IMF எச்சரிக்கை: உலக பொருளாதாரம் பெரும் சிக்கலில்! போர், பணவீக்கம் ஆட்டம் காட்டும்

உலகப் பொருளாதாரத்தின் எதிர்காலம் கடினம்

உலக பொருளாதாரம் தற்போது பெரிய மாற்றங்களுக்கு உள்ளாகி வருவதாகவும், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் தொடர்ச்சியான பணவீக்கம் காரணமாக கடினமான காலகட்டத்தை நோக்கி நகர்வதாகவும் IMF தெரிவித்துள்ளது. இதன் விளைவாக, 2026-ஆம் ஆண்டுக்கான உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சி கணிப்பை 3.1% ஆகக் குறைத்துள்ளது. கடந்த முறை இது 3.3% என மதிப்பிடப்பட்டிருந்தது. உலக வங்கியின் கணிப்புப்படி 2026-ல் வளர்ச்சி 2.6% ஆக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தப் புள்ளிவிவரங்கள், போர், வர்த்தகக் கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் முந்தைய பொருளாதார அதிர்ச்சிகளின் தாக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடும் உலகப் பொருளாதாரத்தின் நிலையை காட்டுகிறது.

மத்திய கிழக்கு போர், எண்ணெய் விலைகளை உயர்த்துகிறது

குறிப்பாக, மத்திய கிழக்கில் நடக்கும் மோதல்கள் முக்கிய உலக வர்த்தகப் பாதைகளை கடுமையாக பாதித்துள்ளன. உலகின் கடல்வழி எண்ணெய் வர்த்தகத்தில் சுமார் 25% பங்கு வகிக்கும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மூடப்பட்டதால், எரிசக்தி விலைகளில் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட்டுள்ளன. பிரென்ட் கச்சா எண்ணெயின் விலை உயர்ந்துள்ளது. 2026-ல் சராசரியாக ஒரு பீப்பாய் $80-$96 வரை இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், இந்த இடையூறுகள் தொடர்ந்தால், விலை $115 அல்லது அதற்கும் அதிகமாக உயரக்கூடும். இந்த எரிசக்தி விலை உயர்வுதான் உலகளவில் பணவீக்கம் மீண்டும் அதிகரிக்க முக்கிய காரணம். IMF-ன் புதிய கணிப்பின்படி, 2026-ல் பணவீக்கம் 4.4% ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எரிசக்தி விலையேற்றம்: உரம் மற்றும் உணவுப் பொருட்கள் விலை உயர்வு

உயர் எரிசக்தி விலைகளின் தாக்கம் நேரடியாக விவசாய சந்தைகளையும், உணவுப் பாதுகாப்பையும் பாதிக்கிறது. நைட்ரஜன் உரங்கள் தயாரிக்கத் தேவையான முக்கிய மூலப்பொருளான இயற்கை எரிவாயுவின் விலை உயர்வும், விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்களும் உரங்களின் விலையை வியக்கத்தக்க வகையில் உயர்த்தியுள்ளன. உதாரணமாக, யூரியா உரத்தின் விலை மாதந்தோறும் 26% முதல் 34% வரை உயர்ந்து, ஒரு டன்னுக்கு சராசரியாக $838-$847 ஆக உள்ளது. விவசாயிகளுக்கு ஆகும் இந்த கூடுதல் செலவுகள், நேரடியாக உணவுப் பொருட்களின் விலையேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கின்றன. உணவு மற்றும் விவசாய அமைப்பு (FAO) உணவு விலை குறியீடு மார்ச் 2026-ல் 2.4% அதிகரித்துள்ளது. தானியங்கள், சமையல் எண்ணெய்கள், சர்க்கரை ஆகியவற்றின் விலை உயர்வு இதற்கு முக்கிய காரணம். அமெரிக்காவில் வறட்சி குறித்த கவலைகளும், உரச் செலவுகளும் கோதுமை விலையை மேலும் பாதித்துள்ளன. குறைந்த வருமானம் கொண்ட நாடுகளில், வீட்டுச் செலவில் உணவுக்கே அதிகப் பங்கு இருப்பதால், இந்த விலை உயர்வுகள் ஸ்திரத்தன்மைக்கு கடுமையான அச்சுறுத்தலாக அமைகின்றன.

