Whalesbook
சந்தை மைல்கல்: டவ் ஜோன்ஸ் புதிய உச்சம்!
பிப்ரவரி 6, 2026 அன்று, டவ் ஜோன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரியல் ஆவரேஜ் வரலாறு காணாத வகையில் 50,000 புள்ளிகளைத் தாண்டியது. அன்றைய தினம் 50,115.67 புள்ளிகளுடன் நிறைவடைந்தது. இது இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்தே 4.3% வளர்ச்சியாகும். இந்த அபார வளர்ச்சி, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் மிகுந்த உற்சாகத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
முன்னாள் அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப், 'சிறந்த டாரிஃப்' வரிகள் காரணமாக, தனது பதவிக்காலத்தில் டவ் ஜோன்ஸ் 1 லட்சம் புள்ளிகளை எட்டும் என்று அதிரடியாக கணித்துள்ளார். ட்ரம்ப்பின் முந்தைய ஆட்சிக் காலத்தில், டவ் ஜோன்ஸ் 12% மேல் வளர்ச்சி கண்டிருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது [cite: NEWS1]. கடந்த ஜனவரி மாதத்திலும் டவ் ஜோன்ஸ் 9 மாதங்களாக தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது.
சுப்ரீம் கோர்ட் தீர்ப்பு: சந்தையில் பெரிய ரிஸ்க்?
ஆனால், இந்த பிரகாசமான எதிர்கால கணிப்புகளுக்கு மத்தியில், ஒரு பெரிய சிக்கல் காத்திருக்கிறது. வருகிற பிப்ரவரி 20, 2026 அன்று, அமெரிக்க சுப்ரீம் கோர்ட், சர்வதேச அவசர பொருளாதார சக்தி சட்டத்தின் (IEEPA) கீழ் விதிக்கப்பட்ட வரிகளின் (tariffs) சட்டப்பூர்வமான தன்மை குறித்து முக்கிய தீர்ப்பை வெளியிட உள்ளது [cite: NEWS1, 9, 10, 12, 17].
சட்ட வல்லுநர்கள் மற்றும் பெட்டிங் சந்தைகளின் கணிப்புகள் படி, இந்த வரிகளுக்கு எதிராக சுப்ரீம் கோர்ட் தீர்ப்பளிக்க 75% வாய்ப்புகள் உள்ளன. அப்படி ஒரு தீர்ப்பு வந்தால், அரசாங்கம் ஏற்கனவே வசூலிக்கப்பட்ட பில்லியன் கணக்கான டாலர் வரிப் பணத்தை திரும்ப வழங்க வேண்டிய நிலை ஏற்படலாம். இது சந்தையில் பெரும் நிச்சயமற்ற தன்மையையும், ஏற்ற இறக்கத்தையும் (volatility) ஏற்படுத்தக்கூடும். நிர்வாகத் துறை IEEPA-வை பயன்படுத்தி இந்த வரிகளை விதித்ததை சுப்ரீம் கோர்ட் கேள்விக்குள்ளாக்கியது இந்த ரிஸ்க்கை அதிகரிக்கிறது.
மற்ற குறியீடுகள் மற்றும் பொருளாதார சூழல்
டவ் ஜோன்ஸ் ஏற்றம் கண்டாலும், மற்ற முக்கிய குறியீடுகளின் நிலை கலவையாக உள்ளது. S&P 500 குறியீடு ஜனவரி மாதத்தின் மத்தியில் உச்சத்தை தொட்டாலும், மாத இறுதியில் 1.4% வளர்ச்சியுடன் 1.3% ஆண்டு வளர்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது. Nasdaq குறியீடோ பிப்ரவரி 6, 2026 நிலவரப்படி, இந்த ஆண்டில் 0.9% சரிவை சந்தித்துள்ளது.
2026 ஆம் ஆண்டிற்கான உலகளாவிய வளர்ச்சி 2.6% ஆகவும், அமெரிக்க வளர்ச்சி 1.5% ஆகவும் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. J.P. Morgan Global Research, அமெரிக்கா மற்றும் உலக அளவில் 35% ரெசெஷன் (மந்தநிலை) வர வாய்ப்புள்ளதாக கணித்துள்ளது. வரிகள், GDP-யை குறைத்து, நுகர்வோர் விலையை உயர்த்தி, மக்களின் வருமானத்தை பாதிக்கலாம். 2018-2019ல் ஏற்பட்ட வர்த்தகப் போர்கள் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தி, அமெரிக்க ஏற்றுமதியை பாதித்தன. தற்போதைய வரிகள், நுகர்வோர் விலையையும், பணவீக்கத்தையும் 1% வரை உயர்த்தும் என Goldman Sachs கணித்துள்ளது.
ட்ரம்ப்பின் கணிப்பு Vs சந்தை ரிஸ்க்
ட்ரம்ப்பின் 1 லட்சம் டவ் ஜோன்ஸ் இலக்கு கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், சுப்ரீம் கோர்ட் தீர்ப்புதான் தற்போது உடனடி ரிஸ்க்காக உள்ளது. வரிகள் ரத்து செய்யப்பட்டால், சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மை நீங்கி, வரிப் பணமும் திரும்ப கிடைக்க வாய்ப்புள்ளது.
ஆனால், நீண்ட கால வர்த்தக கொள்கை மாற்றங்கள், உலகப் பொருளாதார மந்தநிலை போன்ற சவால்கள் உள்ளன. J.P. Morgan படி, 2026ல் பங்குச் சந்தை வளர்ச்சிக்கு நல்ல வாய்ப்புகள் இருந்தாலும், அரசியல் பேச்சுகள், அரசின் நடவடிக்கைகள் மற்றும் பொருளாதாரத்தின் அடிப்படை காரணிகள் ஆகியவை ட்ரம்ப்பின் கணிப்புகள் நிஜமாகுமா என்பதை தீர்மானிக்கும்.