நடப்பு நிதி ஆண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் இந்தியாவின் உற்பத்தித் துறை மற்றும் கிரெடிட் வளர்ச்சி சிறப்பாக உள்ளது. இருப்பினும், நுகர்வோர் தேவை குறைந்து வருவது மற்றும் **$13.6 பில்லியன்** அளவுக்கு அந்நிய முதலீடுகள் வெளியேறியிருப்பது இந்திய பொருளாதாரத்திற்கு சவாலாக மாறியுள்ளது.
இந்திய பொருளாதாரம் நிதி ஆண்டு 2027-ன் இரண்டாம் காலாண்டை வலுவான தொழில் துறை வேகத்துடன் நிறைவு செய்துள்ளது. மேனுஃபேக்ச்சரிங் செயல்பாடு மற்றும் கடன் வளர்ச்சி (Credit Growth) ஆகியவை பொருளாதாரத்தின் முக்கிய என்ஜின்களாக செயல்படுகின்றன. செப்டம்பர் மாதத்தில் ஆட்டோமொபைல் விற்பனை சாதனை அளவை எட்டியுள்ளது, இது தொழில் துறை தற்போதைக்கு வலுவாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
நுகர்வோர் தேவையில் மந்தநிலை
தொழிற்துறை வலுவாக இருந்தாலும், நுகர்வோர் தேவையில் மந்தநிலை காணப்படுகிறது. பண்டிகை கால செலவுகள் தற்காலிக உதவியாக இருந்தாலும், தனிநபர் நுகர்வு குறையத் தொடங்கியுள்ளது. GST கட்டமைப்பில் செய்யப்பட்ட மாற்றங்களால் கிடைத்த ஆரம்பக்கால உத்வேகம் இப்போது குறைந்துவிட்டது. மேலும், UPI பணப் பரிவர்த்தனை வளர்ச்சியிலும் வேகம் குறைந்துள்ளது. சீரற்ற பருவமழை மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்கள் கிராமப்புற தேவையை பாதித்துள்ளது.
நிதிப்பற்றாக்குறை சவால்
அரசாங்கத்தின் நேரடி வரி வசூல் 20% உயர்ந்துள்ளது, இது ஒரு நல்ல அறிகுறி. ஆனால், மறைமுக வரி வசூல் மந்தமாக உள்ளது. அதேசமயம் உணவு மற்றும் உர மானியங்களுக்கான செலவுகள் அதிகரித்துள்ளதால், நடப்பு ஆண்டின் முதல் ஐந்து மாதங்களில் நிதிப்பற்றாக்குறை (Fiscal Deficit) அதிகரித்துள்ளது. இதைக் கட்டுக்குள் வைப்பது அரசுக்கு பெரும் சவாலாக இருக்கும்.
சர்வதேச சூழல் மற்றும் ரிசர்வ் வங்கி
சர்வதேச சந்தையில் பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yield) அதிகரித்ததால், அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் (FII) இந்தியப் பங்குகளில் இருந்து $13.6 பில்லியன் அளவுக்கு பணத்தை வெளியேற்றியுள்ளனர். இந்த சூழலில், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) 'கேலிப்ரேட்டட் டைட்டனிங்' (Calibrated Tightening) முறையைக் கடைப்பிடிக்கிறது. 2028-ம் ஆண்டு வரை வட்டி விகிதங்கள் உயர்வாகவே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனவே, இனிவரும் மாதங்களில் அரசின் நிதி இலக்கு மற்றும் பணவீக்கத்தின் போக்கை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.