இந்திய சந்தையில் பீதி! மேற்கு ஆசிய பதற்றத்தால் சென்செக்ஸ், நிஃப்டி கடும் வீழ்ச்சி!

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் - முக்கிய காரணம்

மேற்கு ஆசியாவில் பதற்றம் அதிகரித்ததால், உலகளாவிய சந்தைகளில் 'ரிஸ்க்-ஆஃப்' மனநிலை பரவியது. குறிப்பாக, ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் ஏற்படும் விநியோகத் தடங்கல்கள் குறித்த அச்சம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, இந்திய சந்தையை பெரிதும் பாதித்தது. பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் 14 மாதங்களில் இல்லாத உச்சத்தை தொட்டது. இந்த நிலை, சிறு முதலீட்டாளர்களின் நீண்டகால முதலீட்டு திட்டங்களான SIP-களை உளவியல் ரீதியாக சோதிக்கும் விதமாக அமைந்தது.

சந்தையின் ஆழமான அலசல்

புவிசார் அரசியல் அதிர்வுகளைத் தாண்டி, சந்தை பல காரணிகளால் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தியாவின் PE விகிதங்கள் (நிஃப்டி 50-க்கு 22.0, சென்செக்ஸுக்கு 22.3) வரலாற்று சராசரிகளையும், பல உலகளாவிய சந்தைகளையும் விட அதிகமாக உள்ளன. 2025 இல் ஆசிய மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் சிறப்பாக செயல்பட்ட நிலையில், MSCI India குறியீடு வெறும் 4% வருவாயை மட்டுமே அளித்துள்ளது. இந்தியா 85-90% கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்வதால், எண்ணெய் விலை உயர்வு நேரடியாக தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. விமானப் போக்குவரத்து, பெயிண்ட், கெமிக்கல்ஸ், லாஜிஸ்டிக்ஸ் போன்ற துறைகள் செலவுகள் அதிகரிப்பதால் பாதிக்கப்படும். இருப்பினும், SIP inflows மாதந்தோறும் ₹25,000 கோடிக்கு மேல் தொடர்ந்து வருவது, சிறு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) வெளியேற்றம் தொடர்ந்தாலும், இந்த உள்நாட்டு முதலீடுகள் ஒரு முக்கிய ஆதரவாக உள்ளது.

சந்தையின் பலவீனமான பகுதிகள்

மேற்கு ஆசிய மோதல், இந்திய பங்குச் சந்தையின் அடிப்படை பலவீனங்களை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகிறது. சென்செக்ஸ் 23 மடங்குக்கு மேல் ஃபார்வர்ட் எர்னிங்ஸில் வர்த்தகமாவது, எதிர்மறையான மேக்ரோ நிகழ்வுகளுக்கு எதிராக சிறிய பாதுகாப்பு வளையத்தையே வழங்குகிறது. கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியை சார்ந்திருப்பது பணவீக்க அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது, இது கார்ப்பரேட் லாபத்தைப் பாதித்து, ரூபாயை பலவீனப்படுத்தும். இது அந்நிய முதலீட்டை பாதிக்கலாம். எரிபொருள் அல்லது பெட்ரோகெமிக்கல் உள்ளீடுகளை அதிகம் நம்பியிருக்கும் துறைகள் மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்ட வங்கிகள் போன்ற நிறுவனங்கள் அழுத்தத்தை சந்திக்க நேரிடும். மேலும், AI-ஆல் இயக்கப்படும் ஆட்டோமேஷன், தொழில்நுட்பத் துறைக்கு வருவாய் குறைப்பு அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

எதிர்கால கணிப்பு

குறுகிய காலத்தில் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் நீடிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் உலகளாவிய மேக்ரோ தரவுகளால் சந்தை இயக்கப்படும். உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஓரளவு ஆதரவை வழங்கினாலும், எண்ணெய் விலை நகர்வுகள் மற்றும் பிராந்திய மோதல்களின் காலம் சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும். Reuters கணிப்பின்படி, எந்த பெரிய இடையூறும் இல்லாவிட்டால், சென்செக்ஸ் 2026 இறுதிக்குள் 95,000 ஐ அடையலாம். SIP inflows-ன் நிலைத்தன்மை, நீண்ட கால முதலீடு தொடரும் என்பதைக் காட்டுகிறது. சந்தை வீழ்ச்சிகள் சாத்தியமான வாங்கும் வாய்ப்புகளாகக் கருதப்படுகின்றன.