வளர்ச்சிக்கு பின்னடைவு குறித்த கவலைகள்
HSBCயின் தலைமை இந்திய பொருளாதார நிபுணர் பிரான்ஜுல் பண்டாரி, மத்திய கிழக்கில் நடக்கும் மோதலின் தாக்கம், பணவீக்கத்தை விட இந்திய பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு அதிக அச்சுறுத்தலாக இருப்பதாக எச்சரித்துள்ளார். நாட்டின் பொருளாதாரத்திற்கு இயற்கை எரிவாயு (Natural Gas) மற்றும் எல்பிஜி (LPG) விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய 'அளவு கட்டுப்பாடுகள்' (Quantity Constraints) ஒரு பெரிய அச்சுறுத்தல் என்று அவர் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார்.
எண்ணெய் விலை காட்சிகள் மற்றும் வளர்ச்சி கணிப்பு
எண்ணெய் விலையின் அடிப்படையில் பண்டாரி இரண்டு பொருளாதார காட்சிகளை விளக்கியுள்ளார். ஒரு பேரலுக்கு $80-$85 ஆக இருக்கும் போது, அவர் சுமார் 6.3% வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறார். இருப்பினும், 2026 ஆம் ஆண்டு வரை எண்ணெய் விலை சராசரியாக $100 ஆக இருந்தால், விரிவாக்கம் கடுமையாக பாதிக்கப்படலாம், மேலும் வளர்ச்சி 5.5% ஆக குறையக்கூடும். இந்த கடுமையான வீழ்ச்சிக்கு 'அளவு கட்டுப்பாடுகள்' காரணமாகும், இது வளர்ச்சி பின்னடைவை 'மிகவும் தீவிரமானதாக' ஆக்குகிறது.
கொள்கை மற்றும் மூலதன வரவு குறித்த கவலைகள்
கொள்கை (Policy) குறித்து பேசுகையில், பண்டாரி இந்தியாவிற்கு 'நடுநிலை' (Neutral) நிலைப்பாட்டை பரிந்துரைத்துள்ளார். எண்ணெய் அதிர்ச்சியின் செலவை அரசாங்கத்திற்கும் தனியார் துறைக்கும் இடையே சமமாக பகிர்ந்து கொள்ள வேண்டும் என்றும் அவர் வலியுறுத்தினார். அவரது முக்கிய கவலைகள் பணவீக்கம் அல்ல, மாறாக இந்த விநியோக வரம்புகளாலும், தொடர்ந்து பலவீனமாக இருக்கும் மூலதன வரவுகளாலும் (Capital Inflows) ஏற்படும் கடுமையான வளர்ச்சி தாக்கம் மற்றும் இந்திய ரூபாயின் மீதான அழுத்தம் ஆகும்.
RBIயின் எச்சரிக்கையான நிலைப்பாடு
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) 'காத்திருந்து பார்க்கும்' (Wait and Watch) அணுகுமுறையை பின்பற்ற வேண்டும் என்று பண்டாரி அறிவுறுத்தியுள்ளார். வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கு அதிக அளவுகோல் உள்ளது என்றும் அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார். சிக்கலான உலகப் பொருளாதார சூழ்நிலையைக் கருத்தில் கொண்டு, மத்திய வங்கி விரைவில் கொள்கையை இறுக்குவதைத் தவிர்க்க வேண்டும் என்பதை இந்த எச்சரிக்கையான நிலைப்பாடு காட்டுகிறது.