Whalesbook
சந்தையில் திடீர் வீழ்ச்சி - என்ன காரணம்?
யூனியன் பட்ஜெட் 2026-27 தாக்கல் செய்யப்பட்ட உடனேயே இந்திய பங்குச் சந்தையில் பெரும் சரிவு காணப்பட்டது. நிஃப்டி 50 மற்றும் பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் குறியீடுகள் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் வீழ்ச்சியடைந்தன. இதற்கு முக்கியக் காரணம், பங்குச் சந்தை பரிவர்த்தனைகளில், குறிப்பாக டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தின் மீதான செக்யூரிட்டிஸ் டிரான்சாக்ஷன் டாக்ஸ் (STT) கணிசமாக உயர்த்தப்பட்டதுதான். யூக வர்த்தகத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில் எடுக்கப்பட்ட இந்த நடவடிக்கை, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் மத்தியில் பெரும் அதிர்ச்சியை ஏற்படுத்தியது. இதனால், ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தை ஆபரேட்டர்களின் பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தன. வர்த்தக அளவு குறையும் என்ற அச்சமும் நிலவியது. அரசு நிர்ணயித்த கடன் வாங்கும் இலக்குகள் மற்றும் STT உயர்வு ஆகியவை முதலீட்டாளர்களின் லாபப் புத்தகத்தை (Profit Booking) அதிகரிக்கச் செய்தது.
துறைகளுக்கு முக்கியத்துவம், வர்த்தகத்தில் சமநிலை!
சந்தையின் உடனடி தாக்கங்களைத் தாண்டி, பட்ஜெட் நாட்டின் முக்கியத் தொழில்துறைகளை மேம்படுத்தவும், உலகளாவிய போட்டித்தன்மையை அதிகரிக்கவும் ஒரு பலமுனை உத்தியை வகுத்துள்ளது. உற்பத்தித் துறைக்கு, ஏழு முக்கியப் பகுதிகளில் உற்பத்தியை அதிகரிப்பதற்கும், பழைய தொழில்களைப் புதுப்பிப்பதற்கும் முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்காக, பொது மூலதனச் செலவினம் ₹12.2 லட்சம் கோடி ஆக அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. ஜவுளித் துறைக்கு, ஒருங்கிணைந்த திட்டங்கள் மூலம் புத்துயிர் அளிக்கப்பட்டு, ஏற்றுமதியை அதிகரிக்கவும், வேலைவாய்ப்பை உருவாக்கவும் இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, மேன்-மேட் ஃபைபர் (MMF) மற்றும் பிரீமியம் காட்டன் ஆடைகள் மீது கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. விவசாயத் துறையில், கால்நடை வளர்ப்பு, மீன்வளம் மற்றும் வால்நட்ஸ் போன்ற உயர் மதிப்புப் பயிர்களுக்கான ஒதுக்கீடுகள் அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளன. இதன் மூலம் இறக்குமதி சார்ந்திருத்தலைக் குறைக்க அரசு திட்டமிட்டுள்ளது. ஆனால், விவசாயப் பொருட்கள், பால் பொருட்கள் மற்றும் மரபணு மாற்றப்பட்ட உணவுகள் போன்ற முக்கியப் பொருட்கள் மீதான இறக்குமதி வரிகள் (Import Duties) குறைக்கப்படவில்லை.
தொழில்நுட்பம் மற்றும் சேவைகள் துறைகளுக்கும் முக்கியத்துவம் அளிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தியா செமிகண்டக்டர் மிஷன் 2.0 மற்றும் கிளவுட் மற்றும் டேட்டா உள்கட்டமைப்பை மேம்படுத்தும் திட்டங்கள் மூலம் வலுவான சூழலமைப்பை உருவாக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. தொழிலாளர் சார்ந்த துறைகளான ஜவுளி, காலணிகள் மற்றும் இறால் ஏற்றுமதி போன்றவற்றுக்குத் தேவையான உள்ளீடுகளுக்கான சலுகைகளும் வழங்கப்பட்டுள்ளன.
