FPIகள் இந்தியப் பங்குகளில் இருந்து வெளியேறுகின்றன! ரூ. 2 லட்சம் கோடி காணாமல் போனது! DIIகள் சரிவை வாங்குகின்றனவா? 🤯

Economy

|

Updated on 13 Nov 2025, 01:04 pm

வெளிநாட்டு நிறுவன மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்தியப் பங்குகளில் தங்கள் முதலீடுகளை வெகுவாகக் குறைத்துள்ளனர். இது 2025 இல் கிட்டத்தட்ட ரூ. 2 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள பங்குகளை விற்ற பிறகு, 15 ஆண்டுகளில் இல்லாத குறைந்தபட்ச அளவை எட்டியுள்ளது. NSE தரவுகளின்படி, செப்டம்பர் காலாண்டில் நிஃப்டி 50 மற்றும் நிஃப்டி 500 நிறுவனங்களில் FPI உரிமையில் கணிசமான சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. இது முறையே 24.1% மற்றும் 18% என்ற 13 ஆண்டு கால குறைந்தபட்ச அளவை எட்டியுள்ளது. FPI முதலீடுகள் குறைந்துவரும் இந்த போக்கு மார்ச் 2023 முதல் தொடர்கிறது, இது நிலையற்ற வெளிநாட்டு மூலதனப் பாய்வைக் குறிக்கிறது. FY26 இன் முதல் பாதியில், NSE-இல் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் FPI பங்கு 16.9% ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது 15 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான குறைந்தபட்சமாகும். இது செப்டம்பர் காலாண்டில் $8.7 பில்லியன் நிகர வெளிச்செல்லும் (net outflows) காரணத்தால் நிகழ்ந்துள்ளது.

FPIகள் நிதிச் சேவைகளில் (financial services) ஆர்வத்தை வெளிப்படுத்தினர், அதே சமயம் தகவல் தொடர்பு சேவைகளில் (communication services) தங்கள் முதலீட்டை அதிகரித்தனர். இருப்பினும், அவர்கள் நுகர்வு (consumption) மற்றும் கமாடிட்டி தொடர்பான துறைகளான நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் (consumer staples), எரிசக்தி (energy) மற்றும் மெட்டீரியல்ஸ் (materials) ஆகியவற்றின் மீது எச்சரிக்கையுடன் இருந்தனர், மேலும் தங்கள் நிலைகளைக் குறைத்தனர். தொழில்துறைகள் (industrials) மீது அவர்களின் நிலை எதிர்மறையாகவும், தகவல் தொழில்நுட்பம் (information technology) மீது சற்றே அவநம்பிக்கையாகவும், நுகர்வோர் விருப்புரிமை (consumer discretionary), சுகாதாரம் (healthcare), பயன்பாடுகள் (utilities) மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் (real estate) மீது நடுநிலையாகவும் இருந்தனர்.

இதற்கு மாறாக, உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (DMFs) தொடர்ந்து ஒன்பது காலாண்டுகளாக புதிய உரிமைச் சாதனைகளைப் படைத்துள்ளன. இது Q2FY26 இல் ரூ. 1.64 லட்சம் கோடி நிலையான ஈக்விட்டி முதலீடுகளால் (equity inflows) ஆதரிக்கப்பட்டுள்ளது. நிஃப்டி 50 இல் DMF உரிமை இப்போது 13.5% ஆகவும், நிஃப்டி 500 இல் 11.4% ஆகவும் உள்ளது. உள்நாட்டு வாங்குதலின் இந்த எழுச்சி, NSE-இல் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் ஒட்டுமொத்தமாக 18.7% பங்கைக் கொண்டுள்ள உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் காரணமாகும். இது தொடர்ந்து நான்கு காலாண்டுகளாக FPI உரிமையை மிஞ்சிவிட்டது. தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் நிலையான உரிமையைப் பேணி வருகின்றனர், ஆனால் சந்தை மூலதன (market capitalization) அடிப்படையில் முதல் 10% க்கு வெளியே உள்ள நிறுவனங்களில் அவர்களின் பங்கு 19 ஆண்டுகால உயர்வை எட்டியுள்ளது, இது மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் வளர்ந்து வரும் ஆர்வத்தைக் குறிக்கிறது.

தாக்கம்: FPIகளின் இந்த குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை சந்தை பணப்புழக்கத்தைக் (market liquidity) குறைத்து, பங்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகளில் (valuations) கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம். இதற்கு மாறாக, உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் வலுவான வாங்குதல் மற்றும் நிலையான சில்லறைப் பங்கேற்பு (retail participation) ஒரு முக்கிய ஆதரவை வழங்குகின்றன. இது சந்தையை ஆதரிப்பதோடு, உரிமை வெளிநாட்டு கைகளில் இருந்து உள்நாட்டு கைகளுக்கு மாறுவதையும் குறிக்கிறது. இந்த போக்கு சந்தை திசை மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாகத்தின் (corporate governance) மீது உள்நாட்டு செல்வாக்கை அதிகரிக்கும். FPIகளின் துறை சார்ந்த விருப்பத்தேர்வுகள் சில வளர்ச்சிப் பகுதிகளில் ஒரு எச்சரிக்கையான கண்ணோட்டத்தை பரிந்துரைக்கின்றன, அதே நேரத்தில் நிதித் துறையில் (financials) அவர்களின் அதிகரித்த ஒதுக்கீடு வங்கித் துறையின் ஸ்திரத்தன்மையில் நம்பிக்கையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.