இந்தியாவில் கல்விச் செலவு விண்ணை முட்டும்! கல்விக் கடன்களால் வங்கிகளுக்கு புது ரிஸ்க்?

கல்விச் செலவு பணவீக்கத்தை மிஞ்சுகிறது

இந்தியாவில் உயர்கல்விக்கான செலவுகள் அதிர்ச்சியளிக்கும் வகையில் உயர்ந்து வருகின்றன. கல்விப் பணவீக்கம் ஆண்டுக்கு 10-12% என்ற விகிதத்தில் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகிறது. இது பொதுவான நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டு (CPI) பணவீக்கமான 5-6% ஐ விட மிக அதிகம். தனியார் பல்கலைக்கழகங்களின் கல்விக் கட்டணம் கடந்த சில ஆண்டுகளாக ஆண்டுக்கு 5-10% வரை உயர்ந்துள்ளது. இதன் விளைவாக, பத்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட இப்போது தனியார் கல்வி நிறுவனங்களில் ஒரு தொழில்முறை பட்டப்படிப்பு படிக்க இரண்டு முதல் மூன்று மடங்கு அதிகமாக செலவாகிறது. இதனால், குடும்ப பட்ஜெட்டில் கல்விக்கான செலவின் பங்கு அதிகமாகிறது. தற்போதைய நிலையில், அடுத்த ஆறு முதல் ஏழு ஆண்டுகளில் கல்விச் செலவுகள் இரட்டிப்பாகலாம். இது நீண்ட கால நிதிச் சவாலாக உருவெடுத்துள்ளது.

கல்விக் கடன் தேவை உயர்வு, கடன் வழங்குநர்கள் விரிவாக்கம்

கல்விச் செலவுகள் அதிகரிப்பதால், கல்விக் கடன்களுக்கான தேவையும் நேரடியாக உயர்ந்துள்ளது. சராசரி கடன் தொகை ₹5-12 லட்சத்திலிருந்து ₹6-15 லட்சமாக அதிகரித்துள்ளது. இந்தியாவில் உள்ள மொத்த கல்விக் கடன் தொகை, மார்ச் 2019 முதல் மார்ச் 2025 வரை 95.83% உயர்ந்துள்ளது. பொதுத்துறை வங்கிகள் 2024 நிதியாண்டில் கல்விக் கடன் கணக்குகளில் ஆண்டுக்கு 17% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. சுமார் 7,36,580 மாணவர்களுக்குக் கடன் வழங்கியுள்ளன. என்.பி.எஃப்.சி-க்கள் (NBFCs) இதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன. இவற்றின் கல்விக் கடன் சொத்து நிர்வாகம் (AUM) 2025 நிதியாண்டில் 50% க்கும் மேல் வளர்ந்துள்ளது. 2026 நிதியாண்டில் 25% வளர்ச்சி அடைந்து, ₹80,000 கோடியை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆர்பிஐ (RBI) வழிகாட்டுதல்கள் நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கின்றன. ₹7.5 லட்சம் வரையிலான கடன்களுக்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் போன்ற சொத்துக்களைக் கொலாட்டரலாக (Collateral) பயன்படுத்த அனுமதிக்கின்றன. பெரிய தொகைகளுக்கு வழக்கமான கொலாட்டரல் தேவைப்படும். உள்நாட்டுப் படிப்புகளுக்கு ₹7.5-10 லட்சம் வரையிலும், வெளிநாட்டுக் கல்விக்கு ₹20 லட்சம் வரையிலும் கடன் தொகைகள் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன. சில வங்கிகள் இதைவிட அதிக வரம்பையும் வழங்குகின்றன. படிப்பு முடிந்த பிறகு, திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் தொடங்கும் முன், வாங்கிய கடனுக்கு 12 மாதங்கள் வரை கிரேஸ் பீரியட் (Grace Period) உண்டு. வட்டி விகிதங்கள் பொதுவாக ஆண்டுக்கு 4% முதல் 16% வரை இருக்கும், இது பெரும்பாலும் ஆர்பிஐ ரெப்போ விகிதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

கல்விச் சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் முதலீட்டாளர் பார்வை மாற்றம்

