Whalesbook
Global Economy Shows Resilience
சர்வதேச நாணய நிதியம் (IMF) தனது 2026 உலகளாவிய வளர்ச்சி கணிப்பை 3.3% ஆக உயர்த்தி திருத்தியுள்ளது. இது அக்டோபர் கணிப்புகளை விட 0.2 சதவீத புள்ளிகள் அதிகமாகும், மேலும் 2025 ஆம் ஆண்டிற்கான 3.3% வளர்ச்சி கணிப்புக்கு சமமாக உள்ளது. இந்த திருத்தப்பட்ட கண்ணோட்டம், வர்த்தக இடையூறுகளை முன்னர் அஞ்சியதை விட திறம்பட சமாளிக்கும் ஒரு பின்னடைவான உலகப் பொருளாதாரத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது.
AI Investment Drives Economic Activity
செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) முதலீட்டில் ஏற்பட்ட பாரிய எழுச்சி, மேம்படுத்தப்பட்ட கணிப்புகளுக்குப் பின்னால் உள்ள ஒரு முக்கிய உந்து சக்தியாகும். வணிகங்கள் தரவு மையங்கள் மற்றும் மேம்பட்ட சிப்கள் உள்ளிட்ட AI உள்கட்டமைப்புகளில் மூலதனத்தை கொட்டி வருகின்றன, இது சொத்து மதிப்புகளை வலுப்படுத்துவதோடு, குறிப்பிடத்தக்க உற்பத்தித்திறன் ஆதாயங்களுக்கான எதிர்பார்ப்புகளையும் உயர்த்துகிறது. இந்த AI-உந்துதல் வேகம் குறிப்பாக அமெரிக்காவில் காணப்படுகிறது, அங்கு 2026க்கான வளர்ச்சி 2.4% ஆக கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது 0.3 சதவீத புள்ளிகளின் உயர்வாகும். ஸ்பெயின் மற்றும் பிரிட்டனிலும் இதேபோன்ற நேர்மறையான தாக்கங்கள் கவனிக்கப்பட்டுள்ளன.
Tariffs Ease, Supply Chains Adapt
சமீபத்திய மாதங்களில் அமெரிக்க வரிகளில் (tariffs) ஒரு மிதமான போக்கு காணப்படுகிறது, இது உலகளாவிய கண்ணோட்டத்தை மேம்படுத்த உதவியுள்ளது. IMF-ன் கணிப்பு 18.5% என்ற பயனுள்ள அமெரிக்க வரி விகிதத்தை கருதுகிறது, இது முந்தைய உயர் மதிப்பீடுகளை விட குறைவு. உலகளாவிய வணிகங்கள் விநியோகச் சங்கிலிகளை (supply chains) மாற்றி அமைப்பதன் மூலமும், குறிப்பாக சீனா போன்ற அமெரிக்க சந்தைகளிலிருந்து ஏற்றுமதியை மாற்றுவதன் மூலமும் தகவமைத்துக் கொண்டுள்ளன. சீனா தனது வர்த்தகப் பாய்வுகளை தென்கிழக்கு ஆசியா மற்றும் ஐரோப்பாவை நோக்கித் திருப்பிவிட்டுள்ளது. இந்த தகவமைப்புகள் வர்த்தகக் கொள்கை இடையூறுகளின் தாக்கத்தைக் குறைத்துள்ளன.
Risks and Upside Potential
சாதகமான கண்ணோட்டம் இருந்தபோதிலும், IMF தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் பியர்-ஆலிவியர் கௌரின்சாஸ் சாத்தியமான அபாயங்களை எடுத்துரைத்தார். அதிவேக AI முதலீடு பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் AI-உந்துதல் உற்பத்தித்திறன் குறித்த நிறைவேறாத எதிர்பார்ப்புகள் சந்தை திருத்தத்திற்கு (market correction) வழிவகுக்கும். புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் வர்த்தக சர்ச்சைகள் மீண்டும் எழுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளும் கீழ்நோக்கிய அபாயங்களாக உள்ளன. இருப்பினும், AI-யிலிருந்து கிடைக்கும் மேல்நோக்கிய திறன் குறிப்பிடத்தக்கது, IMF 2026 இல் உலகளாவிய வளர்ச்சியை மேலும் 0.3 சதவீத புள்ளிகள் அதிகரிக்கக்கூடும் என்றும், ஏற்றுக்கொள்வதற்கான விகிதங்களும் தயார்நிலையும் மேம்பட்டால் நடுத்தர காலத்தில் கணிசமான பங்களிப்பைத் தொடரும் என்றும் பரிந்துரைக்கிறது.
Regional Projections
முக்கிய பொருளாதாரங்களுக்கான கணிப்புகளிலும் மாற்றங்கள் செய்யப்பட்டுள்ளன. சீனாவின் 2026 வளர்ச்சிக்கான கணிப்பு 4.5% ஆக உள்ளது, இது குறைந்த அமெரிக்க வரிகள் மற்றும் ஏற்றுமதி திசைமாற்றங்களைப் பிரதிபலிக்கிறது. யூரோசோனின் 2026 வளர்ச்சிக்கான கணிப்பு 1.3% ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது, இது பொதுச் செலவினங்கள் மற்றும் ஜெர்மனி, ஸ்பெயின், அயர்லாந்து போன்ற நாடுகளில் வலுவான செயல்திறன் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. ஜப்பானுக்கும் நிதி ஊக்குவிப்பின் காரணமாக ஒரு சிறிய உயர்வு கிடைத்துள்ளது. இருப்பினும், பிரேசிலின் 2026 வளர்ச்சிக்கான கணிப்பு 1.6% ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது, இது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தத் தேவையான இறுக்கமான பணவியல் கொள்கையைக் குறிக்கிறது.
Inflation Outlook
உலகளவில், பணவீக்கம் 2025 இல் 4.1% இலிருந்து 2026 இல் 3.8% ஆகவும், 2027 இல் 3.4% ஆகவும் குறையும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த பணவாட்டப் போக்கு (disinflationary trend) அதிக தாராளமயமான பணவியல் கொள்கைகளுக்கு இடமளிக்கிறது, இது நீடித்த பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.