எடெல்வைஸ் CMD எச்சரிக்கை: மத்திய கிழக்கு போர், கச்சா எண்ணெய் உயர்வு இந்தியாவை ஸ்டாக்ஃப்ளேஷனில் தள்ளுமா?

உலகளாவிய அதிர்ச்சிகள்: எரிசக்தி மற்றும் புவிசார் அரசியல்

இந்த குறிப்பிட்ட புவிசார் அரசியல் பதற்றம் மற்றும் எரிசக்தி விநியோகத்தில் ஏற்படும் தடங்கல், இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்கு (Current Account) மற்றும் அரசாங்கத்தின் நிதிநிலையை நேரடியாகப் பாதிக்கும். இது 2008 நிதி நெருக்கடி அல்லது கோவிட்-19 பெருந்தொற்று காலத்தில் இருந்ததை விட வேறுபட்ட ஒரு அதிர்ச்சி என்று அவர் சுட்டிக்காட்டினார். கச்சா எண்ணெய் விலை $100 பீப்பாய்க்கு மேல் தொடர்ந்து நீடித்தால், மத்திய வங்கிகளுக்கு ஒரு கடினமான கொள்கைத் தேர்வை எதிர்கொள்ள நேரிடும் - அதாவது, ஏற்கனவே பலவீனமாக இருக்கும் வளர்ச்சியை மேலும் தாமதப்படுத்தாமல், தொடர்ச்சியான பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த முயல்வது.

கொள்கைப் போராட்டம்: இந்தியாவும் அமெரிக்காவும்

இந்த நிலைமை வெவ்வேறு கொள்கைப் பாதைகளுக்கு வழிவகுக்கலாம். அமெரிக்காவின் ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்தலாம், அதேநேரம் இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வளர்ச்சி மற்றும் ரூபாய் ஸ்திரத்தன்மைக்கு இடையே ஒரு சமநிலையை ஏற்படுத்த முயலலாம். இது சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகரிக்கக்கூடும். இருப்பினும், ஷா அரசாங்கத்தின் ஆதரவான கொள்கைகளை ஆதரிக்கிறார். எரிபொருட்களுக்கான கலால் வரி (Excise Duty) குறைப்பு போன்றவற்றை அவர் சுட்டிக்காட்டினார். இது ஆண்டுக்கு சுமார் ₹1.5 லட்சம் கோடி செலவாகும் என அவர் மதிப்பிட்டுள்ளார். வெளிப்புற அதிர்ச்சிகள் நுகர்வோர் செலவினங்களைக் குறைப்பதைத் தடுக்க இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நடவடிக்கை. போர் தொடர்ந்தால் மேலும் இலக்கு வைக்கப்பட்ட ஆதரவு வரக்கூடும் என்றும் அவர் கூறினார்.

சந்தை திருத்தம்: மதிப்பு அல்ல, காலம் முக்கியம்

தற்போதைய சந்தை நிலவரத்தை அவர் 'நேர திருத்தம்' (Time Correction) என்கிறார். அதாவது, 2021-23 காலகட்டத்தில் ஏற்பட்ட ஏற்றங்களை சீராக்க சிறிது காலம் எடுக்கும். பங்குகள் நீண்டகால சொத்துக்கள், வளர்ந்து வரும் வணிகங்களுடன் தொடர்புடையவை என்பதை அவர் வலியுறுத்தினார். அவரது ஆலோசனை 'இரட்டை கவனம்' - நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்வது மற்றும் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிப்பது. முறையான முதலீட்டுத் திட்டங்களின் (SIP) நிலையான பங்களிப்புகள், முதலீட்டாளர்கள் முதிர்ச்சியடைந்து வருவதைக் காட்டுகிறது. 'சந்தை எப்போது மீளும்?' என்ற கேள்விகளிலிருந்து 'எனது நிதியை எவ்வாறு சிறப்பாக ஒதுக்குவது?' என்ற கேள்விகளுக்கு அவர்கள் மாறுகிறார்கள்.

வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வெளியேறும்போதும் இந்தியாவின் பலம்

அதிக மதிப்பீடுகள் (Valuations) மற்றும் நாணய அழுத்தம் காரணமாக, இந்தியப் பங்குகள் சில வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு தற்போது கவர்ச்சிகரமாகத் தெரியவில்லை. இருப்பினும், 'இந்தியாவின் கதை' வலுவாகவே உள்ளது என்று ஷா வலியுறுத்துகிறார். உள்நாட்டு சேமிப்பின் மீதான இந்தியாவின் வலுவான நம்பிக்கை, மூலதன வெளியேற்றத்திற்கு எதிராக ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பாதுகாப்பை அளிக்கிறது. இது இந்தியாவை ஒரு நிலையான நீண்ட கால முதலீட்டு இலக்காக மாற்றுகிறது. இதற்கிடையில், எடெல்வைஸ் தனது மாற்று முதலீட்டு வணிகத்தை (Alternatives Business) பட்டியலிடவும், பரஸ்பர நிதிகளின் சொத்து மேலாண்மையில் (AUM) வளர்ச்சியைத் தொடரவும் திட்டமிட்டுள்ளது.