இந்தியாவில் ஃபார்மல் ரீடெய்ல் கிரெடிட் பெறுபவர்களின் எண்ணிக்கை 2017ல் 35% ஆக இருந்த நிலையில், 2026 மார்ச் மாதத்திற்குள் 74% ஆக உயர்ந்துள்ளது. தனிநபர் கடன், கிரெடிட் கார்டு கடன் போன்ற நுகர்வோர் சார்ந்த கடன்களே இதன் முக்கிய வளர்ச்சிக்கு காரணமாக உள்ளன. இது, சொத்து வாங்குவதை விட வாழ்க்கை முறை செலவுகளுக்காக இளைஞர்கள் கடன் வாங்கும் பழக்கத்தை மாற்றியமைக்கிறது.
கடந்த 9 ஆண்டுகளில் இந்தியாவில் ஃபார்மல் ரீடெய்ல் கிரெடிட் பெறும் மக்களின் எண்ணிக்கை அபரிமிதமாக உயர்ந்துள்ளது. சமீபத்திய TransUnion CIBIL தரவுகளின்படி, 2017 மார்ச் மாதம் 35% ஆக இருந்த நிலையில், 2026 மார்ச் மாதத்திற்குள் 74% நுகர்வோர் ஃபார்மல் கிரெடிட்டை அணுகியுள்ளனர். இந்த காலகட்டத்தில், கடன் தகுதி உடையவர்களின் மொத்த எண்ணிக்கை 79 கோடியில் இருந்து 89 கோடியாக உயர்ந்த போதும் இந்த வளர்ச்சி சாத்தியமாகியுள்ளது.
நுகர்வோர் சார்ந்த கடன்களின் வளர்ச்சி
நிதித்துறையில் ஒருங்கிணைப்பு அதிகரித்துள்ளது. கடன் வாங்கியவர்களின் (active borrowers) பங்கு, மொத்த தகுதிவாய்ந்த மக்களில் 11% லிருந்து 28% ஆக இரு மடங்காகியுள்ளது. தனிநபர் கடன்கள், கிரெடிட் கார்டுகள் மற்றும் நுகர்வோர் பயன்படுத்தும் பொருட்கள் வாங்குவதற்கான கடன்கள் (consumer durable loans) போன்ற நுகர்வோர் சார்ந்த கடன் தயாரிப்புகளே இந்த விரிவாக்கத்திற்கு முக்கிய காரணம். இவைதான் புதிய கடன் வாங்குபவர்கள் முறையான வங்கி அமைப்புக்குள் நுழைய முதல் வாசலாக உள்ளன.
தரவுகள், வாழ்க்கை முறை சார்ந்த நிதியுதவியை (lifestyle-based financing) நோக்கிய தெளிவான போக்கை காட்டுகின்றன. 2026 மார்ச் மாத நிலவரப்படி, கடன் வாங்கும் வாடிக்கையாளர்களில் சுமார் 51% பேர் நுகர்வு சார்ந்த கடன் தயாரிப்புகளை வைத்திருந்தனர். இது 2017ல் 34% ஆக இருந்தது குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும். குறிப்பாக, இளைய தலைமுறையினர் வாகனங்கள் அல்லது வீடுகள் போன்ற பாரம்பரிய சொத்துக்களை வாங்குவதை விட, மொபைல் போன்கள் போன்ற சிறிய பொருட்களை வாங்க கடன் வாங்க விரும்புகிறார்கள். இந்த சிறிய, பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கான (unsecured credit) விருப்பம், புதிய பிரிவினரை முறையான நிதி அமைப்புக்குள் கொண்டுவர ஒரு முக்கிய காரணியாக அமைந்துள்ளது.
புவியியல் மற்றும் மக்கள்தொகை மாற்றங்கள்
இந்தியாவின் பல்வேறு பிராந்தியங்களிலும் கடன் அணுகல் பரவலாகி வருகிறது. மேற்கு மற்றும் தெற்கு மாநிலங்கள் வரலாற்று ரீதியாக ஃபார்மல் கிரெடிட்டின் முக்கிய மையங்களாக இருந்தபோதிலும், வடக்கு மற்றும் மத்திய மாநிலங்களும் இப்போது அதிக பங்களிப்பைக் காட்டுகின்றன. உதாரணமாக, உத்தரப் பிரதேசம் இந்த காலகட்டத்தில் அதன் செயலில் உள்ள கடன் வாங்குபவர்களின் பங்கை 8% லிருந்து 11% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. மத்தியப் பிரதேசம் மற்றும் பீகாரிலும் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்புகள் காணப்படுகின்றன.
மேலும், கடன் வாங்குபவர்களின் விவரம் மிகவும் உள்ளடக்கியதாக மாறியுள்ளது. பெண்கள், 35 வயதுக்குட்பட்ட இளைஞர்கள் மற்றும் கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற பகுதிகளைச் சேர்ந்த நுகர்வோரின் பிரதிநிதித்துவம் அதிகமாக உள்ளது. இந்த வளர்ச்சி சிறந்த நிதி உள்ளடக்கத்தைக் (financial inclusion) குறிக்கிறது என்றாலும், நுகர்வு முறைகளை ஆதரிக்க பாதுகாப்பற்ற கடன்களை அதிகரிப்பதை இது எடுத்துக்காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர் பார்வை மற்றும் எதிர்கால கண்காணிப்பு
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த போக்கு வங்கிகள், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) மற்றும் ரீடெய்ல் மற்றும் நுகர்வோர் சார்ந்த கடன் வழங்கும் ஃபின்டெக் தளங்களைப் பாதிக்கிறது. கடன் ஊடுருவல் ஆழமடையும்போது, இந்தக் கடன் வழங்குபவர்கள் தங்கள் சொத்துக்களின் தரத்தை (asset quality) பராமரிக்கும் திறன் முக்கியமானதாக இருக்கும்.
இந்த வளர்ச்சியில் கணிசமான பகுதி சிறிய, பாதுகாப்பற்ற கடன்களால் இயக்கப்படுவதால், பொருளாதார சுழற்சிகளின் போது இந்தக் கடன் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். நுகர்வோர் கடன்களை அதிகம் நம்பியிருப்பது வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் உணர்வுகளுக்கு அதிக உணர்திறனை (sensitivity) ஏற்படுத்தும். இந்த வளர்ச்சியின் நிலைத்தன்மை, குறிப்பாக கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற பகுதிகளில் உள்ள முதல் முறை கடன் வாங்குபவர்களிடையே கடன் அபாயங்களை கடன் வழங்குபவர்கள் எவ்வளவு திறம்பட நிர்வகிக்கிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்தது.