Whalesbook
பட்ஜெட்டுக்குப் பிறகு சந்தையில் பெரும் சலசலப்பு
இந்தியாவின் யூனியன் பட்ஜெட் 2026-27 அறிவிக்கப்பட்ட உடனேயே, பங்குச் சந்தை பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது. சென்செக்ஸ் சுமார் 1,500 புள்ளிகள் வீழ்ச்சியடைந்தது, நிஃப்டி 50 குறியீடும் கணிசமான இழப்புகளைப் பதிவு செய்தது. இந்தப் பெரும் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், டெரிவேட்டிவ் டிரேடிங்கில் செக்யூரிட்டிஸ் டிரான்ஸாக்ஷன் டாக்ஸ் (STT) உயர்த்தப்பட்டதே என ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். ஃபியூச்சர்ஸ் மீதான STT 0.02% இலிருந்து 0.05% ஆகவும், ஆப்ஷன்ஸ் மீதான STT 0.15% ஆகவும் உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இது ஊக வணிகத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் முயற்சி என்றாலும், சந்தையின் லிக்விடிட்டியைக் குறைத்து, டிரேடிங் அளவுகளைப் பாதிக்கும் என அஞ்சப்படுகிறது.
நிதிநிலை விவரங்கள் மற்றும் எதிர்க்கட்சிகளின் குற்றச்சாட்டுகள்
நிதி அமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன், பட்ஜெட்டில் வளர்ச்சிக்கும் நிதிப் பொறுப்புக்கும் இடையே சமநிலையை ஏற்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளார். இதில் முக்கிய அம்சம், மூலதனச் செலவின இலக்கை (Capex) ₹12.2 லட்சம் கோடி ஆக உயர்த்தி நிர்ணயித்துள்ளது. இது நடப்பு நிதியாண்டிற்கான ₹11.2 லட்சம் கோடி இலக்கை விட அதிகமாகும். 2026-27 நிதியாண்டிற்கான நிதிப் பற்றாக்குறை (Fiscal Deficit) GDP-யில் 4.3% ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பிரதமர் நரேந்திர மோடி, 2047-ல் 'வளர்ந்த இந்தியா' என்ற இலக்கை நோக்கிய பயணத்தில் இந்த பட்ஜெட்டை ஒரு 'மைல்கல்' என வர்ணித்துள்ளார்.
ஆனாலும், எதிர்க்கட்சிகள் பட்ஜெட்டை 'விருப்பு வெறுப்பற்றது', 'வெளிப்படைத்தன்மை அற்றது' என்றும், தற்போதைய யதார்த்தங்களுக்குப் பொருந்தாதது என்றும் கடுமையாக விமர்சித்துள்ளன. எதிர்க்கட்சித் தலைவர் ராகுல் காந்தி, 'இந்தியாவின் உண்மையான நெருக்கடிகளுக்கு பட்ஜெட் கண்மூடித்தனமாக உள்ளது' என்றும், இளைஞர் வேலைவாய்ப்பின்மை, உற்பத்தித் துறை சரிவு, விவசாயிகள் பாதிப்பு, வீட்டு சேமிப்பு குறைவு போன்ற பிரச்சினைகள் புறக்கணிக்கப்பட்டுள்ளதாகவும் கூறியுள்ளார். மேற்குவங்க முதலமைச்சர் மம்தா பானர்ஜி, பட்ஜெட்டை 'ஹம்டி டம்ப்டி' மற்றும் 'திசையற்ற' ஆவணம் என நிராகரித்து, மத்திய அரசு அரசியல் பாரபட்சத்துடன் செயல்படுவதாகவும், அவரது மாநிலத்தைப் புறக்கணிப்பதாகவும் குற்றம் சாட்டியுள்ளார். காங்கிரஸ் தலைவர் மல்லிகார்ஜுன காந்தி, அரசுக்கு 'யோசனைகள் தீர்ந்துவிட்டன' என்றும், பட்ஜெட் நாட்டின் பொருளாதார மற்றும் சமூக சவால்களுக்கு 'ஒரு தீர்வையும் அளிக்கவில்லை' என்றும் தெரிவித்துள்ளார்.
தொழில்துறை தரப்பிலும் கலவையான கருத்துக்கள் நிலவுகின்றன. சிலர் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் உற்பத்தித் துறையில் கவனம் செலுத்தியதை பாராட்டினாலும், மற்றவர்கள் சில கவலைகளை வெளிப்படுத்தியுள்ளனர். பொருளாதார ஆய்வறிக்கை 2025-26, 2026-27 நிதியாண்டிற்கு இந்தியாவின் உண்மையான GDP வளர்ச்சியை 6.8-7.2% ஆகக் கணித்துள்ளது. நிஃப்டி 50-யின் தற்போதைய P/E விகிதம் சுமார் 22.12 ஆக உள்ளது, இது சந்தைகள் பாதகமான அறிவிப்புகளுக்கு உணர்திறனுடன் இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
அரசாங்கத்தின் முக்கிய நோக்கம் மூலதனச் செலவினங்கள் மற்றும் நிதிப் பற்றாக்குறையைக் குறைப்பதில் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்தி, நிலையான வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதாகும். உள்கட்டமைப்பு, உற்பத்தி மற்றும் டேட்டா சென்டர்கள் போன்ற துறைகளுக்கு வரிச் சலுகைகள் போன்ற பட்ஜெட் முன்மொழிவுகள் நீண்டகால பொருளாதார வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், வரி மாற்றங்கள் மற்றும் எதிர்க்கட்சிகளின் விமர்சனங்களால் பாதிக்கப்பட்ட உடனடி முதலீட்டாளர் மனநிலை, உலகப் பொருளாதாரச் சவால்களுக்கு மத்தியில் பட்ஜெட்டின் தாக்கத்தை சந்தை உள்வாங்கும் வரை தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.