செப்டம்பர் காலாண்டில் இந்திய நிறுவனங்களின் வருமானம் **13-15%** வரை வளரும் என்று ICRA கணித்துள்ளது. இருப்பினும், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால், நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு (Operating Margin) **100 முதல் 150 அடிப்படை புள்ளிகள்** வரை குறைய வாய்ப்புள்ளது.
இந்திய நிறுவனங்களின் செப்டம்பர் காலாண்டு நிதி முடிவுகள் வெளியாகத் தொடங்கியுள்ள நிலையில், கலவையான முடிவுகளே எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. விற்பனை மற்றும் தேவை வலுவாக இருந்தாலும், நிறுவனங்களின் அடிப்படை லாபத்திறன் கடும் சவாலைச் சந்தித்து வருகிறது.
லாப வரம்பு ஏன் குறைகிறது?
நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு லாப வரம்பு 100 முதல் 150 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps) வரை சுருங்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கான முக்கிய காரணம் மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் தளவாடச் செலவுகள் (Logistics costs) அதிகரித்ததுதான். குறிப்பாக மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் எரிசக்தி மற்றும் கமாடிட்டி விலைகள் கணிிக்க முடியாத அளவில் உயர்ந்துள்ளன. கூடுதலாக, அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு, இறக்குமதி செலவுகளை அதிகரித்து, லாபத்தை மேலும் நெருக்கடிக்கு உள்ளாக்கியுள்ளது.
உள்நாட்டு சந்தை vs ஏற்றுமதி சந்தை
இந்த காலாண்டில் நிறுவனங்களுக்கிடையே ஒரு பெரிய இடைவெளி காணப்படுகிறது:
- உள்நாட்டுச் சந்தை: ஆட்டோமொபைல், ரீடெய்ல் மற்றும் ஹாஸ்பிடாலிட்டி போன்ற துறைகள் வலுவாக உள்ளன. பண்டிகைக்கால தேவை மற்றும் உள்ளூர் நுகர்வு இத்துறை நிறுவனங்களுக்குப் பக்கபலமாக உள்ளது.
- ஏற்றுமதி சந்தை: ஐடி (IT), டெக்ஸ்டைல்ஸ் மற்றும் அப்பேரல் துறைகள் பெரும் சவால்களைச் சந்தித்து வருகின்றன. சர்வதேச அளவில் நிலவும் மந்தநிலை மற்றும் வர்த்தகக் கட்டுப்பாடுகளால் இந்த நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி மந்தமாகவே உள்ளது.
நிதி நிலைத்தன்மை எப்படி உள்ளது?
லாப வரம்பில் அழுத்தம் இருந்தாலும், ஒட்டுமொத்த நிதி ஆரோக்கியம் சீராகவே உள்ளது. நிறுவனங்களின் 'இன்ட்ரஸ்ட் கவரேஜ் ரேஷியோ' (Interest Coverage Ratio) 4.9 முதல் 5.2 மடங்கு வரை ஆரோக்கியமான அளவில் இருக்கும் என்று ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். எனவே, நிறுவனங்கள் தங்களின் கடனைச் செலுத்துவதில் பெரிய சிக்கல் இருக்காது.
வரும் நாட்களில் நிறுவனங்கள் தங்கள் விலையை எப்படி மாற்றியமைக்கின்றன மற்றும் கிராமப்புற நுகர்வு எப்படி இருக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே சந்தையின் போக்கு அமையும்.