இந்தியர்களின் சேமிப்பு அதிகரிப்பு: கடன் வாங்கும் பழக்கம் குறைந்தது!

கடன் குறைப்பால் நிகர சொத்து மதிப்பு உயர்வு

மொத்த தேசிய வருமானத்தில் (GNDI) 7% ஆக உயர்ந்திருக்கும் நிகர நிதி சேமிப்பு, இந்திய குடும்பங்களின் நிதிநிலை அறிக்கையில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. இந்த உயர்வு, கடன் வாங்குவது வெகுவாகக் குறைந்ததால் ஏற்பட்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டுகளில் வேகமாக வளர்ந்த குடும்பக் கடன், FY24-ல் இருந்த 6.4% இலிருந்து FY25-ல் 4.8% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இந்த கடன் குறைப்புதான், உயர்ந்து வரும் வட்டி விகித சூழலில், குடும்பங்களின் நிகர சேமிப்பு நிலையை மேம்படுத்தி, கடன் சுமையிலிருந்து பாதுகாக்கிறது.

மூலதன ஒதுக்கீட்டில் மாற்றம்

நிகர நிலை மேம்பட்டாலும், மொத்த நிதி சேமிப்பு ஓட்டம் சற்று குறைந்து GNDI-யில் 11.8% ஆக உள்ளது. இது, வருமானத்தை பாரம்பரிய நிதி சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதில் ஒரு மிதமான சரிவைக் காட்டுகிறது. வங்கி டெபாசிட்கள் இன்னும் பெரும்பான்மையான முதலீடாக இருந்தாலும், சந்தை சார்ந்த முதலீடுகளில் படிப்படியாக ஒரு நகர்வு காணப்படுகிறது. புராவிடன்ட் ஃபண்டுகள், காப்பீடு மற்றும் பங்கு, கடன் பத்திரங்களில் நேரடி முதலீடு ஆகியவற்றின் பங்கு அதிகரித்துள்ளது. இது, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் ரொக்கப் பணத்தை விட, செல்வத்தை பெருக்கும் முதலீடுகளை நோக்கி நகர்வதைக் காட்டுகிறது.

ஆபத்துகள் என்ன?

கடன் குறைப்பையே சேமிப்பு உயர்வுக்கான முக்கிய காரணியாகக் கொள்வது, எதிர்கால நுகர்வு சார்ந்த வளர்ச்சிக்கு சில ஆபத்துகளை ஏற்படுத்துகிறது. கடன் வாங்குவது குறைந்தது, கடன் தரநிலைகள் இறுக்கமானது அல்லது பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கான அணுகல் குறைந்தது என்பதன் காரணமாக இருந்தால், தனிநபர் நுகர்வில் ஏற்படும் இந்த சரிவு, மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சியைப் பாதிக்கலாம். மேலும், அதிக வளர்ச்சி கொண்ட சொத்துக்களை விட, குறைந்த வட்டி தரும் டெபாசிட்களில் குடும்பங்கள் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்துவது, பணவீக்கம் நீடித்தால், இந்த சேமிப்புகளின் உண்மையான மதிப்பு குறையக்கூடும். இதனால், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் கையாளத் தயங்கும் அதிக ஆபத்துள்ள சொத்துக்களில் முதலீடு செய்ய வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படலாம்.

எதிர்காலப் போக்குகள் மற்றும் கொள்கைக்கான தாக்கங்கள்

FY26-ல், கடன் கிடைக்கும் தன்மைக்கும், குடும்ப வருமான வளர்ச்சிக்கும் இடையிலான சமநிலையைப் பொறுத்தே இந்த சேமிப்புப் போக்கு நீடிக்கும். ரிசர்வ் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (RBI) இந்த நிதிப் புழக்கங்களைக் கண்காணிக்கும்போது, மொத்த கடன் அளவை விட, கடனின் தரத்தில் கவனம் செலுத்தும். கடன் சுழற்சிகள் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பும்போது, சந்தை ஏற்ற இறக்கம் கட்டுக்குள் இருந்து, சம்பள வளர்ச்சி பணவீக்கத்திற்கு ஏற்ப இருந்தால், தற்போதைய கன்சர்வேடிவ் நிதி மேலாண்மைப் போக்கு, மூலதனத்தை சமமாகப் பயன்படுத்துவதாக மாறும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.