Whalesbook
இந்தியாவின் மொத்த விலை குறியீட்டு எண் (WPI) மற்றும் நுகர்வோர் விலை குறியீட்டு எண் (CPI) பணவீக்கத்திற்கு இடையிலான இடைவெளி தலைகீழாக மாறியுள்ளது. இது கம்பெனிகளின் லாபத்திற்கு கடினமான காலங்கள் வரவிருப்பதை சுட்டிக்காட்டுகிறது.
கடந்த 40 மாதங்களில் முதல் முறையாக WPI பணவீக்கம் CPI-ஐ விட அதிகரித்துள்ளது. இது கம்பெனிகளின் லாப வரம்புகளில் (Profit Margins) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துவதற்கான அறிகுறியாகும்.
அதிகரிக்கும் இடைவெளி, லாபத்தில் சரிவு
WPI என்பது மொத்த விற்பனை அளவில் உள்ள விலைகளைக் குறிக்கிறது. இது வணிகங்கள் எதிர்கொள்ளும் உள்ளீட்டுச் செலவுகளை (Input Costs) பிரதிபலிக்கிறது. மறுபுறம், CPI என்பது நுகர்வோர் செலுத்தும் சில்லறை விலைகளைக் காட்டுகிறது.
வரலாற்று ரீதியாக, WPI-ஐ விட CPI அதிகமாக இருக்கும்போது, நிறுவனங்களின் மொத்த லாப வரம்புகள் குறையவே செய்யும். குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் ஏற்பட்ட மோதல் போன்ற புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளால் எரிபொருள் விலை உயர்வு, இந்திய உற்பத்தியாளர்களுக்கான மூலப்பொருள் செலவுகளை (Raw Material Costs) அதிகரித்துள்ளது.
துறைகள் வாரியான தாக்கம் மற்றும் வருவாய் கணிப்பு
Ambit Capital நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர்கள் கூறுகையில், WPI-CPI இடைவெளி 300 அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு (basis points) மேல் சென்றால், அது Nifty 500 நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளில் 298 முதல் 373 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை சரிவை ஏற்படுத்தும் என கணித்துள்ளனர். இதன் பொருள், உற்பத்தியாளர்கள் அதிக செலவுகளை ஏற்றுக்கொண்டுள்ளனர். நுகர்வோர் தேவையை பாதிக்காமல் அவற்றை வாடிக்கையாளர்களிடம் கடத்த முடியுமா என்பதில் நிச்சயமற்ற நிலை உள்ளது.
நுகர்வோர் உபகரணங்கள் (Consumer Durables), வாகன உற்பத்தியாளர்கள், FMCG மற்றும் விமானப் போக்குவரத்து போன்ற துறைகள் வருவாய் சவால்களை எதிர்கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதற்கு மாறாக, கச்சா எண்ணெய், இரசாயனங்கள் மற்றும் உலோகங்கள் போன்ற பண்டங்களை (Commodities) சார்ந்த துறைகள் ஓரளவு சிறப்பாக செயல்படக்கூடும்.
லாப வரம்புகள் குறையும் என்ற சாத்தியக்கூறு, இந்த ஆண்டுக்கான கார்ப்பரேட் வருவாய் கணிப்புகளை நிழலாடுகிறது. இது பங்குச் சந்தைகளுக்கு கூடுதல் சவாலாக அமையும்.