2024ல் உலகளாவிய காலநிலை முதலீடு $2.008 டிரில்லியனாக உயர்ந்து புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. ஆனால், வளர்ச்சியின் வேகம் 6% ஆக குறைந்துள்ளது. தெற்காசியாவில் 60%க்கும் மேல் முதலீடு செய்துள்ள இந்தியாவே இதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மற்றும் பசுமை உள்கட்டமைப்புகளில் தொடர்ந்து வாய்ப்புகள் இருந்தாலும், தற்போதைய நிதிக்கும் எதிர்கால தேவைக்கும் இடையே உள்ள பெரிய இடைவெளி மற்றும் மெதுவாகும் வளர்ச்சி காரணமாக, துறைகள் வாரியாக கவனமாக முதலீடு செய்வது அவசியம்.
என்ன நடந்தது?
2024 ஆம் ஆண்டில், உலகளாவிய காலநிலை நிதி ஒரு பெரிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. முதல் முறையாக $2 டிரில்லியன் என்ற எல்லையைத் தாண்டியுள்ளது. கிளைமேட் பாலிசி இனிஷியேட்டிவ் (CPI) வெளியிட்ட தரவுகளின்படி, மொத்த காலநிலை முதலீடு $2.008 டிரில்லியனாக பதிவாகியுள்ளது. இந்த சாதனை, பசுமைத் திட்டங்களுக்கு நிதி செல்வதைக் காட்டினாலும், அதன் வேகம் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் வெறும் 6% ஆக சரிந்துள்ளது. இது 2023 இல் காணப்பட்ட 16% வளர்ச்சி மற்றும் 2022 இல் காணப்பட்ட 22% வளர்ச்சியிலிருந்து ஒரு பெரிய வீழ்ச்சியாகும். இந்த மந்தநிலை, காலநிலை நிதியின் ஆரம்ப வேகமான உயர்வு ஒரு சவாலான கட்டத்திற்குள் நுழைவதைக் குறிக்கிறது.
இந்தியாவின் வளர்ச்சி கதை
இந்த முதலீட்டுப் போக்கில் இந்தியா ஒரு முக்கிய தூணாக உருவெடுத்துள்ளது. தெற்காசியாவில் செய்யப்படும் அனைத்து காலநிலை நிதிகளில் 60% க்கும் அதிகமாக இந்த நாடு கொண்டுள்ளது. 2019 முதல், 24% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்துடன் (CAGR), இந்தியா கணிசமான மூலதனத்தை ஈர்த்து வருகிறது. குறிப்பாக, மின் கட்டமைப்பு விரிவாக்கம், சூரிய சக்தி திட்டங்கள் மற்றும் தூய்மையான போக்குவரத்து போன்ற துறைகளில் முதலீடு குவிகிறது. இது, சர்வதேச பொது உதவிகளை மட்டும் நம்பியிருக்காமல், உள்நாட்டு மற்றும் தனியார் வணிக நிறுவனங்கள் மாற்றத்திற்கு நிதியளிப்பதில் அதிகளவில் ஈடுபடுகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது.
வளர்ச்சி மந்தநிலை ஏன் முக்கியமானது?
முதலீட்டாளர்களுக்கு, இரட்டை இலக்க வளர்ச்சி விகிதத்திலிருந்து 6% ஆக குறைந்திருப்பது, திட்டங்களின் தரம் மற்றும் செயலாக்கத்தை மேலும் கவனமாகக் கண்காணிக்க வேண்டியதன் அவசியத்தைக் காட்டுகிறது. கடந்த காலத்தின் பெரும்பகுதி வளர்ச்சி, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி தொழில்நுட்பங்களின் விரைவான ஏற்பால் உந்தப்பட்டது. இப்போது, இந்தத் துறை முதிர்ச்சியடைந்து வருவதால், கவனம் மாறுகிறது. உலகளாவிய காலநிலை இலக்குகளை அடைய, 2035 க்குள் ஆண்டு முதலீடு $6.2 டிரில்லியனாக உயர வேண்டும் என்று CPI மதிப்பிடுகிறது. தற்போதைய செலவினத்திற்கும் தேவையான தொகைக்கும் இடையே உள்ள இந்த மாபெரும் இடைவெளி, நிதி கிடைத்தாலும், அது போதுமான வேகத்தில் செல்லவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. நிறுவனங்கள் தொடர்ச்சியான நிதியைப் பெற முடியுமா என்பதைக் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும், குறிப்பாக சர்வதேச பொது நிதியுதவி குறைந்து வருவதற்கான அறிகுறிகள் தென்படும் நிலையில்.
தழுவல் Vs தணிப்பு
தூய்மையான எரிசக்தி (சூரிய மற்றும் காற்றாலை) மற்றும் போக்குவரத்து போன்ற துறைகளில் அதிக முதலீடு செய்யப்பட்டாலும், தழுவல் நிதி (adaptation finance) பெரும்பாலும் புறக்கணிக்கப்படுகிறது. காலநிலை மாற்றத்திற்கு ஏற்ப உள்கட்டமைப்பை வலுப்படுத்தும் முதலீடு, மொத்த நிதிகளில் ஒரு சிறிய பகுதியான $64 பில்லியன் மட்டுமே எட்டியுள்ளது. இந்த ஏற்றத்தாழ்வு ஒரு நீண்டகால ஆபத்தாகும். தழுவல் நிதியைப் பெறத் தவறும் திட்டங்கள் அல்லது பகுதிகள் எதிர்காலத்தில் அதிக செயல்பாட்டு இடையூறுகளை சந்திக்க நேரிடலாம். வணிக சமூகத்தைப் பொறுத்தவரை, இதன் பொருள் என்னவென்றால், தணிப்பு திட்டங்கள் (சூரிய மின் நிலையங்கள் போன்றவை) எளிதாக நிதியைப் பெறலாம் என்றாலும், நிலையான விவசாயம் மற்றும் கழிவு மேலாண்மை போன்ற பிற முக்கிய பகுதிகள் நிதிச் சவால்களைத் தொடரக்கூடும்.
இந்திய முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்கலாம்?
பசுமைப் பொருளாதாரத்தைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் பல முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்களைக் காணலாம். முதலாவதாக, தனியார் வணிக நிதியைச் சார்ந்திருப்பது அதிகரித்து வருகிறது. இது எரிசக்தி மாற்றத் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் பத்திரச் சந்தைகளின் ஆரோக்கியத்தை முக்கியமானதாக ஆக்குகிறது. இரண்டாவதாக, தூய்மையான எரிசக்தி தொழில்நுட்பங்களின் விலை குறைந்துள்ளது, ஆனால் அடுத்த கட்ட வளர்ச்சி, மின் கட்டமைப்புத் தயார்நிலை, பேட்டரி சேமிப்பு தீர்வுகள் போன்ற உள்கட்டமைப்பு சார்ந்ததாக இருக்கும். இறுதியாக, தணிப்பு மற்றும் தழுவல் நிதியளிப்புக்கு இடையிலான வேறுபாடு, காலநிலை-நெகிழ்வான உள்கட்டமைப்பில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்கள், வழக்கமான புதுப்பிக்கத்தக்க மின் உற்பத்தி நிறுவனங்களை விட வேறுபட்ட மூலதன திரட்டும் சூழலை எதிர்கொள்ளக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.