இந்திய சந்தைகள் இன்று விடுமுறை; புவிசார் அரசியல் எச்சரிக்கையால் முதலீட்டாளர்கள் கலக்கம்!

சந்தை மூடலுக்கான காரணம்: ராம் நவமி

மார்ச் 26, 2026, வியாழக்கிழமை அன்று, ராம் நவமி பண்டிகையை கொண்டாடுவதற்காக இந்திய பங்குச் சந்தைகள் மூடப்பட்டுள்ளன. நாளை, மார்ச் 27, 2026, வெள்ளிக்கிழமை முதல் வர்த்தகம் மீண்டும் தொடங்கும்.

நேற்று, அதாவது மார்ச் 25 அன்று, மேற்கு ஆசியாவில் பதற்றம் தணிவது மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை குறைவது போன்ற நம்பிக்கைகள் காரணமாக, சந்தை சிறப்பாக செயல்பட்டது. நிஃப்டி 50 குறியீடு 1.72% உயர்ந்து 23,306.45 ஆகவும், பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் 1.63% உயர்ந்து 75,273.45 ஆகவும் வர்த்தகத்தை முடித்தன. நடுத்தர மற்றும் சிறு நிறுவனங்களின் குறியீடுகளும் 2.5% மேல் உயர்ந்தன.

ஆய்வாளர்களின் எச்சரிக்கைப் பார்வை

நேற்றைய ஏற்றம், மேற்கு ஆசியாவில் பதற்றம் குறைவது மற்றும் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை சுமார் $99.47 ஆகக் குறைந்தது போன்றவற்றால் ஊக்கமளிக்கப்பட்டாலும், எதிர்காலப் பார்வை நிச்சயமற்றதாகவே உள்ளது. தற்போதைய புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் காரணமாக, சர்வதேச நிதி நிறுவனங்கள் இந்தியாவின் பங்குச் சந்தை இலக்குகளைக் குறைத்து வருகின்றன.

உதாரணமாக, பர்ன்ஸ்டைன் (Bernstein) நிறுவனம், நிஃப்டி 50-க்கான தங்களது வருடாந்திர இலக்கை 28,100-லிருந்து 26,000 ஆகக் குறைத்துள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் மோதல் நீடித்தால், அது 2008-க்கு பிந்தைய நெருக்கடி போன்ற கடுமையான பொருளாதார பாதிப்பை ஏற்படுத்தும் என எச்சரித்துள்ளது. மோசமான சூழலில், நிஃப்டி 20,000-க்கு கீழேயும், இந்திய ரூபாய் டாலருக்கு நிகராக 110 என்ற அளவையும் எட்டக்கூடும் என்றும் பர்ன்ஸ்டைன் கணித்துள்ளது.

யூபிஎஸ் (UBS) நிறுவனம், எரிசக்தி இறக்குமதிகள் மீதான புவிசார் அரசியல் அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்திய பங்குகளை 'Attractive' என்ற நிலையில் இருந்து 'Neutral' என்ற நிலைக்கு தரமிறக்கியுள்ளது. இந்த ஆண்டு நிஃப்டி ஏற்கனவே 12% சரிவைக் கண்டுள்ளது, இது வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளுக்கு அதன் பாதிப்பைக் காட்டுகிறது.

பொருளாதார பாதிப்புகள் மற்றும் கரன்சி அழுத்தம்

இந்தியா, மேற்கு ஆசியாவிலிருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் எரிசக்தியை பெரிதும் நம்பி இருப்பதால், அதன் பொருளாதாரம் பாதிக்கப்படக்கூடிய நிலையில் உள்ளது. முக்கிய எண்ணெய் வர்த்தகப் பாதையான ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) மூடப்பட்டால் அல்லது அச்சுறுத்தலுக்கு உள்ளானால், அது பெரிய அபாயத்தை ஏற்படுத்தும்.

ஆய்வாளர்கள், மோதல் 2026 வரை தொடர்ந்தால், இந்தியாவில் இரட்டை இலக்க பணவீக்கம், வளர்ச்சி 2-3% ஆகக் குறைதல் மற்றும் இந்திய ரூபாயின் மதிப்பில் கடுமையான வீழ்ச்சி போன்றவற்றை சந்திக்க நேரிடும் என எச்சரிக்கின்றனர்.

இந்திய ரூபாய், நேற்று 93.97 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுவதால், மார்ச் மாதத்தில் மட்டும் $11 பில்லியன்-க்கும் அதிகமான முதலீடுகளை திரும்பப் பெற்றுள்ளனர். இது ரூபாயின் மதிப்பில் மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

எஸ்பிஐ ரிசர்ச் (SBI Research) நிறுவனம், ஒரு நீடித்த மோதல், இந்திய நிறுவனங்களின் வருவாயில் சுமார் ₹13.75 லட்சம் கோடி வரை ஆபத்தை ஏற்படுத்தும் என மதிப்பிட்டுள்ளது.

மதிப்பீடுகள் மற்றும் அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்

இந்த அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும், தற்போதைய சந்தை மதிப்பீடுகள் கலவையான சமிக்ஞைகளைக் காட்டுகின்றன. பிஎஸ்இ சென்செக்ஸின் பி/இ (P/E) விகிதம் சுமார் 20.7 ஆகவும், நிஃப்டி 50-ன் பி/இ விகிதம் சுமார் 20.4 ஆகவும் உள்ளது. இந்த அளவுகள் வரலாற்று வரம்புகளுக்குள் இருந்தாலும், புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் அதிகரித்து வருவதால், இவை பெரிய ஆறுதலைத் தரவில்லை.

சந்தைகள் மீண்டும் திறக்கப்படும்போது, முதலீட்டாளர்கள் மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் நிகழ்வுகள் மற்றும் அவற்றின் தாக்கம் எண்ணெய் விலை, பணவீக்கம் மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு ஆகியவற்றில் எவ்வாறு இருக்கும் என்பதைக் கவனிப்பார்கள். நேற்றைய குறுகிய கால ஏற்றம் தற்காலிகமானதாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அடிப்படை அபாயங்கள் சந்தையின் திசையை தொடர்ந்து தீர்மானிக்கும்.