மத்திய வங்கிகள், அரசாங்கங்களின் கொள்கை சவால்கள்

மத்திய வங்கிகள் பணவீக்கக் கவலைகளுக்கும், பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிக்க வேண்டியதன் அவசியத்திற்கும் இடையே ஒரு சமநிலையை எட்ட வேண்டிய கடினமான சூழலை எதிர்கொள்கின்றன. IMF நிர்வாக இயக்குநர் கிறிஸ்டலினா ஜார்ஜீவா, பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் சீராக இருக்கும் இடங்களில், வட்டி விகிதங்களை மாற்றுவதற்கு முன்பு மத்திய வங்கிகள் 'காத்திருந்து பார்க்கும்' அணுகுமுறையை கடைப்பிடிக்க வேண்டும் என்று அறிவுறுத்தியுள்ளார். சந்தை மனநிலையும் இதை பிரதிபலிக்கிறது; அமெரிக்காவின் ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை 2026 நடுப்பகுதி வரை மாற்றாமல் வைத்திருக்கக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், போரினால் ஏற்படும் தொடர்ச்சியான பணவீக்க அழுத்தங்கள் கொள்கை வகுப்பில் கடினமான தேர்வுகளை ஏற்படுத்துகின்றன. அதே நேரத்தில், அரசாங்கங்களும் நிதி உதவிகளை வழங்க வேண்டிய அழுத்தத்தில் உள்ளன. IMF-ன் மதிப்பீட்டின்படி, உடனடி நிதித் தேவைகள் $20 பில்லியன் முதல் $50 பில்லியன் வரை இருக்கலாம் என்றும், குறிப்பாக துணை-சஹாரா ஆப்பிரிக்க நாடுகளில் உள்ள பல நாடுகள் உட்பட குறைந்தது டஜன் கணக்கான நாடுகளில் இருந்து உதவி கோரப்படலாம் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஜார்ஜீவா பரந்த உதவிகளைத் தவிர்த்து, நிதி நிலைத்தன்மையையும், குறிவைக்கப்பட்ட உதவிகளையும் ஊக்குவித்தார்.

தீவிரமடையும் அபாயங்கள், மந்தநிலைக்கான சாத்தியம்

தற்காலிக போர் நிறுத்தம் ஏற்பட்டாலும், ஆபத்துகள் அதிகமாகவே உள்ளன. நீண்டகால மோதல்கள் உலகப் பொருளாதாரத்தை மேலும் ஆழமான மந்தநிலைக்கு (Recession) தள்ளக்கூடும். ஒரு தீவிரமான சூழ்நிலையில், வளர்ச்சி 2.0% ஆக குறையக்கூடும். ஹார்முஸ் ஜலசந்தி ஒரு முக்கிய பலவீனமாகவே உள்ளது; அது மீண்டும் மூடப்பட்டால், 1970களின் எரிசக்தி நெருக்கடிக்குப் பிறகு மிகப்பெரிய விநியோக இடையூறு ஏற்படும். இது எண்ணெய் விலைகளை ஒரு பீப்பாய்க்கு $120-$150 அல்லது அதற்கும் அதிகமாக உயர்த்தக்கூடும். வளரும் மற்றும் அபிவிருத்தி அடைந்து வரும் பொருளாதாரங்களுக்கு (EMDEs) நிலைமை குறிப்பாக பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது. பல EMDEக்கள் கச்சாப் பொருட்களை இறக்குமதி செய்கின்றன மற்றும் ஏற்கனவே கடன் பிரச்சினைகளைக் கொண்டுள்ளன. இதனால் அவை நாணய மதிப்பு வீழ்ச்சி, கடன் செலவுகள் அதிகரிப்பு மற்றும் கடுமையான உணவுப் பாதுகாப்பின்மைக்கு ஆளாகின்றன. IMF ஏற்கனவே 2026-ஆம் ஆண்டுக்கான EMDE வளர்ச்சி கணிப்பை 3.9% ஆகக் குறைத்துள்ளது. மேலும், அதிக உர விலைகள் அடுத்த சாகுபடி முடிவுகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, போர் முடிந்த பிறகும் கூட, குறைந்த விளைச்சலுக்கும், தொடர்ச்சியான உணவு பணவீக்கத்திற்கும் வழிவகுக்கும்.

இறுதிப் பார்வை: பலவீனமான மீள்திறன், ஆதிக்கம் செலுத்தும் எதிர்மறை அபாயங்கள்

IMF போன்ற நிறுவனங்கள், போர் குறுகிய காலத்திற்கு நீடிக்கும் என்று கருதுவது உகந்ததாக இல்லாமல் இருக்கலாம். எரிசக்தி மற்றும் உணவு சந்தைகள் முதல் பணவியல் கொள்கை மற்றும் கடன் வரை உள்ள சிக்கலான ஆபத்துகள், உலகப் பொருளாதாரத்தின் மீள்திறன் (Resilience) பலவீனமாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. மேலும் புவிசார் அரசியல் பிரிவினையும், விநியோகச் சங்கிலி பலவீனங்களும், 2026 மற்றும் அதற்குப் பிறகு கீழ்நோக்கிய அபாயங்கள் (Downside Risks) ஆதிக்கம் செலுத்தும் என்பதை உணர்த்துகின்றன. மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடிய பொருளாதாரங்களில் ஏற்படும் கடுமையான, சமமற்ற தாக்கங்களைக் குறைக்க, கொள்கை ரீதியான பதில்கள் சுறுசுறுப்பாகவும், இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டதாகவும் இருக்க வேண்டும்.