அக்டோபர் மாத பாலிசி மீட்டிங்கில் ரெப்போ ரேட்டை **0.25%** உயர்த்த வேண்டும் என்றும், சிஸ்டத்தில் உள்ள அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) குறைக்க வேண்டும் என்றும் HSBC குளோபல் ரிசர்ச் பரிந்துரைத்துள்ளது.
பொருளாதார சவால்களை எதிர்கொள்ள ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது அக்டோபர் பாலிசி மீட்டிங்கில் இரண்டு முக்கிய முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும் என HSBC குளோபல் ரிசர்ச் வலியுறுத்தியுள்ளது. முதலாவதாக, ரெப்போ ரேட்டை 0.25% உயர்த்துவது, இரண்டாவதாக, வங்கிகளில் உள்ள அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவது என அந்த பரிந்துரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
பணப்புழக்கம் மற்றும் பணவீக்கம்
தற்போதைய நிலையில், வங்கி அமைப்பில் சுமார் ₹15 லட்சம் கோடி உபரி பணப்புழக்கம் உள்ளது. இது மொத்த வங்கி டெபாசிட்களில் சுமார் 5% ஆகும். இந்த பணம் எளிதான கடன் சூழலுக்கு உதவியாக இருந்தாலும், பணவீக்கத்தை (Inflation) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. இதை கட்டுப்படுத்த ₹5 முதல் 6 லட்சம் கோடி வரையிலான தொகையை சந்தையிலிருந்து நிரந்தரமாக திரும்பப் பெறுவது அவசியம் என HSBC கருதுகிறது.
சந்தையில் என்ன தாக்கம்?
ரிடைல் பணவீக்கம் 5.5% மற்றும் மொத்த விலை பணவீக்கம் 10% என்ற அளவில் உயர்ந்துள்ளது. இதை கட்டுப்படுத்த டிசம்பர் மாதத்திற்குள் ரெப்போ ரேட்டை 5.75% ஆக உயர்த்த வேண்டும் என்பது அந்த நிறுவனத்தின் திட்டம். இந்த நடவடிக்கைகள் அமலுக்கு வந்தால் என்ன நடக்கும்?
- வங்கிகள்: ரெப்போ ரேட் உயர்ந்தால், வங்கிகளின் வட்டி விகிதங்கள் மாறும். இது நெட் இன்ட்ரெஸ்ட் மார்ஜினை (NIM) உயர்த்தலாம், ஆனால் கடன் வாங்குவோருக்கு சுமையை கூட்டும்.
- டெப்ட் ஃபண்ட் (Debt Funds): வட்டி விகிதம் உயர்ந்தால், பழைய பாண்ட் விலைகள் குறையும், இது குறுகிய காலத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ ரிட்டர்ன்களை பாதிக்கலாம்.
- பங்குச்சந்தை: சிஸ்டத்தில் உள்ள கூடுதல் பணப்புழக்கம் தான் இப்போது சந்தையின் ஏற்றத்திற்கு ஒரு முக்கிய காரணமாக உள்ளது. அந்த பணப்புழக்கம் குறைந்தால், சந்தை சென்டிமென்ட் மாற வாய்ப்புள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் வரும் நாட்களில் பணவீக்க தரவுகள் மற்றும் RBI-ன் அதிகாரப்பூர்வ அறிவிப்புகளை கவனிப்பது நல்லது.