இந்திய நிறுவனங்களின் கிரெடிட் ரேஷியோ சரிவு!
2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் (H2 FY26) இந்தியாவின் கார்ப்பரேட் துறையின் கிரெடிட் ரேஷியோ 1.50 ஆக குறைந்துள்ளது. முந்தைய காலகட்டத்தில் இது 2.17 ஆக இருந்தது. Crisil Ratings-ன் அறிக்கையின்படி, கடன் தரத்தை உயர்த்துவது (upgrades) குறைந்து, தரத்தை குறைப்பது (downgrades) சற்று அதிகரித்ததே இதற்கு முக்கிய காரணம்.
நிறுவனங்களின் நிதி நிலை இன்னும் வலுவாகவே உள்ளது!
ரேஷியோ குறைந்தாலும், இந்திய நிறுவனங்களின் நிதி நிலை ஆரோக்கியமாகவே இருப்பதாகத் தெரிகிறது. கடன் தரத்தை உறுதிப்படுத்தும் (reaffirmation rate) விகிதம் சுமார் 82% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது பெரும்பாலான துறைகளில் ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டுகிறது. உள்நாட்டு பொருளாதார வளர்ச்சி இந்த வலிமைக்கு முக்கிய ஆதரவாக உள்ளது.
உலகளாவிய ரிஸ்க்குகள் மற்றும் துறை சார்ந்த தாக்கங்கள்
ஏற்றுமதி சார்ந்த வணிகங்களுக்கு உள்ள கட்டண அழுத்தங்கள் (tariff pressures) போன்ற உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் இந்த மிதமான சரிவுக்குப் பங்களித்துள்ளன. குறிப்பாக, மத்திய கிழக்கில் நடக்கும் மோதல்கள், உள்ளீட்டு செலவுகள் (input costs) மற்றும் சப்ளை செயின்களில் (supply chains) பாதிப்புகளை ஏற்படுத்தக்கூடிய ஒரு முக்கிய ரிஸ்க்காக உள்ளது. ஆய்வு செய்யப்பட்ட 30 துறைகளில் 23 துறைகள் குறைந்த தாக்கத்தையே சந்திக்கும் என Crisil கணித்துள்ளது. இருப்பினும், பீங்கான் (ceramics) போன்ற துறைகள் கடுமையான பாதிப்பை சந்திக்கலாம், அதேசமயம் விமான நிறுவனங்கள் (airlines) மற்றும் ஆட்டோ காம்போனென்ட்ஸ் (auto components) போன்ற துறைகள் மிதமான மார்ஜின் பிரஷரை (margin pressure) எதிர்கொள்ளக்கூடும்.
2027 நிதியாண்டுக்கான பார்வை
வரவிருக்கும் 2027 நிதியாண்டில் (FY27) இந்தியாவின் கார்ப்பரேட் கடன் தரத்திற்கு நிலையான ஆனால் எச்சரிக்கையான பார்வை இருப்பதாக Crisil கணித்துள்ளது. நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து சவால்களை எதிர்கொள்ளும். வங்கி கடன் வளர்ச்சி (bank credit growth) 13% ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதேசமயம் நுகர்வு (consumption) சீராக இருப்பதால், வங்கி அல்லாத கடன் வழங்குநர்கள் (non-bank lenders) தங்கள் விரிவாக்க வேகத்தைத் தக்கவைத்துக் கொள்வார்கள் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.