Union Budget 2026: சந்தையில் அதிர்ச்சி! நிதியாண்டில் **₹12.2 லட்சம் கோடி** முதலீடு, ஆனால் டெரிவேட்டிவ்ஸ் வரி உயர்வால் சரிந்த மார்க்கெட்!

பட்ஜெட் அறிவிப்பால் சந்தையில் கடும் வீழ்ச்சி!

பிப்ரவரி 1, 2026, ஞாயிற்றுக்கிழமை அன்று சிறப்பு வர்த்தக நாளில் தாக்கல் செய்யப்பட்ட மத்திய பட்ஜெட் 2026-27, பங்குச் சந்தையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது. டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தில் (Futures & Options) விதிக்கப்பட்ட புதிய வரிகள் காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரும் அதிருப்தி ஏற்பட்டது. இதன் விளைவாக, சென்செக்ஸ் 1.54% சரிந்து 81,294.28 ஆகவும், நிஃப்டி 50 1.79% வீழ்ச்சியடைந்து 24,965.05 ஆகவும் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தன. குறிப்பாக, ஃபியூச்சர்ஸ் மீதான வரி 0.05% ஆகவும், ஆப்ஷன்ஸ் மீதான வரி 0.15% ஆகவும் உயர்த்தப்பட்டது. சந்தையின் ஏற்ற இறக்கத்தைக் காட்டும் நிஃப்டி VIX, 14.32% உயர்ந்து 15.28 என்ற நிலையை எட்டியது. பட்ஜெட்டில் அறிவிக்கப்பட்ட நீண்டகால இலக்குகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் ஒருபுறம் இருந்தாலும், வர்த்தக செலவுகள் அதிகரித்ததன் தாக்கம் சந்தையில் கணிசமாக உணரப்பட்டது.

நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்குகள் மற்றும் வளர்ச்சி வியூகம்

மத்திய பட்ஜெட் 2026-27, நிதிப் பற்றாக்குறையை (Fiscal Deficit) 4.3% ஆகக் குறைக்கும் இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. இது 2025-26 நிதியாண்டிற்கான திருத்தப்பட்ட 4.4% இலக்கை விட ஒரு முன்னேற்றமாகும். நாட்டின் கடன்-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (Debt-to-GDP) விகிதத்தை 2026-27 நிதியாண்டில் 55.6% ஆகக் குறைத்து, நீண்டகால நோக்கில் 2030-31 வாக்கில் 50% ஆகக் கொண்டுவர அரசு திட்டமிட்டுள்ளது. இது நாட்டின் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்யும். உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டிற்கு முக்கியத்துவம் அளித்து, 2026-27 நிதியாண்டிற்கான பொது மூலதனச் செலவினத்தை (Public Capital Expenditure) வரலாறு காணாத வகையில் ₹12.2 லட்சம் கோடியாக உயர்த்தியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட சுமார் 11.5% முதல் 12% வரை அதிகமாகும். மேலும், நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சியை அதிகரிக்கும் வகையில் ஏழு புதிய அதிவேக ரயில் வழித்தடங்கள் (High-Speed Rail Corridors) அமைக்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

எதிர்காலத் தொழில்நுட்பம் மற்றும் சந்தை மேம்பாடு

எதிர்காலத்திற்கான பொருளாதாரத்தை வலுப்படுத்தும் நோக்கில், செமிகண்டக்டர் (Semiconductors), செயற்கை நுண்ணறிவு (AI), மேம்பட்ட உற்பத்தி (Advanced Manufacturing), பயோ-ஃபார்மா, மற்றும் டேட்டா சென்டர்கள் போன்ற உயர்-தொழில்நுட்பத் துறைகளில் அரசு சிறப்பு கவனம் செலுத்துகிறது. இந்தியா செமிகண்டக்டர் மிஷன் (ISM) 2.0 திட்டத்திற்காக ₹40,000 கோடி நிதி ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. மூலதனச் சந்தைகளை (Capital Markets) மேலும் வலுப்படுத்தவும், கடன் சந்தையை (Debt Market) மேம்படுத்தவும் பல சீர்திருத்தங்கள் அறிவிக்கப்பட்டுள்ளன. கார்ப்பரேட் பாண்டுகளில் (Corporate Bonds) சந்தை உருவாக்கம், பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) அதிகரிக்கும் நடவடிக்கைகள், மற்றும் REITs, InvITs மூலம் முதலீட்டு வாய்ப்புகளை விரிவுபடுத்துதல் ஆகியவை இதில் அடங்கும். குஜராத் சர்வதேச நிதி நகரமான (GIFT IFSC) யூனிட்களுக்கான வரி விடுமுறை (Tax Holiday) 20 ஆண்டுகள் வரை நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் விடுமுறைக்குப் பிறகு 15% வரி விதிக்கப்படும். வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான (NRIs) பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளின் (Listed Equities) முதலீட்டு வரம்பு 10% ஆக இரட்டிப்பாக்கப்பட்டுள்ளது.

தொடர்ச்சியான பொருளாதார வளர்ச்சி

இந்த பட்ஜெட், தொடர்ச்சி மற்றும் நிதி ஒழுக்கத்தின் அடிப்படையில் நீண்டகால வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. நிதியாண்டு 27-க்கான 10% நாமினல் ஜிடிபி வளர்ச்சி (Nominal GDP Growth) கணிப்பு, சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் நிலையான பொருளாதார அடித்தளத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. உள்கட்டமைப்பு, உற்பத்தித் திறன், மற்றும் மூலதனச் சந்தை மேம்பாடு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், மாறிவரும் உலகப் பொருளாதாரச் சூழலில் இந்தியா தனது நிலையை வலுப்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.