EPFO, 2025-26 நிதியாண்டிற்கான வட்டி விகிதத்தை 8.25% ஆக அப்படியே வைத்துள்ளது. இது 7.8 கோடி சந்தாதாரர்களுக்கு பெரும் பலனை அளிக்கும். இருப்பினும், இந்த முடிவால் சுமார் ₹944 கோடி பற்றாக்குறை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
என்ன நடந்தது?
தொழிலாளர் வருங்கால வைப்பு நிதி அமைப்பு (EPFO) தனது 7.8 கோடி சந்தாதாரர்களுக்கு 2025-26 நிதியாண்டிற்கான வட்டி விகிதத்தை 8.25% ஆக ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இது EPFO தொடர்ந்து மூன்றாம் ஆண்டாக இந்த வட்டி விகிதத்தை நிலைநிறுத்துவதாகும். மத்திய அறங்காவலர் குழுவால் (Central Board of Trustees) ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட இந்த முடிவு, தனிநபர் கணக்குகளில் வரவு வைக்கப்படுவதற்கு முன்பு மத்திய நிதி அமைச்சகத்தின் இறுதி ஒப்புதலுக்காக காத்திருக்கிறது.
நிதி சமநிலைப்படுத்தும் முயற்சி
8.25% வருமானம் என்பது மற்ற வரி சேமிப்பு நிலையான வருமான திட்டங்களை விட அதிகமாக இருந்தாலும், இதில் ஒரு நிதிச் சிக்கலும் உள்ளது. அறங்காவலர் குழு கூட்டத்தின் போது நடந்த விவாதங்களின்படி, இந்த 8.25% வட்டி விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவதால், இந்த நிதியாண்டில் ₹944.06 கோடி அளவிற்கு பற்றாக்குறை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. இது கடந்த நிதியாண்டில் (2024-25) ₹5,480.34 கோடி உபரியாக இருந்ததற்கு நேர்மாறானது. ஒருவேளை, குழு 8.10% என்ற சற்று குறைவான வட்டி விகிதத்தைத் தேர்ந்தெடுத்திருந்தால், ₹1,675.82 கோடி உபரி ஏற்பட்டிருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது EPFO எதிர்கொள்ளும் ஒரு நுட்பமான சமநிலையைக் காட்டுகிறது: சந்தாதாரர்களுக்கு போட்டித்தன்மை வாய்ந்த வருமானத்தை வழங்குவதோடு, சாத்தியமான பணப்புழக்க இடைவெளிகளையும் நிர்வகிப்பது.
பணம் எங்கே முதலீடு செய்யப்படுகிறது?
EPFO, மார்ச் 2025 நிலவரப்படி ₹28.37 லட்சம் கோடிகள் என்ற பிரம்மாண்டமான நிதியைக் கையாள்கிறது. 8.25% தொகையை ஈடுசெய்யும் வருமானத்தை ஈட்ட, இந்த அமைப்பு பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு உத்தியைப் பின்பற்றுகிறது. அதன் முதலீட்டுத் தொகுப்பு பெரும்பாலும் கடன் பத்திரங்களில் (Debt Instruments) கவனம் செலுத்துகிறது. இதில் அரசுப் பத்திரங்கள், மாநில வளர்ச்சி கடன்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அடங்கும்.
நிலையான வருமான சொத்துக்களுக்கு கூடுதலாக, EPFO தனது நிதிகளின் ஒரு பகுதியை எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்ட்ஸ் (ETFs) மூலம் ஈக்விட்டிகளிலும் (Equities) முதலீடு செய்கிறது. 2015 முதல், இந்த ஈக்விட்டி முதலீட்டை படிப்படியாக அதிகரித்து வருகிறது, இது தற்போது 15% வரை ஈக்விட்டிகளில் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது. இந்த முதலீடுகளை SBI Fund Management மற்றும் UTI Asset Management போன்ற நிறுவனங்கள் கடன் பத்திரங்களுக்கும், Nippon Life India மற்றும் ICICI Prudential போன்ற நிறுவனங்கள் ஈக்விட்டிக்கும் நிர்வகிக்கின்றன.
சந்தாதாரர்களுக்கு ஏன் இது முக்கியம்?
7.8 கோடி சந்தாதாரர்களுக்கு, இந்த வட்டி விகிதத்தின் ஸ்திரத்தன்மை நீண்டகால ஓய்வூதிய திட்டமிடலுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காரணியாகும். வட்டி மாதந்தோறும் கணக்கிடப்பட்டாலும், அது ஆண்டுதோறும் வரவு வைக்கப்படுகிறது. இது ஓய்வூதிய நிதியின் வளர்ச்சியை கூட்டு வட்டி மூலம் அதிகரிக்கிறது. EPFO-வின் முதலீட்டு வருமானம் பரந்த பொருளாதாரத்தின் வட்டி விகித சுழற்சிகள் மற்றும் பங்குச் சந்தை செயல்திறனுக்கு உணர்திறன் கொண்டது என்பதால், இந்த 8.25% விகிதத்தை நிலைநிறுத்தும் EPFO-வின் திறன் அதன் கடன் பத்திரங்களின் கடன் தரம் மற்றும் ETF முதலீடுகளின் செயல்திறனைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.
அடுத்து என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
சந்தாதாரர்கள் நிதி அமைச்சகத்திடமிருந்து வரும் அதிகாரப்பூர்வ அறிவிப்பைக் கண்காணிக்க வேண்டும். மத்திய அறங்காவலர் குழு இந்த விகிதத்தை ஒப்புக்கொண்டாலும், அமைச்சகம் முறையாக கையொப்பமிட்ட பின்னரே இந்த செயல்முறை முழுமையடையும். நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள், சாத்தியமான பற்றாக்குறை குறித்த எதிர்கால மேலாண்மை கருத்துக்களையும், அடுத்தடுத்த ஆண்டுகளில் தற்போதைய வட்டி விகிதத்தை பராமரிக்க EPFO அதன் முதலீட்டு ஒதுக்கீடு அல்லது இயக்கச் செலவுகளை சரிசெய்யும் வாய்ப்புகள் குறித்தும் கவனிக்கலாம்.