மேற்கு ஆசிய பதற்றம்: இந்திய ஆற்றல் பாதுகாப்பில் அதிரடி நடவடிக்கை! இறக்குமதிக்கு குட்பை சொல்லுமா இந்தியா?

மேற்கு ஆசிய பதற்றமும் இந்தியாவின் எதிர்வினையும்

கடந்த மார்ச் 27, 2026 அன்று பிரதமர் நரேந்திர மோடி, மாநில அரசுகளுக்கு விடுத்த ஒரு முக்கிய உத்தரவு, உலகளாவிய எரிசக்தி மற்றும் பொருட்களின் விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய இடையூறுகளை சமாளிக்க, கருப்புச் சந்தை மற்றும் பதுக்கலுக்கு எதிராக கடுமையான நடவடிக்கை எடுக்க வலியுறுத்தியுள்ளது. குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றம் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலைகள் விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளன. சமீபத்திய நிலவரப்படி, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) ஒரு பீப்பாய் $108.87 டாலரிலும், WTI கச்சா எண்ணெய் சுமார் $99.19 டாலரிலும் வர்த்தகமாகின்றன. ஆண்டு தொடக்கத்தில் இருந்ததை விட இந்த விலை உயர்வு, இந்தியாவின் பொருளாதாரத்திற்கு பெரும் சுமையாகியுள்ளது. ஏனெனில், இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 85% க்கும் அதிகமாக இறக்குமதியை நம்பியுள்ளது.

மார்ச் மாத நடுப்பகுதி நிலவரப்படி, இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பு (Forex Reserves) $709.76 பில்லியன் டாலர்களாக இருந்தபோதிலும், சரிந்து வரும் ரூபாய் மதிப்பை (சுமார் 93 டாலருக்கு எதிராக) ஆதரிக்கும் பணிகளுக்காக இது பயன்படுத்தப்படுகிறது. இதன் தாக்கம் பங்குச்சந்தையிலும் எதிரொலித்துள்ளது. சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 50 குறியீடுகள் அதன் உச்சத்தில் இருந்து சுமார் 12% சரிந்து, முதலீட்டாளர்களின் ₹33.68 லட்சம் கோடி செல்வத்தை அழித்துள்ளன. சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைக் காட்டும் இந்தியா VIX குறியீடும் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது.

புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் நோக்கி துரித பயணம்

தற்போதைய புவிசார் அரசியல் சூழல், எரிசக்தி பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் தன்னிறைவு நோக்கி இந்தியாவின் பயணத்தை மேலும் துரிதப்படுத்தியுள்ளது. இந்தியாவின் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (Renewable Energy - RE) இலக்குகள் விரிவுபடுத்தப்பட்டுள்ளன. 2030 ஆம் ஆண்டிற்கான 1,500 GW என்ற புதிய இலக்கு, முந்தைய 500 GW இலக்கை விட மிக அதிகம். ஏற்கனவே, ஜூன் 2025 நிலவரப்படி, இந்தியாவின் மொத்த மின் உற்பத்தி திறனில் 50% புதைபடிவமற்ற (non-fossil fuel) மூலங்களிலிருந்து வருகிறது. 2035 க்குள் இதை 60% ஆக உயர்த்த இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், உயிரி எரிபொருள் (biofuel) உற்பத்தி, சூரிய ஆற்றல், மின்சார வாகனங்கள் (electric mobility) மற்றும் உள்நாட்டு எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு தேடல் போன்ற துறைகளிலும் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

இந்திய எரிசக்தி துறையின் சராசரி P/E விகிதம் சுமார் 13.7x ஆக உள்ளது. இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (IOCL) போன்ற நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹1.9 டிரில்லியன் ஆகும். IOCL-ன் P/E விகிதம் 14.34 ஆகவும், ONGC-ன் P/E விகிதம் 9.22 ஆகவும் உள்ளது. மின்சார வர்த்தகத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் இந்திய எனர்ஜி எக்ஸ்சேஞ்ச் (IEX)-ன் P/E விகிதம் 26.3x ஆக உள்ளது. கடந்த காலங்களில், ரஷ்யா-உக்ரைன் மற்றும் இஸ்ரேல்-ஹமாஸ் போன்ற மோதல்களுக்குப் பிறகும், இந்திய சந்தைகள் வலுவான மீட்சியை கண்டுள்ளன. இது, இதுபோன்ற உலகளாவிய எரிசக்தி அதிர்ச்சிகளுக்கு மத்தியில் இந்தியா ஒப்பீட்டளவில் மீள்தன்மை கொண்டதாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

