உலகளாவிய கடன் அபாயம்: முக்கிய நாடுகள் வட்டி விகித உயர்வால் தவிப்பு!

உலகப் பொருளாதாரத்தில் எச்சரிக்கை மணி!

உலகளாவிய கடன் சந்தையானது, முக்கிய நாடுகளின் அரசாங்கங்களுக்கு ஒரு கடுமையான எச்சரிக்கையை விடுத்துள்ளது. ஆகஸ்ட் 2026 நிலவரப்படி, அமெரிக்காவின் 30 வருட கருவூலப் பத்திரத்தின் (U.S. Treasury bond) ஈல்டு 5.25% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 2007-க்கு பிறகு காணப்படாத உச்சமாகும். இந்த நீண்ட கால வட்டி விகித உயர்வு, கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறிக்கிறது. மேலும், முக்கிய நாடுகள் தங்கள் வளர்ந்து வரும் கடன் சுமைகளை கண்டுகொள்ளாமல் இருப்பதாக முதலீட்டாளர்கள் கவலைப்படுகின்றனர்.

கடன் சுமை உச்சம்!

Fitch Ratings கணிப்பின்படி, 2026 இறுதிக்குள், வளர்ந்த சந்தைகளில் உள்ள மொத்த அரசாங்கக் கடன் $75.8 டிரில்லியன் என்ற வரலாற்று உச்சத்தை எட்டும். இது அவர்களின் மொத்த GDP-யில் 104% ஆகும். பாண்ட் சந்தைகள் தொடர்ந்து இயங்கினாலும், இந்த பிரம்மாண்டமான கடன் மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்கள், அரசாங்கங்கள் தங்கள் பழைய கடன்களை மறுநிதியளிப்பதை மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக ஆக்குகிறது. அமெரிக்கா இதில் முக்கிய கவலையாக உள்ளது, 2026-ல் 7.8% GDP பற்றாக்குறையை எதிர்நோக்குகிறது, இது முக்கிய வளர்ந்த நாடுகளில் ஒன்றாகும்.

ஜப்பான், ஐரோப்பாவிலும் நெருக்கடி!

இந்த நிதி நெருக்கடி அமெரிக்காவுக்கு மட்டும் உரியதல்ல. ஜப்பானில், அரசாங்கம் அதன் மாபெரும் கடன்-GDP விகிதத்துடன் போராடுகிறது. மேலும், நாணயத்தை நிலைநிறுத்த எடுக்கப்பட்ட ஒருங்கிணைந்த முயற்சிகளுக்குப் பிறகும், யென் மதிப்பு 40 ஆண்டுகால குறைந்தபட்சத்திற்கு அருகில் உள்ளது. அதே நேரத்தில், பிரான்ஸ் மற்றும் இங்கிலாந்து போன்ற ஐரோப்பிய நாடுகளும் அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன. பொதுச் செலவினத் தேவைகளையும், அதிக வட்டிச் செலவுகளின் யதார்த்தத்தையும் சமநிலைப்படுத்த அவை போராடுகின்றன. அரசாங்க செலவினங்களைக் குறைத்தல் அல்லது வருவாயை அதிகரித்தல் போன்ற கடுமையான நிதி ஒருங்கிணைப்பு இல்லையென்றால், இந்த நாடுகள் நிலையற்ற காலத்தை சந்திக்க நேரிடும் என முதலீட்டாளர்கள் அஞ்சுகின்றனர்.

இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கான தாக்கம்!

இந்திய முதலீட்டாளர்கள் உலகளாவிய கடன் நிலவரத்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். ஏனெனில் இது மூலதனப் பாய்ச்சல்களை (Capital Flows) பாதிக்கிறது. வளர்ந்த சந்தைகளில் உள்ள அரசாங்கப் பத்திரங்கள் அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்கும்போது, உலகளாவிய நிதிகள் இந்தியாவைப் போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து வெளியேறி, இந்த பாதுகாப்பான, அதிக வருவாய் தரும் விருப்பங்களில் முதலீடு செய்யக்கூடும். இது இந்திய ரூபாயில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி, அந்நிய நிறுவன முதலீட்டை பாதிக்கலாம். மேலும், இந்த உலகளாவிய பதற்றங்கள் திடீர் சந்தை வீழ்ச்சியைத் தூண்டினால், இந்தியப் பங்குகள் உட்பட அனைத்து சொத்து வகுப்புகளிலும் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.

என்னென்ன ஆபத்துகள்?

முதலீட்டாளர்கள் மனதில் கொள்ள வேண்டிய பல அபாயங்கள் உள்ளன. முதலாவது, நிதி நிலைத்தன்மை. அரசாங்கங்கள் தங்கள் பற்றாக்குறையை நிர்வகிக்கத் தவறினால், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகிதங்களை அதிகமாக வைத்திருப்பது அல்லது தங்கள் பாண்ட் சந்தைகளைக் காப்பாற்ற அவற்றைக் குறைப்பது என்பதில் மத்திய வங்கிகள் ஒரு தேர்வைச் செய்ய வேண்டியிருக்கும். இரண்டாவதாக, மத்திய கிழக்கில் நடக்கும் மோதல்கள் போன்ற புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், எரிசக்தி விலைகளையும் விநியோகச் சங்கிலிகளையும் அச்சுறுத்துகின்றன, இது பணவீக்க அபாயங்களைத் தக்கவைக்கிறது. இறுதியாக, இந்த கடன் சந்தைகளின் பலவீனம், எந்தவொரு எதிர்பாராத பொருளாதாரத் தரவுகளும் - அது எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமான பணவீக்கமாக இருந்தாலும் அல்லது வளர்ச்சியில் மந்தநிலையாக இருந்தாலும் - கூர்மையான விலை ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தும்.