இந்திய அரசு, LIC, Hindustan Zinc, மற்றும் IDBI Bank போன்ற அரசு நிறுவனங்களில் தனது பங்குகளை விற்பனை செய்யும் பணிகளை தீவிரப்படுத்தியுள்ளது. இந்த ஆண்டுக்கான **₹80,000 கோடி** டிஸ்இன்வெஸ்ட்மென்ட் இலக்கை அடைய இந்த நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்படுகின்றன. எரிசக்தி இறக்குமதி செலவுகள் மற்றும் உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் ஏற்பட்டுள்ள நிதி நெருக்கடியை சமாளிக்க இந்த முயற்சி மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
பின்னணி என்ன?
இந்திய அரசு, தற்போதுள்ள நிதி நெருக்கடிகளை சமாளிப்பதற்காக, அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்களில் உள்ள பங்குகளை விற்பனை செய்யும் திட்டத்தை தீவிரப்படுத்தியுள்ளது. குறிப்பாக, Life Insurance Corporation of India (LIC) மற்றும் Hindustan Zinc Limited (HZL) போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களின் பங்குகளை விற்பனை செய்வதில் அரசு கவனம் செலுத்துகிறது. வளர்ந்து வரும் எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் உலகளாவிய அரசியல் ஸ்திரமின்மைக்கு மத்தியில், அரசு வருவாயை பெருக்க இந்த நடவடிக்கைகள் உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தற்போது, முதலீட்டு வங்கிகளுடன் இணைந்து, இந்த பங்குகள் எந்த விலைக்கு விற்கப்படலாம், எப்போது விற்பனை செய்யப்படும், மற்றும் சந்தையில் எவ்வளவு வரவேற்பு இருக்கும் போன்ற விவரங்களை அரசு இறுதி செய்து வருகிறது.
நிதிநிலை மற்றும் டிஸ்இன்வெஸ்ட்மென்ட் முன்னேற்றம்
நடப்பு நிதியாண்டிற்கான ₹80,000 கோடி டிஸ்இன்வெஸ்ட்மென்ட் இலக்கை எட்டுவதில் அரசுக்கு ஒரு பெரிய சவால் உள்ளது. இதுவரை, சுமார் ₹24,928 கோடி மட்டுமே திரட்டப்பட்டுள்ளது. இதில், Coal India, NHPC, மற்றும் IRFC போன்ற நிறுவனங்களில் Offer for Sale (OFS) மூலம் பெற்ற ₹18,561 கோடி மற்றும் Infrastructure Investment Trusts மூலம் சொத்து பணமாக்குதல் (Asset Monetization) மூலம் பெற்ற ₹6,367 கோடி ஆகியவை அடங்கும். நடப்பு ஆண்டின் முதல் இரண்டு மாதங்களிலேயே, பட்ஜெட் இலக்கில் 9.6% ஆக, அதாவது ₹1.62 லட்சம் கோடிக்கு மேல் நிதிப் பற்றாக்குறை (Fiscal Deficit) பதிவாகியுள்ளது. எனவே, ஒட்டுமொத்த நிதிப் பற்றாக்குறையை திட்டமிடப்பட்ட 4.3% க்குள் வைத்திருக்க, வரிக்கல்லாத வருவாயை (Non-tax Revenue) ஈட்ட வேண்டிய கட்டாயம் அரசுக்கு ஏற்பட்டுள்ளது.
IDBI Bank மற்றும் பிற பங்குகள் நிலை
LIC மற்றும் HZL தவிர, IDBI Bank-ல் தனது பெரும்பான்மையான பங்குகளை விற்பனை செய்யும் திட்டத்தையும் அரசு மீண்டும் பரிசீலித்து வருகிறது. இதற்கு முன்னர் நடந்த விற்பனை முயற்சியில் எதிர்பார்த்த வரவேற்பு இல்லாததால், அதிகாரிகள் புதிய ஏலங்களை பரிசீலித்து, அடிப்படை விலையை (Reserve Price) மாற்றுவது குறித்தும் ஆலோசித்து வருகின்றனர். இது தொடர்பான புதிய டெண்டர் செயல்முறை, முந்தைய சுற்றில் பங்கேற்றவர்களுக்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படலாம் என்றும், இது பரிவர்த்தனையை எளிதாக்கும் என்றும் கூறப்படுகிறது. இது நீண்ட காலமாக நிலுவையில் உள்ள தனியார்மயமாக்கல் இலக்குகளை அடைவதோடு, சந்தை விநியோகத்தை முறைப்படுத்தவும் உதவும் என அரசு கருதுகிறது.
முதலீட்டாளர் மனநிலையை பாதிக்கும் காரணிகள்?
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, அரசு அடிக்கடி பங்குகளை விற்பதால் ஏற்படும் விநியோக அழுத்தம் (Supply Overhang) ஒரு முக்கிய கவலையாக உள்ளது. அரசு பெரிய அளவிலான பங்குகளை OFS மூலம் சந்தைக்கு கொண்டு வரும்போது, அது பாதிக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் தற்காலிக அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். மேலும், இந்த விற்பனைகள் உடனடி நிதித் தேவைகளுக்காக செய்யப்படுகின்றனவே தவிர, நீண்டகால வணிக நோக்கங்களுக்காக செய்யப்படவில்லை என்றால், இந்த பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் நீண்டகால நிர்வாகம் குறித்து நிச்சயமற்ற தன்மை ஏற்படலாம். சந்தையால் இந்த பங்குகளை குறிப்பிடத்தக்க விலை இழப்பு இல்லாமல் உறிஞ்சும் திறன் ஒரு முக்கிய கண்காணிப்பு விஷயமாக இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டியவை
LIC மற்றும் HZL பங்குகள் விற்பனை தேதி மற்றும் குறைந்தபட்ச விலை (Floor Price) தொடர்பான அறிவிப்புகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் காத்திருக்க வேண்டும். IDBI Bank விஷயத்தில், அரசு அடிப்படை விலையை மாற்றுமா அல்லது ஏலம் கேட்பவர்களுக்கு புதிய நிபந்தனைகளை விதிக்குமா என்பதை கவனிக்க வேண்டும். மேலும், அரசின் நிதிப் பற்றாக்குறை முன்னேற்றம் மற்றும் அதற்கேற்ற டிஸ்இன்வெஸ்ட்மென்ட் புதுப்பிப்புகளை கண்காணிப்பது, முழு ஆண்டிற்கான வருவாய் இலக்குகளை அரசு எட்டுமா என்பதை தெளிவுபடுத்தும். இது பொதுத்துறை பங்குகள் மீதான பரந்த மனநிலையை பாதிக்கக்கூடும்.