நடப்பு நிதி ஆண்டிற்கான மத்திய அரசின் கடன் இலக்கு **₹17.2 லட்சம் கோடியிலிருந்து** **₹15.9 லட்சம் கோடியாக** குறைக்கப்பட்டுள்ளது. அரசின் இந்த கடன் குறைப்பு நடவடிக்கை, பாண்ட் மார்க்கெட்டில் (Bond Market) உள்ள அழுத்தத்தைக் குறைத்து, தனியார் துறைக்கு அதிக முதலீடு கிடைக்க வழிவகை செய்யும்.
மத்திய அரசு தனது 2026-27 நிதி ஆண்டிற்கான கடன் திட்டத்தை மாற்றியமைத்துள்ளது. ஏற்கனவே பட்ஜெட்டில் அறிவிக்கப்பட்ட ₹17.2 லட்சம் கோடி என்ற இலக்கு, தற்போது ₹15.9 லட்சம் கோடியாக குறைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த அறிவிப்பு கடன் சந்தை முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரும் எதிர்பார்ப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
இரண்டாவது பாதியின் திட்டம் (Second Half Plan)
நடப்பு நிதி ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் மட்டும் அரசு ₹7.86 லட்சம் கோடியை திரட்டத் திட்டமிட்டுள்ளது. இதற்காக மொத்தம் 23 வாராந்திர ஏலங்கள் நடத்தப்படவுள்ளன. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் தங்கள் முதலீடுகளைத் திட்டமிடுவதற்கு வசதியாக இந்த கால அட்டவணை வெளியிடப்பட்டுள்ளது. கூடுதலாக, பருவநிலை மாற்றத் திட்டங்களுக்கு நிதி திரட்ட ₹15,000 கோடி மதிப்பிலான 'சவரின் கிரீன் பாண்ட்' (Sovereign Green Bonds) வெளியீடும் திட்டத்தில் அடங்கும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன லாபம்?
பொதுவாக, அரசின் கடன் வரவுதான் நாட்டின் வட்டி விகிதங்களுக்கு ஒரு பெஞ்ச்மார்க் (Benchmark). அரசு சந்தையில் குறைவான கடனை வாங்கும் போது, பாண்டுகளின் சப்ளை குறைகிறது. இதனால் பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yield) கட்டுப்பாட்டில் இருக்க அல்லது குறைய வாய்ப்புள்ளது. இது வங்கிகள் மற்றும் தனியார் நிறுவனங்களுக்கு மிகவும் சாதகமான அம்சம். ஏனெனில், தனியார் நிறுவனங்கள் கடன் வாங்குவதற்கான வட்டிச் செலவு, அரசின் பாண்ட் ஈல்டைப் பொறுத்தே அமையும். சந்தையில் அரசு எடுக்கும் கடன் குறைவதால், தனியார் துறை தொழில் விரிவாக்கத்திற்குத் தேவையான பணம் எளிதாகக் கிடைக்கும்.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்
இந்தக் குறைப்பு அரசின் நிதி ஒழுக்கத்தைக் காட்டினாலும், இது எதனால் குறைக்கப்பட்டது என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். வரி வருவாய் அதிகரிப்பால் இந்த இலக்கு குறைக்கப்பட்டிருந்தால், அது அரசின் பலமான நிதி நிலையை உறுதிப்படுத்தும். ஆனால், அரசு செலவுகளைக் குறைப்பதன் மூலம் இது நடந்திருந்தால், அது பொருளாதார வளர்ச்சியைப் பாதிக்கக்கூடும். சந்தை நிபுணர்கள் இனி வரும் வாராந்திர ஏலங்களின் முடிவுகளையும், பாண்ட் ஈல்டு எப்படி மாறுகிறது என்பதையும் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.