2027-ம் ஆண்டிற்குள் உலகப் பொருளாதாரம் **3.4%** வளரும் என IMF கணித்துள்ளது. இருப்பினும், அதிகரித்து வரும் கடன் மற்றும் பணவீக்கம் இந்திய சந்தையில் வட்டி விகிதங்களையும், வெளிநாட்டு முதலீடுகளையும் (FII) எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதுதான் தற்போதைய பெரிய கேள்வி.
சர்வதேச நாணய நிதியம் (IMF) வெளியிட்டுள்ள சமீபத்திய அறிக்கையின்படி, 2027-ம் ஆண்டுக்குள் உலகப் பொருளாதார வளர்ச்சி 3.4% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உலக பொருளாதாரம் மீண்டு வருவது ஒரு நல்ல அறிகுறியாக இருந்தாலும், அதிகரித்து வரும் அரசு கடன் மற்றும் குறையாத பணவீக்கம் ஆகியவை சவாலான காரணியாகவே பார்க்கப்படுகிறது.
பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதம் (RBI View)
IMF அறிக்கையின் முக்கிய அம்சம் பணவீக்கம். இந்தியா, ஆஸ்திரேலியா மற்றும் யூரோசோன் போன்ற பகுதிகளில் பணவீக்கம் இன்னும் மத்திய வங்கிகளின் இலக்கை விட அதிகமாகவே உள்ளது. பணவீக்கம் கட்டுக்குள் வராதபோது, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வட்டி விகிதங்களை குறைக்க முடியாது. இது கம்பெனிகளின் கடன் சுமையை அதிகரித்து, லாப வரம்பை (Profit Margin) பாதிக்கும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் பணவீக்க தரவுகளை உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.
அரசு கடன் மற்றும் FII முதலீடுகள்
நாடுகளின் நிதி நிலைத்தன்மை குறித்தும் IMF எச்சரித்துள்ளது. பிரான்ஸ் போன்ற நாடுகளில் அரசு கடன் மீதான சந்தையின் சந்தேகம், அங்குள்ள பாண்ட் சந்தையில் சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இது இந்தியாவிற்கு ஏன் முக்கியமானது? உலக நிதிச் சந்தைகள் அனைத்தும் ஒன்றுடன் ஒன்று இணைக்கப்பட்டுள்ளன. சர்வதேச பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yield) அதிகரிக்கும் போது, அது அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் (FII) மனநிலையை மாற்றி, இந்திய சந்தையிலிருந்து பணம் வெளியேற வழிவகுக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்திய சந்தையை பொறுத்தவரை, வரவிருக்கும் RBI கொள்கை முடிவுகள், பணவீக்க தரவுகள் மற்றும் அரசின் நிதி பற்றாக்குறை (Fiscal Deficit) குறித்த அப்டேட்கள் மிக முக்கியம். உலகளவில் கடன் நிர்வாகமும், பொருளாதார வளர்ச்சியும் சமநிலையாக இருக்கும்போது மட்டுமே பங்குச்சந்தையில் ஸ்திரத்தன்மை இருக்கும்.