ஆகஸ்ட் 28, 2026 அன்று நடைபெறவுள்ள Jackson Hole மாநாட்டில், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் Kevin Warsh பேச உள்ளார். பணவீக்கம் **2%** என்ற இலக்கை விட அதிகமாக இருப்பதால், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பாண்ட் ஈல்டு (Bond Yields) குறித்த அவரது தெளிவான பேச்சு உலக சந்தைகளின் போக்கை தீர்மானிக்கும்.
ஆகஸ்ட் 27 முதல் 29 வரை நடைபெறவுள்ள இந்த ஆண்டின் Jackson Hole பொருளாதார மாநாடு, உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. குறிப்பாக, வெள்ளிக்கிழமை நடைபெறவுள்ள பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் Kevin Warsh-ன் உரை மிகவும் முக்கியமானது. மே 2026-ல் பொறுப்பேற்ற பிறகு, அவர் பாரம்பரியமான 'Forward Guidance' முறையை மாற்றியுள்ளார். இது சந்தையில் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் தெளிவற்ற நிலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
சந்தையில் நிலவும் குழப்பம்
தற்போது பணவீக்கம் இலக்கை விட அதிகமாக உள்ள நிலையில், மத்திய வங்கி அதை எப்படி கட்டுப்படுத்தப் போகிறது என்ற கேள்வி எழுந்துள்ளது. நீண்ட கால டிரஷரி பாண்ட் ஈல்டுகள் (Treasury Yields) உயர்ந்து வருவது, மறைமுகமான பொருளாதார இறுக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. தற்போது அமெரிக்க வட்டி விகிதம் 3.5% முதல் 3.75% என்ற அளவில் உள்ளது. வரவிருக்கும் நாட்களில் வட்டி உயர்வுக்கான வாய்ப்பு 40% இருப்பதாக சந்தை கணிக்கிறது. ஜூலை மாத கூட்டத்திலேயே 3 அதிகாரிகள் வட்டி உயர்வுக்கு ஆதரவு தெரிவித்திருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.
இந்திய சந்தைக்கு என்ன தாக்கம்?
அமெரிக்க பாண்ட் ஈல்டுகள் உயரும்போது, இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து முதலீடுகள் வெளியேற வாய்ப்புள்ளது. இது இந்திய ரூபாய் மதிப்பு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் (FII) ஆர்வத்தை பாதிக்கும். Warsh தனது உரையில் பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் குறித்து தெளிவான திட்டத்தை முன்வைத்தால் மட்டுமே சந்தையில் நிலவும் பதற்றம் குறையும். அதுவரை முதலீட்டாளர்கள் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும்.