சர்வதேச சந்தையில் Crude Oil விலை பேரல் ஒன்றுக்கு $100 என்ற அளவை நெருங்குவது இந்திய நிறுவனங்களின் லாப வளர்ச்சியை இரண்டு காலாண்டுகள் வரை தள்ளிப்போடலாம் என அஞ்சப்படுகிறது. $90-க்கு மேல் ஒவ்வொரு $10 விலை உயர்வுக்கும் Nifty லாபத்தில் **2-3%** பாதிப்பு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதாக ஆய்வாளர்கள் கணிக்கின்றனர்.
லாப வரம்பில் அழுத்தம்
Crude Oil விலை தொடர்ந்து அதிகரித்து வருவது இந்திய பங்குச்சந்தைக்கு ஒரு பெரிய கவலையாக மாறியுள்ளது. இந்தியாவின் பொருளாதாரம் முன்பை விட வலுவாக இருந்தாலும், எரிசக்தி செலவுகள் அதிகரிப்பது நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை (Profit Margins) நேரடியாகப் பாதிக்கிறது. எரிபொருள் விலை உயரும்போது, அந்த சுமையை முழுமையாக வாடிக்கையாளர்கள் மீது ஏற்ற முடியாத சூழலில், நிறுவனங்களின் நிகர லாபம் குறைய வாய்ப்புள்ளது.
Nifty-ல் என்ன பாதிப்பு?
நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, கச்சா எண்ணெய் விலை $90-ஐத் தாண்டிய பிறகு, ஒவ்வொரு $10 விலை உயர்வுக்கும் Nifty நிறுவனங்களின் ஒட்டுமொத்த லாபத்தில் 2% முதல் 3% வரை சரிவு ஏற்படக்கூடும். இதனால் நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி வேகம் சுமார் ஒன்று அல்லது இரண்டு காலாண்டுகள் வரை தாமதமடையலாம்.
உலகளாவிய பொருளாதார அழுத்தம்
எரிசக்தி விலையைத் தாண்டி, அமெரிக்கப் பத்திரங்களின் சந்தையையும் (US Bond Market) முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும். 10-ஆண்டு அமெரிக்க டிரஷரி பத்திரங்களின் ஈவு (Yield) 5%-க்கு அருகில் இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளிலிருந்து தங்கள் பணத்தை வெளியே எடுத்து, பாதுகாப்பான அமெரிக்கப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய ஆர்வம் காட்டலாம். இது ரிசர்வ் வங்கிக்கு (RBI) ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. வட்டி விகிதங்களை மாற்றுவதில் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட வேண்டிய கட்டாயத்தில் RBI உள்ளது.
எந்தெந்த துறைகள் கவனிக்கப்பட வேண்டும்?
- IT துறை: செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொழில்நுட்பம் வந்தாலும், வாடிக்கையாளர்கள் ஒப்பந்த விலையை குறைக்குமாறு கோருவது லாப வரம்பை அழுத்துகிறது.
- Auto Ancillary: உலகளாவிய உற்பத்தியாளர்களுடன் வலுவான தொடர்புகளைக் கொண்டுள்ள ஆட்டோ உதிரிபாக நிறுவனங்கள் நல்ல வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளன.
- Banking துறை: வங்கித்துறை தற்போது நிலைத்தன்மையுடன் இருந்தாலும், டிஜிட்டல் பரிவர்த்தனைகள் செயல்பாட்டுச் செலவுகளை எப்படி மாற்றுகிறது என்பதைப் பொறுத்துதான் எதிர்கால வருவாய் அமையும்.
வருங்காலத்தில் கச்சா எண்ணெய் விலை குறைகிறதா அல்லது உயர்கிறதா, மற்றும் அமெரிக்க ஃபெடரல் வங்கியின் முடிவுகள் உலகளாவிய பணப்புழக்கத்தை (Global Liquidity) எப்படி பாதிக்கின்றன என்பதுதான் இந்திய சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும்.