அமெரிக்கா-ஈரான் போர் பதற்றம்: இந்திய பொருளாதாரத்திற்கு சோதனை! கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, ரூபாய் வீழ்ச்சி அச்சம்!

புவிசார் அரசியல் சூறாவளி (Geopolitical Storm)

அமெரிக்காவுக்கும் ஈரான் நாட்டுக்கும் இடையே நிலவி வரும் இந்த பதற்றம், இந்தியாவின் பொருளாதாரத்தில் மிகப்பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. சமீபத்தில், இந்தியா-ஐக்கிய அரபு அமீரகம் இடையே ₹100 பில்லியனுக்கும் அதிகமான வர்த்தகம் நடந்திருந்தது. ஆனால், இந்த முன்னேற்றங்கள் தற்போது புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) பிரச்சனைகளால் பாதிக்கப்படலாம். முக்கியமாக, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு இந்தியாவின் பணவீக்கக் கட்டுப்பாடு மற்றும் வர்த்தக சமநிலைக்கு (Trade Balance) பெரும் சவாலாக மாறியுள்ளது.

கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு அபாயம்

JPMorgan ஆய்வாளர்களின் கணிப்பின்படி, தீவிரமான புவிசார் அரசியல் சூழ்நிலைகளில், பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை $120 முதல் $130 வரை உயரக்கூடும். உலக வர்த்தகத்தில் 20% முதல் 34% கச்சா எண்ணெய்யும், 19% முதல் 25% LNG-யும் தினசரி கடந்து செல்லும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) மிக முக்கியமானது. இங்கு ஈரான் குறுக்கீடு செய்யக்கூடும் என்ற அச்சம் உள்ளது. இந்தியாவின் கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியில் சுமார் 40% முதல் 46% இந்த வழித்தடத்தின் வழியாகவே வருகிறது. எனவே, இது இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்கு (Energy Security) பெரிய அச்சுறுத்தலாக அமையும்.

இந்தியாவின் பொருளாதாரத்தில் பாதிப்புகள்

இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய் தேவையில் சுமார் 85% முதல் 90% வரை இறக்குமதியை நம்பியுள்ளது. இதனால், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஒரு பீப்பாய்க்கு $10 உயர்ந்தால் கூட, இந்தியாவின் ஆண்டு இறக்குமதி செலவு $12 முதல் $15 பில்லியன் அதிகரிக்கும். மேலும், நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை (Current Account Deficit) GDP-யில் 0.3% முதல் 0.4% வரை உயரக்கூடும். இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி 6.9% முதல் 7.8% வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், இந்த விலை உயர்வு வளர்ச்சி விகிதத்தை 0.2% முதல் 0.3% வரை குறைக்கக்கூடும். இந்திய ரூபாயின் மதிப்பும் குறைய வாய்ப்புள்ளது. தற்போது 90.8-91 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகும் ரூபாய், கடந்த ஆண்டில் 4.12% வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இது 91-92 என்ற நிலையை கூட தாண்டலாம். பெட்ரோல், டீசல் விலை உயர்வால் பணவீக்கமும் (Inflation) மீண்டும் அதிகரிக்கக்கூடும்.

சந்தை மற்றும் நிதி நிலை குறித்த கவலைகள்

இந்தியப் பொருளாதாரம் வலுவான வளர்ச்சிப் பாதையில் இருந்தாலும், சில பாதிப்புகளும் உள்ளன. பங்குச் சந்தைகள் (Stock Markets) மிக அதிக மதிப்பில் வர்த்தகமாகின்றன. இதனால், சர்வதேச சந்தையில் பதற்றம் ஏற்பட்டால், பெரிய சரிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPI) வெளியேறுவதும் அதிகரிக்கலாம். மேலும், பெட்ரோல், டீசல் மானியங்களுக்கான (Subsidies) செலவு அதிகரிக்கும் என்பதால், அரசின் நிதிநிலையிலும் (Fiscal Deficit) அழுத்தம் ஏற்படக்கூடும். இந்தியா-ஐக்கிய அரபு அமீரக வர்த்தக ஒப்பந்தம் (CEPA) இப்போது நிச்சயமற்ற நிலையில் உள்ளது. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி ஒருபோதும் முழுமையாக மூடப்படவில்லை என்றாலும், அதன் குறுகிய பாதைகள் மற்றும் கடந்த கால அச்சுறுத்தல்கள் எரிசக்தி விநியோகத்திற்கு எப்போதும் ஆபத்தாகவே உள்ளது.

எதிர்கால கணிப்புகள்

அடுத்த சில ஆண்டுகளில் இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி 6.9% முதல் 7.8% வரை இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. 2026-27 நிதியாண்டுக்குள் இந்தியப் பொருளாதாரம் $4 ட்ரில்லியன் தொடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை (CAD) GDP-யில் 0.8% முதல் 1.5% வரை நிர்வகிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், இந்த நம்பிக்கை, மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் பதற்றம் தணிவதையும், கச்சா எண்ணெய் விலை சீரடைவதையும் பொறுத்தே அமையும். மத்திய கிழக்கில் போர் நீடித்தால், இந்த கணிப்புகள் மாறும். மேலும், ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பணவியல் கொள்கை முடிவுகளிலும் இது சிக்கலை ஏற்படுத்தும்.