்வு மற்றும் சந்திர புத்தாண்டு விடுமுறைகள் காரணமாக ஆசிய சந்தைகளில் நிலவும் குறைந்த வர்த்தகப் போக்கு ஆகியவை, உடனடி ஏற்றங்கள் சவால்களை சந்திக்க நேரிடும் என்பதைக் காட்டுகின்றன.

மாறுபட்ட சமிக்ஞைகள்: GIFT Nifty vs FII வெளியேற்றம்

பச்சை நிறத்தில் வர்த்தகமாகும் GIFT Nifty, சந்தை பச்சை நிறத்தில் தொடங்கும் என்பதற்கான முதல் பார்வையை அளிக்கிறது. ஆயினும்கூட, இந்த நம்பிக்கை பிப்ரவரி 13 அன்று FII-க்கள் நிகழ்த்திய ₹7,395.41 கோடி நிகர விற்பனையால் குறைகிறது. இது ஆகஸ்ட் 2025-க்கு பிறகு அவர்கள் நடத்திய மிகப்பெரிய ஒரு நாள் விற்பனையாகும். அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் இந்த தீவிரமான விற்பனை, சந்தை சரிவுகளுக்கு முந்தைய அறிகுறியாக வரலாற்று ரீதியாக இருந்துள்ளது. பிப்ரவரி 13, 2025 அன்று இதேபோன்ற பெரிய விற்பனைக்குப் பிறகு முக்கிய குறியீடுகளில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு ஏற்பட்டதை நாம் கண்டோம். அதே நாளில் உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DII) ₹5,553.96 கோடி மதிப்புள்ள பங்குகளை வாங்கி ஓரளவு இதை ஈடு செய்திருந்தாலும், FII-க்களின் விற்பனையின் அளவு மிகப்பெரியது.

உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு அலைகள்

ஆசிய சந்தைகள் கலவையான நிலையைக் காட்டின. ஜப்பானிய குறியீடுகள் சற்று குறைவாக வர்த்தகமாயின. சீன மற்றும் ஹாங்காங் விடுமுறைகள் காரணமாக வர்த்தகம் மந்தமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சீனா முக்கிய சந்தைகள் சந்திர புத்தாண்டு காரணமாக நீண்ட விடுமுறையில் உள்ளன. அமெரிக்க சந்தைகள் வெள்ளிக்கிழமையன்று கலவையான நிலவரத்துடன் முடிவடைந்தன. S&P 500 மற்றும் Dow Jones Industrial Average மிதமான லாபத்தைப் பெற்றன, அதே நேரத்தில் Nasdaq Composite ஒரு சிறிய வீழ்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. US Dollar Index (DXY) சற்று உயர்ந்துள்ளது, இது டாலரின் வலிமையைக் குறிக்கிறது. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சிறிதளவு குறைந்தன. WTI விலை $62.90 அருகிலும், Brent விலை $67.74 பேரலுக்கும் வர்த்தகமானது. தங்கம் விலைகள் கவனிக்கத்தக்க நிலையில் உள்ளன. MCX ஏப்ரல் 2026 ஃபியூச்சர்ஸ் 10 கிராமுக்கு ₹1,56,200 ஆகவும், சர்வதேச விலைகள் அவுன்ஸுக்கு $5,068 ஆகவும் வர்த்தகமாகின்றன.

மதிப்பீடு மற்றும் முதலீட்டாளர் மனநிலை

நிஃப்டி 50 குறியீட்டால் குறிப்பிடப்படும் பரந்த இந்திய சந்தை, தற்போது தோராயமாக 22.24 என்ற Price-to-Earnings (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகம் ஆகிறது. சென்செக்ஸின் P/E சுமார் 22.7 ஆக உள்ளது. இந்த மதிப்பீடுகள், குறிப்பாக வருவாய் வளர்ச்சி மந்தமாக இருக்கும்போது, வரலாற்று சராசரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாகவே கருதப்படுகின்றன. 2026 ஆம் ஆண்டிற்கான நிஃப்டியின் இலக்குகள் சுமார் 28,500 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், சில ஆய்வாளர்கள் சந்தை பாதுகாப்பு உணர்வை பிரதிபலிக்கிறது என்றும், பிப்ரவரி 15, 2026 நிலவரப்படி நிஃப்டியின் ஆதரவு 25,350-25,300 வரம்பிற்கு மாறியுள்ளது என்றும் எச்சரிக்கின்றனர். இது GIFT Nifty நேர்மறையான தொடக்கத்தைக் குறிப்பிட்டாலும், பரந்த சந்தை மனநிலை மிகவும் எச்சரிக்கையுடன் இருப்பதை உணர்த்துகிறது.

துறைசார் நகர்வுகள் மற்றும் கரடி வாதம்

முந்தைய வர்த்தக அமர்வில், டெக்ஸ்டைல் துறை அதன் சந்தை மூலதனத்தில் 0.96% வளர்ச்சியை கண்டது. ஸ்பேஸ் மற்றும் லெதர் துறைகளும் மிதமான லாபத்தைப் பதிவு செய்தன. இது குறிப்பிடத்தக்க FII விற்பனையின் காலங்களில் IT மற்றும் ஆட்டோ போன்ற துறைகளில் காணப்பட்ட சாத்தியமான பலவீனங்களுக்கு நேர்மாறானது. FII-க்களின் தொடர்ச்சியான விற்பனைப் போக்கு, குறுகிய இடைவெளிகள் இருந்தாலும், முதன்மையான கவலையாக உள்ளது. வரலாற்றுத் தரவுகளின்படி, பிப்ரவரி மாதங்கள் பெரும்பாலும் FII வெளியேற்றங்களின் காலமாக இருந்துள்ளன. ஜனவரி 2025 முதல் இந்திய ஈக்விட்டிகளில் இருந்து FII-க்களால் சுமார் $22 பில்லியன் திரும்பப் பெறப்பட்டது, இது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கையை எடுத்துக்காட்டுகிறது. தற்போதுள்ள சந்தை, ஒப்பீட்டளவில் அதிக P/E விகிதங்கள் மற்றும் கணிசமான வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் வெளியேற்றம் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது. இது ஒரு பலவீனமான அமைப்பைக் காட்டுகிறது, அங்கு நேர்மறையான தொடக்கங்கள் விரைவான தலைகீழ் மாற்றங்களுக்கு ஆளாகக்கூடும். பிப்ரவரி 20 அன்று வரவிருக்கும் RBI பணவியல் கொள்கை குழுவின் நிமிடங்கள் (Monetary Policy Committee minutes) எதிர்கால பணவியல் கொள்கை குறித்த திசைசார்ந்த குறிப்புகளுக்காக உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படும்.

எதிர்கால பார்வை

முதலீட்டாளர்களின் கவனம் FII/DII ஓட்டங்கள், உலகளாவிய பொருளாதார முன்னேற்றங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு காரணிகள், குறிப்பாக RBI-யின் கொள்கை நிமிடங்கள் ஆகியவற்றில் இருக்கும். 2026 ஆம் ஆண்டிற்கான வருவாய் வளர்ச்சியை ஆய்வாளர்கள் கணித்தாலும், இந்த ஆதாயங்களின் நிலைத்தன்மை தொடர்ச்சியான உள்நாட்டு முதலீட்டு ஆதரவு மற்றும் வெளிநாட்டு ஓட்டங்களின் ஸ்திரத்தன்மையைப் பொறுத்தது. கணிசமான FII விற்பனையை தாங்கி, அதே நேரத்தில் மேல்நோக்கிய பாதையை பராமரிக்கும் சந்தையின் திறன், அதன் குறுகிய கால திசையை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.