Whalesbook
வரவிருக்கும் யூனியன் பட்ஜெட், எதிர்பாராத வலுவான பொருளாதார சூழலால் வடிவமைக்கப்படும். CRISIL தலைமைப் பொருளாதார் தர்மகீர்த்தி ஜோஷி, முன்னறிவிப்பை விட வலுவான வளர்ச்சி மற்றும் அடக்கப்பட்ட பணவீக்கத்தின் தற்போதைய நிலைமைகள், முன்னர் எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட மிகவும் வசதியான நிதி நிலையை வழங்குகின்றன என்று குறிப்பிட்டுள்ளார். இந்த நேர்மறையான பொருளாதார உத்வேகம், பெயரளவிலான GDP கணிப்புகளில் மேல்நோக்கிய திருத்தத்தால் ஆதரிக்கப்பட்டு, வரி வருவாயை மேம்படுத்துவதிலும், கார்ப்பரேட் நிதி செயல்திறனை அதிகரிப்பதிலும் பிரதிபலிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த நம்பிக்கைக்குரிய உள்நாட்டு கண்ணோட்டம், தொடர்ச்சியான உலகளாவிய பொருளாதார நிலையற்ற தன்மையால் தணிக்கப்படுகிறது, இது ஒட்டுமொத்த பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையை பராமரிக்க நிதிப் பொறுப்புக்கு தொடர்ச்சியான முக்கியத்துவம் கொடுப்பதை அவசியமாக்குகிறது.
முக்கிய ஊக்கி: சாதகமான பொருளாதாரக் காற்று
இந்தியப் பொருளாதாரம் குறிப்பிடத்தக்க மீள்தன்மையைக் காட்டுகிறது, FY 2025-26க்கான உண்மையான GDP வளர்ச்சி சுமார் 7.4% ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது முந்தைய மதிப்பீடுகளிலிருந்து மேல்நோக்கிய திருத்தம் ஆகும். இந்த செயல்திறன் பெரும்பாலும் வலுவான உள்நாட்டு தேவையால் உந்தப்படுகிறது, குறிப்பாக சேவைகள் மற்றும் உற்பத்தித் துறைகளில். நாடு குறைந்த பணவீக்கத்தை அனுபவித்து வருகிறது, FY26க்கான CPI பணவீக்கம் சுமார் 2% ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் இலக்கு வரம்பிற்குள் உள்ளது. வலுவான வளர்ச்சி மற்றும் மிதமான பணவீக்கத்தின் இந்த சூழல், சிறந்த வரி வசூலையும் கார்ப்பரேட் லாபகரத்தையும் ஆதரிக்கிறது. பெயரளவிலான GDPயும் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இருப்பினும் மிதமான வேகத்தில். இந்த சாதகமான உள்நாட்டு சூழல், பொருளாதார நடவடிக்கைகளுக்கு ஆதரவளிக்கும் அதே வேளையில், நிதி ஒருங்கிணைப்பில் கவனம் செலுத்த அரசாங்கத்தை அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் வர்த்தக ஏற்றத்தாழ்வுகள் போன்ற வெளிப்புற காரணிகள் முக்கியமானவையாகவே உள்ளன.
பகுப்பாய்வு ஆழம்: வர்த்தகம் மற்றும் நிதி ஆரோக்கியத்தை வழிநடத்துதல்
சாதகமான வர்த்தக ஒப்பந்தங்களைப் பெறுவது ஒரு மூலோபாய அவசியமாகும். அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்துடனான ஒப்பந்தங்கள், உலகின் மிக உயர்ந்த வரிகளில் சிலவற்றை எதிர்கொள்ளும் இந்திய ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு அதிக உறுதியை வழங்க வேண்டும் என்று ஜோஷி வலியுறுத்தினார். மத்திய அரசு தனது நிதிக் இலக்குகளை எட்டுவதற்கான பாதையில் இருப்பதாகத் தோன்றினாலும், மாநில நிதி ஒரு தொடர்ச்சியான கவலையாக உள்ளது. மாநிலங்கள் பட்ஜெட்டில் உள்ளதை விட அதிகமாக கடன் வாங்கியுள்ளன, இது அரசுப் பத்திரங்களின் மகசூலை உயர்த்தியுள்ளது. மாநிலங்களுக்கான ஒருங்கிணைந்த மொத்த நிதிப் பற்றாக்குறை FY25 இல் GDPயில் 3.3% ஆக உயர்ந்தது, FY26 க்கும் இதே போன்ற கணிப்புகள் உள்ளன. இந்த மாநில அளவிலான நிதி அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும், மாநிலங்களின் மூலதனச் செலவு FY26 இல் GDPயில் 3.2% ஆக அதிகரிக்கும் என்று பட்ஜெட் போடப்பட்டுள்ளது, இது முதலீட்டில் தொடர்ச்சியான கவனம் செலுத்துவதைக் குறிக்கிறது. தனியார் முதலீட்டு முன்னணியில், எஃகு, சிமெண்ட் மற்றும் எண்ணெய் & எரிவாயு போன்ற துறைகளில் முன்னேற்றம் காணப்பட்டாலும், இது இன்னும் பரவலான மறுமலர்ச்சியை ஏற்படுத்தவில்லை. நிதிப் பொறுப்புக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் பட்ஜெட்டுகளுக்கான வரலாற்று சந்தை எதிர்வினைகள் பெரும்பாலும் கலவையாகவே இருந்துள்ளன, நீண்ட கால ஸ்திரத்தன்மையில் கவனம் செலுத்துவது சில சமயங்களில் குறுகிய கால எச்சரிக்கைக்கு வழிவகுக்கிறது. PLI திட்டங்களால் ஆதரிக்கப்படும் மின்னணு உற்பத்திக்கு அழுத்தம், FY25 இல் உற்பத்தி ₹5.45 லட்சம் கோடியை எட்டியதுடன், குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளது. இருப்பினும், அட்வான்ஸ்டு கெமிஸ்ட்ரி செல் (ACC) பேட்டரி உற்பத்தி ஊக்கத் திட்டம் பின்தங்கியுள்ளது, அக்டோபர் 2025க்குள் இலக்கு திறனில் 2.8% மட்டுமே ஆணையிடப்பட்டுள்ளது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: மூலோபாய ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் வரிவிதிப்பு ஸ்திரத்தன்மை
எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, பட்ஜெட் ஒதுக்கீடுகள் 'விக்சித் பாரத் 2047' பார்வைக்கு ஏற்ப தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இதில் மின்னணுவியல் மற்றும் ACC பேட்டரிகள் போன்ற வளர்ந்து வரும் துறைகளுக்கு ஊக்கமளிப்பது அடங்கும். வரிவிதிப்பு குறித்து, ஜோஷியின் பார்வை ஸ்திரத்தன்மையை வலியுறுத்துகிறது, வருமான வரி குறியீடுகள் மற்றும் GST விகிதங்களில் சமீபத்திய பகுத்தறிவுகளைக் குறிப்பிடுகிறது, அதே நேரத்தில் அடிக்கடி கொள்கை மாற்றங்களுக்கு எதிராக எச்சரிக்கிறது. அரசாங்கம் அதன் நிதி ஒருங்கிணைப்பு முயற்சிகளை வளர்ச்சி ஓட்டிகளுக்கான இலக்கு ஆதரவுடன் சமநிலைப்படுத்தவும், பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையின் ஒட்டுமொத்த நோக்கத்தைப் பராமரிக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.