இந்தியாவில் நுகர்வோர் விலை பணவீக்கம் ஜூன் மாதம் 4.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது. உணவு மற்றும் எரிபொருள் விலை உயர்வு இதற்கு முக்கிய காரணம். மே மாதத்தில் 3.9% ஆக இருந்த இந்த உயர்வு, மக்களின் பட்ஜெட்டில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Nomura, 2027 நிதியாண்டுக்கான பணவீக்க கணிப்பை 4.6% ஆகக் குறைத்துள்ளது.
பணவீக்கம் திடீர் உயர்வு: என்ன காரணம்?
இந்தியாவின் சில்லறை பணவீக்கம், நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் (CPI) படி, ஜூன் 2026 இல் 4.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது. டிசம்பர் 2022 க்குப் பிறகு இதுவே மிக உயர்ந்த பணவீக்க விகிதமாகும். மே மாதத்தில் இது 3.9% ஆக இருந்தது. உணவு மற்றும் எரிபொருட்களின் விலை உயர்வுதான் இதற்கு முக்கிய காரணம். இதனால், அத்தியாவசியப் பொருட்களின் விலை உயர்வு பொருளாதாரத்தில் அதிகமாக உணரப்படும்.
வர்த்தகப் பற்றாக்குறை மற்றும் பொருளாதார கணிப்புகள்
சில்லறை விலைகள் உயர்ந்ததோடு, இந்தியாவின் சரக்கு வர்த்தகப் பற்றாக்குறை (Merchandise Trade Deficit) ஜூன் மாதம் $30.4 பில்லியன் ஆக அதிகரித்துள்ளது. மே மாதத்தில் இது $28.2 பில்லியன் ஆக இருந்தது. வர்த்தகப் பற்றாக்குறை அதிகரிக்கும்போது, ஏற்றுமதியை விட இறக்குமதி அதிகமாகிறது. இது இந்திய ரூபாயின் மதிப்பைப் பாதிக்கக்கூடும்.
இந்த பொருளாதாரக் காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு, Nomura ஆய்வாளர்கள் 2027 நிதியாண்டுக்கான தங்கள் கணிப்புகளை மாற்றியுள்ளனர். FY27 க்கான சராசரி பணவீக்க கணிப்பை 5.0% இலிருந்து 4.6% ஆகக் குறைத்துள்ளனர். மேலும், நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (Current Account Deficit) கணிப்பையும் FY27 க்கு 1.9% இலிருந்து 1.2% ஆகக் குறைத்துள்ளனர்.
முதலீட்டாளர் கவனத்திற்கு
பங்குச் சந்தையைப் பொறுத்தவரை, பணவீக்கத்தின் போக்கு மிகவும் முக்கியமானது. ஏனெனில் இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வட்டி விகித முடிவுகளைப் பாதிக்கும். பணவீக்கம் தொடர்ந்தால், வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் RBI இன் திறன் பாதிக்கப்படலாம். இது வங்கி, ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் ஆட்டோமொபைல் போன்ற வட்டி விகிதங்களால் பாதிக்கப்படும் துறைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
அதிக பணவீக்கம் இருக்கும்போது, நிறுவனங்களின் உற்பத்தி செலவுகள் அதிகரிக்கும். இதனால், இந்த செலவுகளை நுகர்வோருக்கு அதிக விலையாக மாற்ற முடியாவிட்டால், நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகள் குறையக்கூடும்.
வரும் RBI பணவியல் கொள்கை கூட்டங்களையும், எதிர்கால பணவீக்க அறிக்கைகளையும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். இது தற்காலிகமானதா அல்லது நிறுவனங்களுக்குத் தொடர்ச்சியான செலவு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துமா என்பதை அறிய இது உதவும். உணவு மற்றும் எரிபொருள் விலையேற்றங்களுக்கு மத்தியிலும், நுகர்வோர் தேவை வலுவாக இருக்குமா என்பதே முக்கிய கேள்வியாக இருக்கும்.