Whalesbook
பட்ஜெட் 2026 பார்வை
கோடாக் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் ஈக்விட்டிஸின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி மற்றும் இணைத் தலைவர் பிரதீக் குப்தா, வரவிருக்கும் மத்திய பட்ஜெட் 2026, குறிப்பிடத்தக்க நிதி ஊக்கத்தொகை நடவடிக்கைகளைத் தவிர்த்துவிடும் என்று கணிக்கிறார். அரசாங்கத்திடம் வரையறுக்கப்பட்ட நிதி இடம் இருப்பதால், அவர் "நிர்வாக ஊக்கத்தொகை" என்று அழைக்கும் ஒன்றை நோக்கி நகர்கிறது. இதில் ஒழுங்குமுறை தளர்வு, வரி கட்டமைப்புகளின் மேம்படுத்தல், மற்றும் ஏற்றுமதியை வலுப்படுத்தவும், மூலதன வரவுகளை ஈர்க்கவும் இலக்கு வைக்கப்பட்ட கொள்கைகள், குறிப்பாக ரூபாய் ஆதரவு நடவடிக்கைகள் மீது ஒரு சிறப்பு கவனம் ஆகியவை அடங்கும்.
உலகளாவிய பின்னடைவுகள் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன
இந்திய பங்குச் சந்தைகள் தற்போது உலகப் பொருளாதார சூழலில் இருந்து எழும் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களைக் கையாள்கின்றன. குப்தா, ஏற்ற இறக்கமான உலகளாவிய பாண்ட் ஈல்ட்ஸ், புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) தொடர்ச்சியான விற்பனை ஆகியவற்றை முக்கிய கவலைகளாக சுட்டிக்காட்டுகிறார். ஜப்பானின் பாண்ட் ஈல்ட்ஸில் ஏற்பட்ட திடீர் உயர்வு ஒரு சமீபத்திய எச்சரிக்கை சமிக்ஞையாக அவர் சுட்டிக்காட்டினார். ஜனவரியில் ஏற்கனவே சுமார் $3 பில்லியன் FII நிதிகள் இந்திய சந்தைகளில் இருந்து வெளியேறியுள்ளன, ஏனெனில் இந்தியா அதிக வளர்ச்சி அல்லது குறைந்த மதிப்பீட்டு முறையீட்டைக் கொண்டிருக்கவில்லை, மேலும் உலகளாவிய மூலதனத்தை ஈர்க்கும் முக்கிய செயற்கை நுண்ணறிவு-தொடர்புடைய பங்குகள் இதில் இல்லை.
IPO குழாய்வழி பின்னடைவு
தற்போதைய சந்தை உணர்வு இருந்தபோதிலும், ஆரம்ப பொது வழங்கல்கள் (IPOக்கள்) மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க கார்ப்பரேட் ஒப்பந்தங்களுக்கான குழாய்வழி வலுவாக உள்ளது. IPO களில் வெளிநாட்டுப் பங்கேற்பு குறைவாக இருந்தாலும், உள்நாட்டு பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தீவிரமாக தேவையை வழங்குகின்றன என்று குப்தா குறிப்பிட்டார். முந்தைய மாதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது மதிப்பீட்டு எதிர்பார்ப்புகள் மிதப்படுத்தப்பட்டுள்ளன, இது உள்ளூர் முதலீட்டாளர்களால் கடுமையான விலை பேச்சுவார்த்தைகளுக்கு வழிவகுக்கிறது. பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் தங்கள் மூலதன சந்தை திட்டங்களுடன் தொடர்கின்றன, இருப்பினும் நீண்டகால சந்தை பலவீனம் தாமதங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
சந்தை மதிப்பீடு கவலைகள்
எதிர்காலத்தில், அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கைகளைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மைகள் காரணமாக உலகச் சந்தைகள் தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கங்களை அனுபவிக்கக்கூடும். இந்தியாவின் பொருளாதார அடிப்படைகள் ஒப்பீட்டளவில் நிலையானதாக இருந்தாலும், கட்டுப்படுத்தப்பட்ட பணவீக்கம் மற்றும் 6.5-7% வளர்ச்சி கணிப்புடன், குப்தா முதலீட்டாளர்களுக்கு மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதை முதன்மையாகக் கொள்ளுமாறு அறிவுறுத்துகிறார். பெரிய-பங்கு பங்குகள் திருத்தத்திற்குப் பிறகு நியாயமான மதிப்பீட்டு நிலைகளை நெருங்கி வருகின்றன என்று அவர் சுட்டிக்காட்டினார். இருப்பினும், நடுத்தர-பங்கு மற்றும் சிறிய-பங்கு பிரிவுகள் அதிக தற்போதைய மதிப்பீடுகள் மற்றும் சமீபத்திய வருவாய் குறைப்புகளால் மேலும் கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை சந்திக்கக்கூடும்.