இந்திய கல்வித் துறை ஒரு பரந்த மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தையாகும். 2024 இல் இதன் மதிப்பு 125 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகும், இதில் உயர்கல்வி 54% ஆகும். இந்தத் துறை 2030 க்குள் 330 பில்லியன் டாலராக விரிவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எட்டெக் (EdTech) பிரிவு ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி காரணியாக உள்ளது. இதன் மதிப்பு 2.8 பில்லியன் டாலராக இருந்து, 2033 க்குள் 33.2 பில்லியன் டாலரை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை மாறியுள்ளது. வெறும் அதீத வளர்ச்சியை விட, தெளிவான லாபப் பாதைகள், வலுவான நிர்வாகம் மற்றும் செயலாக்கத்தைக் கொண்ட தளங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது. பொதுச் சந்தைகள், நுகர்வோர் சார்ந்த எட்டெக்கை விட, ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட, பட்டம் சார்ந்த, கணிக்கக்கூடிய பணப்புழக்கங்களைக் கொண்ட மாடல்களுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுத்துள்ளன. சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் முன்னணி கல்வி நிறுவனங்களில் NIIT Learning Systems ($416.38 மில்லியன்) மற்றும் Veranda Learning Solutions ($141.21 மில்லியன்) ஆகியவை அடங்கும். தனியார் பல்கலைக்கழகங்கள் வேகமாக விரிவடைந்து வருகின்றன. அவற்றின் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் சிறப்புப் படிப்புகளுக்கான தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய, பொது நிறுவனங்களை விட அதிக கட்டணம் வசூலிக்கின்றன.

கல்வி கடன் வழங்குநர்களுக்கான வளர்ந்து வரும் ரிஸ்க்குகள்

வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், கல்வி நிதியில் உள்ளார்ந்த ரிஸ்க்குகள் உள்ளன. தனிநபர் கடன் வகைகளில், கல்விக் கடன்களுக்கான வாராக்கடன் (NPA) தேசிய சராசரி 3.6% ஆகும். இதுவே மிக அதிகம். என்.பி.எஃப்.சி-க்கள் குறைந்த மொத்த NPA (மார்ச் 2025 நிலவரப்படி 0.1%) யைக் கொண்டிருந்தாலும், ஒரு முக்கியமான பாதிப்பு என்னவென்றால், அவற்றின் கடன் புத்தகத்தில் 85% க்கும் அதிகமானவை தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைக்கப்பட்டுள்ளன (moratorium). இது சாத்தியமான மன அழுத்தத்தை கண்டறிவதில் தாமதத்தை ஏற்படுத்துகிறது. அமெரிக்கா மற்றும் கனடாவில் கடுமையான விசா விதிமுறைகள், வெளிநாட்டுக் கல்விக்கான கடன் விநியோகத்தை மெதுவாக்கியுள்ளன. இது என்.பி.எஃப்.சி-க்களின் வளர்ச்சியைப் பாதித்துள்ளது. இதனால் இங்கிலாந்து மற்றும் ஜெர்மனி போன்ற நாடுகளுக்கு கடன் வழங்குவதை விரிவுபடுத்த வேண்டியுள்ளது. 2024-25 பட்ஜெட்டில் சில அரசு உதவித்தொகை திட்டங்கள் நிறுத்தப்பட்டது, பொருளாதார ரீதியாகப் பின்தங்கிய மாணவர்களுக்குக் கல்விக் கடன் சுமையை அதிகரிக்கலாம். கடன் திருப்பிச் செலுத்தத் தவறுபவர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரித்தால், இந்த முக்கியப் பிரிவு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அரசியல் மற்றும் நிதி சார்ந்த கவலையாக மாறும்.

பார்வை: ஒழுக்கம் மற்றும் பின்னடைவு

இந்திய கல்விச் சந்தை, வருமானத் தெளிவு மற்றும் நிலையான வளர்ச்சியை மையமாகக் கொண்ட, மேலும் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட, நிறுவனம் சார்ந்த கட்டத்தை நோக்கி நகர்கிறது. உயர்கல்வி சீர்திருத்தங்கள் மூலம் உத்வேகம் பெற்று வருகிறது. வெளிநாட்டுப் பல்கலைக்கழகங்களின் கிளைகள் மற்றும் தனியார் நிறுவனங்களின் விரிவாக்கம் போன்ற வாய்ப்புகள் உள்ளன. கணிக்கக்கூடிய வருவாய் கொண்ட ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட மாடல்களுக்கு முதலீட்டாளர் sentiment சாதகமாக உள்ளது. செலவு மற்றும் வேலைவாய்ப்பு சவால்கள் தொடர்ந்தாலும், கல்விக்கான அடிப்படை தேவை வலுவாக உள்ளது. இது தொடர்ச்சியான கட்டமைப்பு மாற்றங்களைக் குறிக்கிறது.