சவால்களும் பலவீனங்களும்

அரசாங்கத்தின் இந்த துரித நடவடிக்கைகளுக்கு மத்தியிலும், குறிப்பிடத்தக்க சவால்களும், உள்ளார்ந்த பலவீனங்களும் நீடிக்கின்றன. பிரதமர் மோடியின் பதுக்கல் எதிர்ப்பு உத்தரவுகளின் வெற்றி, மாநில அரசுகளின் அமலாக்க திறனைப் பொறுத்தது. மேற்கு ஆசியாவில் நீண்டகால மோதல் நீடித்தால், இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை (current account deficit), வர்த்தகப் பற்றாக்குறை (trade gap), பணவீக்கம் ஆகியவை மேலும் அதிகரிக்கும். இது, மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கையை (monetary policy) சிக்கலாக்கும்.

மேலும், இறக்குமதி செய்யப்படும் ஹைட்ரோகார்பன்களையே அதிகம் நம்பியிருப்பது ஒரு அடிப்படை பலவீனமாகும். இந்தியாவின் இறக்குமதியில் பெரும்பகுதி செல்லும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) போன்ற முக்கிய கடல்வழிப் பாதைகளில் ஏற்படும் இடையூறுகள் நிரந்தர ஆபத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் திறன் வளர்ந்தாலும், மின் கட்டமைப்பு (grid infrastructure), மின்சாரப் பரிமாற்றம் (transmission) மற்றும் ஆற்றல் சேமிப்பு (energy storage) போன்ற துறைகளில் சவால்கள் உள்ளன.

விவசாயத் துறை, இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GVA) சுமார் 18-20% பங்களிப்பு செய்து, கிட்டத்தட்ட பாதி பேருக்கு வேலைவாய்ப்பு அளித்தாலும், அதுவும் சில பிரச்சனைகளை எதிர்கொள்கிறது. அறுவைச் சந்தை விலைகள் குறைந்தபட்ச ஆதரவு விலைக்கு (MSP) கீழே இருப்பதால், FY26 க்கு 3.1% GVA வளர்ச்சி மட்டுமே எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எரிசக்தி விலை ஏற்ற இறக்கம், போதுமான விநியோகம், மானியங்கள் மற்றும் கொள்கை ஆதரவை வழங்குவது அரசாங்க நிதியில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். நெருக்கடிக்கு முந்தைய அளவுகளில் இருந்து வணிக LPG ஒதுக்கீட்டை 50% இலிருந்து 70% ஆக அதிகரித்த சமீபத்திய நடவடிக்கை, தேவைப்படும் தலையீட்டின் அளவைக் காட்டுகிறது.

நீண்டகால ஆற்றல் மற்றும் விவசாய உத்தி

இந்தியாவின் புதுப்பிக்கப்பட்ட தேசிய நிர்ணயிக்கப்பட்ட பங்களிப்பு (NDC) இலக்குகள், தூய்மையான எதிர்காலத்திற்கான அதன் அர்ப்பணிப்பை உறுதிப்படுத்துகின்றன. 2035 க்குள் 47% உமிழ்வு அடர்த்தி குறைப்பு மற்றும் 60% புதைபடிவமற்ற மின்சாரத் திறனை எட்டுவது போன்ற இலக்குகள் இதில் அடங்கும். பசுமை ஹைட்ரஜன், பேட்டரி சேமிப்பு மற்றும் தூய்மையான உற்பத்தி போன்ற துறைகளை அரசு தீவிரமாக ஊக்குவிக்கிறது. விவசாயத்தில், விவசாயிகளின் வருமானத்தை அதிகரிக்கவும், வாழ்வாதாரத்தை மேம்படுத்தவும், உயர் மதிப்புள்ள பயிர்கள், பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

தற்போதைய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி பலவீனங்கள் இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் எரிசக்தி சுதந்திரத்திற்கான உத்தி மற்றும் விவசாய நவீனமயமாக்கல் அதன் பொருளாதார எதிர்காலத்தை வடிவமைக்கும்.