அமெரிக்காவுடனான வர்த்தகம், உள்நாட்டுப் பாதுகாப்பு!
இந்த பட்ஜெட், உலகளாவிய வர்த்தக உறவுகளில் ஒரு நுட்பமான சமநிலையைக் கடைப்பிடிக்கிறது. அமெரிக்காவுடனான வர்த்தகப் பதற்றங்களைக் குறைக்க, பரந்த அளவில் வரிகளை மாற்றுவதற்குப் பதிலாக, பாதாம் மற்றும் வால்நட்ஸ் போன்ற சில குறிப்பிட்ட பொருட்களின் மீதான வரிகளைக் குறைப்பதன் மூலம் ஒரு சமரச அணுகுமுறையை எடுத்துள்ளது. ஐரோப்பிய யூனியனுடன் சமீபத்தில் கையெழுத்தான சுதந்திர வர்த்தக ஒப்பந்தம் (FTA) போன்றே, இந்தியாவும் தனது வர்த்தக உறவுகளைப் பன்முகப்படுத்தவும், உலக அரசியலின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராகத் தன்னை வலுப்படுத்திக் கொள்ளவும் முயல்கிறது.
நிதித் திட்டத்தின்படி, நாட்டின் நாமினல் ஜிடிபி வளர்ச்சி 10% ஆகவும், ரியல் ஜிடிபி வளர்ச்சி 7% முதல் 7.5% ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், நிதிப் பற்றாக்குறையை 4.3% ஆகவும், கடன்-ஜிடிபி விகிதத்தை 55.6% ஆகவும் பராமரிக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. 2025-26 ஆம் ஆண்டிற்கான பொருளாதார ஆய்வு அறிக்கையின்படி, உலகளவில் நிச்சயமற்ற தன்மை நிலவும் சூழலில், போட்டித்தன்மையை வலுப்படுத்துவது ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கியமானது என்று வலியுறுத்தப்பட்டுள்ளது.
எதிர்க்கட்சிகள் மற்றும் நிதியமைச்சரின் பதில்
இந்த பட்ஜெட் அறிவிப்புகளுக்கு உடனடியாக அரசியல் ரீதியான எதிர்ப்புகளும் எழுந்தன. மேற்கு வங்க முதல்வர் மம்தா பானர்ஜி, 'பொது மக்களுக்கும், மேற்கு வங்கத்திற்கும் இதில் எதுவும் இல்லை' என்று விமர்சித்துள்ளார். இதற்கு பதிலளித்த நிதி அமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையின் நேரடித் தாக்கம் கொள்கை முடிவுகளில் இல்லை என்றும், பட்ஜெட் என்பது பல்வேறு பொருளாதார காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்ட ஒரு முழுமையான செயல்முறை என்றும் கூறியுள்ளார்.
எதிர்காலப் பார்வை
தொழில்துறை அமைப்புகள் மற்றும் நிபுணர்கள், உற்பத்தி, தொழில்நுட்பம் மற்றும் ஏற்றுமதி போன்ற துறைகளில் கொண்டுவரப்பட்டுள்ள கட்டமைப்பு சீர்திருத்தங்கள், புதுமைகளை ஊக்குவித்து, உலகளாவிய போட்டித்தன்மையை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர். பொது மூலதனச் செலவினங்களை அதிகரிப்பது மற்றும் குறிப்பிட்ட துறைகளுக்கு கொள்கை ரீதியான உறுதியை வழங்குவது நீண்டகால, சமமான வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும் என்று நம்புகின்றனர். இருப்பினும், புதுமைகளைக் கண்டறிவதிலும், முதலீடுகளை ஈர்ப்பதிலும் இன்னும் சில சீர்திருத்தங்கள் தேவைப்படலாம் என்ற கவலைகளும் உள்ளன. STT உயர்வால் சந்தை காட்டிய ஆரம்பக்கட்ட எதிர்மறைப் போக்கு, சந்தை ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கப்பட்டாலும், வர்த்தகச் செலவுகளின் நேரடித் தாக்கம் முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை குறுகிய காலத்தில் கணிசமாகப் பாதிக்கக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது.