அமெரிக்கா மற்றும் ஜப்பானின் அரசு பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yield) பல தசாப்த கால உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. AI கட்டமைப்புக்கான நிறுவனங்களின் கடன் சுமை மற்றும் பணவீக்கம் காரணமாக இந்த திடீர் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. இதனால் உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்ற இறக்கம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
சர்வதேச கடன் சந்தையில் பெரும் மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. செப்டம்பர் 2, 2026 நிலவரப்படி, அமெரிக்காவின் 10-year Treasury yield சுமார் 4.81% ஆக உயர்ந்துள்ளது. அதேபோல், ஜப்பானின் அரசு பாண்ட் ஈல்டு 1996-க்கு பிறகு முதல் முறையாக 3% என்ற எல்லையைத் தாண்டியுள்ளது. இந்த உயர்வு ரியல் எஸ்டேட் முதல் கார்ப்பரேட் கடன் வரை அனைத்தையும் பாதிக்கும் வகையில் உள்ளது.
ஏன் இந்த அதிரடி உயர்வு?
இதற்கு முக்கிய காரணம் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) உள்கட்டமைப்பை உருவாக்க நிறுவனங்கள் வாங்கும் பெரும் கடன்தான். Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft மற்றும் Oracle போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள் தங்களின் டேட்டா சென்டர் விரிவாக்கத்திற்காக பெருமளவில் கடன் வாங்கியுள்ளன. 2026-ஆம் ஆண்டின் பாதி வரை, AI தொடர்பான கார்ப்பரேட் கடன் வழங்கல் மட்டும் சுமார் $489 பில்லியன் என்ற பிரம்மாண்ட தொகையை எட்டியுள்ளது. சந்தையில் அதிகப்படியான கார்ப்பரேட் பாண்டுகள் குவிவதால், முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஈல்டு கேட்கத் தொடங்கியுள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
இதனுடன், அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் எரிசக்தி விலை உயர்ந்து, பணவீக்க அச்சம் அதிகரித்துள்ளது. இந்திய சந்தை போன்ற வளர்ந்து வரும் நாடுகளைப் பொறுத்தவரை, அமெரிக்காவின் 'ரிஸ்க் இல்லாத' பாண்ட் ஈல்டு 5%-ஐ நெருங்கும்போது, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் முதலீட்டை ஈக்விட்டி மார்க்கெட்டிலிருந்து வெளியேற்றி, பாதுகாப்பான அமெரிக்க பாண்டுகளுக்கு மாற்ற வாய்ப்புள்ளது. இது இந்திய பங்குச் சந்தையில் விற்பனை அழுத்தத்தை உருவாக்கலாம்.
எதிர்கால சந்தை நகர்வுகள், மத்திய வங்கிகளின் கொள்கை முடிவுகள் மற்றும் அரசு பற்றாக்குறை புள்ளிவிவரங்களைப் பொறுத்தே அமையும்.