Whalesbook
RBI-யின் சிக்கலான நிலை
ஏப்ரல் 8 அன்று நடைபெறவிருக்கும் பணவியல் கொள்கை முடிவுக்கு முன்னர், ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியாவின் (RBI) வட்டி விகிதக் குழு ஒரு 'மிகவும் கடினமான சூழ்நிலையில்' இருப்பதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். குறிப்பாக, அமெரிக்கா-ஈரான் மோதலில் இருந்து எழும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலிகளை (Supply Chains) சீர்குலைத்து வருகின்றன. இதன் காரணமாக, இந்தியாவின் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் உயரும் என HDFC வங்கியின் முதன்மை பொருளாதார நிபுணர் சாக்ஷி குப்தா கணித்துள்ளார்.
பணவீக்க அழுத்தம் அதிகரிப்பு
ஈரான் மோதலுடன் தொடர்புடைய எண்ணெய் விலை உயர்வால், மார்ச் மாதத்திற்கான பணவீக்கம் 4%-ஐ நெருங்கக்கூடும் என குப்தா மதிப்பிடுகிறார். மேலும், உற்பத்தி பாதிக்கப்பட்டு, இந்தியாவின் உற்பத்தித் துறை வளர்ச்சியிலும் இது தாக்கம் ஏற்படுத்தக்கூடும் என்றும் அவர் சுட்டிக்காட்டினார். தற்போது, பணவீக்க அபாயங்களையும், உள்நாட்டு பொருளாதார செயல்பாட்டின் வேகம் குறைவது மற்றும் மிதமான பணவீக்கம் போன்ற அறிகுறிகளையும் RBI அதிகாரிகள் சமநிலைப்படுத்த வேண்டியுள்ளது.
பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள், பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) கொள்கை ரெப்போ விகிதத்தை 5.25% ஆக மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர்.
ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் கொள்கை முன்னுரிமைகள்
ரூபாய் சமீபத்தில் ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டியுள்ளது, இதற்கு முக்கிய காரணம் RBI-யின் அந்நியச் செலாவணி தலையீடுகள் (Forex Interventions) தான் என்று குப்தா குறிப்பிட்டார். இருப்பினும், உலகளாவிய சூழ்நிலையைக் கருத்தில் கொண்டு, மறைமுகமான அழுத்தம் மீண்டும் எழக்கூடும். வட்டி விகிதங்களை விரைவில் மாற்றுவதை விட, பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிப்பதிலும், நிலையான சந்தை நிலவரங்களை உறுதி செய்வதிலும் மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் கவனம் செலுத்துவார்கள் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
FY27 பொருளாதார பார்வை: முக்கிய கணிப்புகள் வெளியீடு
இந்த கொள்கை அறிவிப்பு முக்கியமானது, ஏனெனில் இது புதிய நிதியாண்டான 2026-27 (FY27) க்கான மத்திய வங்கியின் முதல் முழுமையான கணிப்புகளை உள்ளடக்கியது. பிப்ரவரியில் புதிய நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) மற்றும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) தரவுத் தொடர்களுக்கான மாற்றத்தின் போது இந்தக் கணிப்புகள் தள்ளிவைக்கப்பட்டன. எனவே, வரவிருக்கும் கணிப்புகள் பொருளாதாரப் பார்வைக்கும், எதிர்கால கொள்கை திசைக்கும் ஒரு முக்கிய குறிகாட்டியாக அமையும்.