Whalesbook
வரிப் பாதுகாப்புக் கவசம் அகற்றம்
இதுவரை, கடன் வாங்கி ஈவுத்தொகை (Dividend) அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வருமானம் ஈட்டியவர்கள், அதற்கான வட்டிச் செலவில் ஒரு பகுதியை (மொத்த வருமானத்தில் 20% வரை) கழித்துக் கொள்ளும் வசதி இருந்தது. ஆனால், பட்ஜெட் 2026-ல் இந்த வசதி முற்றிலுமாக ரத்து செய்யப்பட்டுள்ளது. ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் இந்த புதிய விதி அமலுக்கு வரவுள்ளது. இனிமேல், ஈவுத்தொகை மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வருமானங்கள், எந்தக் கழிவும் இன்றி, மொத்த வருமானத்தின் அடிப்படையில் வரி விதிக்கப்படும்.
ஏன் இந்த அதிரடி மாற்றம்?
வரி ஏய்ப்பைத் தடுப்பது, வரிப் பலன்களை முறைப்படுத்துவது, மற்றும் கடன் வாங்கிய செலவுகளைக் கொண்டு முதலீட்டு வருமானத்தைக் குறைக்கும் முறைகளை ஒழுங்குபடுத்துவதே இந்த மாற்றத்தின் முக்கிய நோக்கம் என நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன் தெரிவித்துள்ளார். இது, கடன் சார்ந்த முதலீட்டு உத்திகளுக்கு (Leveraged Investment Strategies) ஒரு புதிய கட்டுப்பாட்டைக் கொண்டுவருகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு உடனடி வரிச் சுமை
குறிப்பாக, கடன் வாங்கி பங்குகள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்துள்ளவர்களுக்கு இது ஒரு பெரிய பாதிப்பை ஏற்படுத்தும். இனிமேல், இந்த முதலீடுகளுக்கான வட்டிக்கு வரி விலக்கு கிடையாது. இதனால், வருமான வரி உச்ச வரம்பில் (Highest Tax Bracket) உள்ளவர்கள், தங்களது ஈவுத்தொகை வருமானத்தில் சுமார் 6% வரை கூடுதல் வரியைச் செலுத்த வேண்டியிருக்கும். இது, கடன் சார்ந்த முதலீடுகளின் மீதான வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயை (Post-tax Returns) கணிசமாகக் குறைக்கும்.
மூலதன ஆதாயத்தில் (Capital Gains) சலுகை
ஆனால், இந்த வட்டிச் செலவு முற்றிலும் வீணாகிவிடாது. முதலீட்டு ஆலோசகர்களின் கருத்துப்படி, இந்த வட்டிச் செலவை, எதிர்காலத்தில் அந்த முதலீட்டை விற்கும்போது, அதன் கொள்முதல் விலையுடன் (Cost Basis) கூட்டிக் கொள்ள முடியும். இதனால், மூலதன ஆதாயமாகக் கணக்கிடப்படும் லாபம் குறையும். அதாவது, முதலீட்டை விற்றால் கிடைக்கும் லாபத்தின் மீது செலுத்த வேண்டிய வரி குறையும். இது, உடனடி வரிச் சுமையை ஓரளவு ஈடுசெய்ய உதவும்.
முதலீட்டாளர் நடத்தையில் மாற்றம்?
இந்த வரி மாற்றத்தால், கடன் வாங்கி ஈவுத்தொகை வருமானத்தை நம்பியிருக்கும் முதலீட்டு உத்திகளின் கவர்ச்சி குறையும். இனிமேல், முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த கடன் சார்ந்த முதலீடுகள் அல்லது மூலதன வளர்ச்சியை (Capital Appreciation) மையமாகக் கொண்ட உத்திகளை நோக்கி நகரக்கூடும். பங்குச் சந்தையில், ஈவுத்தொகை வருமான வரி என்பது முதலீட்டாளரின் வருமான வரி வரம்பின்படி (30% வரை) இருக்கும். அதேசமயம், நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு 12.5% ஆகவும், குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு 20% ஆகவும் வரி விதிக்கப்படுகிறது. இந்தப் புதிய விதி, முதலீட்டு முடிவுகளில் ஒரு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.