இந்திய தொழிற்சாலை உற்பத்தி உயர்வு: லாபம் குறைவதற்கான அபாயம் உள்ளதா?

லாப இழப்புக்கான காரணங்கள்

மே மாதத்தில் இந்தியாவின் உற்பத்தித் துறை சிறப்பாக செயல்பட்டு, PMI 55.0 என்ற புள்ளியை எட்டியுள்ளது. இது தொழிற்சாலைகளின் வளர்ச்சி நன்றாக இருப்பதை காட்டுகிறது. ஆனால், இதன் பின்னணியில் உள்ள உண்மையான நிலவரம் சற்று வேறு. நிறுவனங்கள் சரக்கு கையிருப்பை (Inventory) அதிகரிக்கின்றன. இதன் மூலம், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் ஏற்படும் விநியோகச் சங்கிலி பிரச்சனைகளிலிருந்து தப்பிக்க முயற்சி செய்கின்றன. இதனால், நிறுவனங்களின் கடன் சுமை அதிகரிக்கிறது. அதே சமயம், விற்கப்படும் பொருட்களின் விலை உயர்வு குறையத் தொடங்கியுள்ளது.

இதனால், மின்சாரம், போக்குவரத்து மற்றும் மூலப்பொருட்களுக்கான செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் இருந்து அதிகமாக வசூலிக்க முடியவில்லை. இதன் விளைவாக, தொழிற்சாலைகளின் உற்பத்தி அதிகரித்தாலும், அதன் லாபம் (Bottom-line growth) எதிர்பார்த்த அளவுக்கு அதிகரிக்காமல் போகலாம். இதே நிலை நீடித்தால், எதிர்காலத்தில் லாபத்தில் சரிவு ஏற்படலாம்.

உள்நாட்டு வளர்ச்சி Vs உலகப் பொருளாதார சவால்கள்

தென்கிழக்கு ஆசிய நாடுகளைப் போலல்லாமல், இந்தியாவின் உற்பத்தித் துறை அரசின் உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகளால் ஓரளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது. ஆனால், இந்த உள்நாட்டு வளர்ச்சியை மட்டுமே நம்பியிருப்பது, வட்டி விகித மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது.

முன்பு, கொரோனா பெருந்தொற்றுக்குப் பிறகு, நிறுவனங்கள் தங்களுக்கு சாதகமாக விலைகளை நிர்ணயிக்கும் சக்தியைக் கொண்டிருந்தன. ஆனால், தற்போதைய சந்தை நிலவரத்தில், எரிபொருள் மற்றும் போக்குவரத்து செலவுகள் அதிகரித்தாலும், போட்டி காரணமாக விலைகளை உயர்த்துவது கடினமாக உள்ளது.

கடந்த கால தரவுகளின்படி, மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வுக்கும், விற்கப்படும் பொருட்களின் விலை உயர்வுக்கும் இடையிலான வேறுபாடு அதிகரிக்கும்போது, அடுத்த காலாண்டில் சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு லாபம் (Operating Margins) குறையும்.

நீண்ட கால பார்வை

இந்த வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும். வேலைவாய்ப்பு தொடர்ந்து அதிகரித்து வந்தாலும், ஏப்ரல் மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது வேலைவாய்ப்பு விகிதத்தில் சற்று மெதுவான போக்கு காணப்படுகிறது. இது, நிறுவனங்கள் பெரிய அளவில் ஆட்களை எடுப்பதை விட, செயல்திறன் மற்றும் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துவதைக் காட்டுகிறது. இது, ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் வளர்ச்சி குறையக்கூடும் என்ற அச்சத்தின் காரணமாக இருக்கலாம்.

மேலும், சரக்கு கையிருப்பை அதிகரிப்பது அவசியமானதாக இருந்தாலும், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் பதற்றம் குறைந்தால், நிறுவனங்களிடம் அதிக மதிப்புள்ள கையிருப்பு தேங்கி, எதிர்காலத்தில் நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

சந்தை பார்வை

புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள், நாட்டின் உற்பத்தித் துறையின் நீண்டகால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளன. இருப்பினும், வெறும் விற்பனை அளவை அதிகரிப்பதை விட, லாபத்தை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். உலகளாவிய எரிசக்தி செலவுகள் குறையவில்லை என்றால், விநியோகச் சங்கிலி மற்றும் செலவுகளை சிறப்பாக நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்கள் மட்டுமே சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்படும்.