Whalesbook
இந்தியாவின் மீது கச்சா எண்ணெய்யின் பரவலான தாக்கம்
இந்தியாவின் கச்சா எண்ணெய் தேவையில் பாதியளவுக்கும் மேல் மேற்கு ஆசிய நாடுகளிலிருந்தே இறக்குமதி செய்யப்படுகிறது. இதனால், உலக சந்தையில் ஏற்படும் விலை மாற்றங்கள் மற்றும் விநியோக தடங்கல்களால் இந்தியா எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறது. தற்போதைய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் இந்த ஆபத்தை மேலும் அதிகரித்துள்ளன. இது பணவீக்கம், வெளிநாட்டு வர்த்தகம், நாணய நிலைத்தன்மை மற்றும் அரசின் நிதிநிலை ஆகியவற்றில் குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை ஏற்படுத்துகிறது.
பணவீக்கத்தின் தொடர் விளைவுகள்
கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஒரு $10 உயர்வு ஏற்பட்டால், இந்தியாவின் முக்கிய பணவீக்கம் (headline inflation) 55-60 basis points வரை உயரக்கூடும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஏனெனில், நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டில் (CPI) எரிபொருட்களின் பங்கு அதிகமாக உள்ளது. ஆரம்பத்தில் எண்ணெய் நிறுவனங்கள் இந்த விலை உயர்வை தாங்கினாலும், நீண்ட காலத்திற்கு நீடித்தால், நுகர்வோருக்கும் வணிகங்களுக்கும் செலவுகள் அதிகரிக்கும். ஏற்கெனவே $115 பேரலுக்கு மேல் உள்ள கச்சா எண்ணெய் விலை, இறக்குமதி செலவை உயர்த்தி, பணவீக்க அழுத்தத்தை அதிகரிக்கிறது.
வெளிநாட்டு வர்த்தகம் மற்றும் ரூபாய் மதிப்பு
இதுமட்டுமின்றி, கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஒவ்வொரு $10 உயர்வுக்கும், இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (CAD) 30-40 basis points வரை அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. FY27-ல் இது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) 2.5% முதல் 3% வரை செல்லக்கூடும். உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் டாலருக்கு மக்கள் செல்லத் தொடங்குவதால், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பும் சரிய வாய்ப்புள்ளது. பலவீனமான ரூபாய் இறக்குமதி செலவை மேலும் அதிகரிக்கும். வளைகுடா நாடுகளில் இருந்து வரும் பணப் பரிமாற்றங்கள் (remittances) மற்றும் FY25-ல் $64 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஏற்றுமதிகளும் பாதிக்கப்படலாம்.
முக்கிய பொருளாதார ஆபத்துகள்
மேலும், மத்திய அரசுக்கு உரங்கள் போன்ற மானியங்களுக்கான (subsidy) செலவுகள் அதிகரிக்கும். இதனால், நிதிப் பற்றாக்குறையைக் குறைக்கும் அரசின் இலக்குகளும் பாதிக்கப்படலாம். இறக்குமதி செய்யப்படும் LNG விலைகளும் உயர்ந்துள்ளன. வலுவான உள்நாட்டு தேவை இருந்தபோதிலும், அதிகரித்த செலவுகள் மற்றும் பணவீக்கம், நிறுவனங்களின் லாபத்தைக் குறைத்து, நுகர்வோரின் வாங்கும் சக்தியையும் பாதிக்கும்.
வளர்ச்சி குறித்த நம்பிக்கை
இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், FY27-ல் இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி 6.5% முதல் 6.8% வரை இருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். வலுவான உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் முதலீடுகள் இதற்கு முக்கிய காரணம். இருப்பினும், பணவீக்கத்தையும், வெளிப்புற சமநிலையின்மையையும் வெற்றிகரமாக கையாள்வதைப் பொறுத்தே இந்த வளர்ச்சி இருக்கும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) கொள்கை நெகிழ்வுத்தன்மை, அதிக அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பு ஆகியவை ஒரு பாதுகாப்பு வளையமாக செயல்படும்.