2026 அக்டோபரில், உலக நாடுகளின் கடன் பத்திரங்களை (Government Bonds) முதலீட்டாளர்கள் பெருமளவில் விற்றதால், அமெரிக்கா, இங்கிலாந்து, பிரான்ஸ் மற்றும் ஜப்பான் நாடுகளில் வட்டி விகிதங்கள் பல ஆண்டுகால உச்சத்தை தொட்டுள்ளன. உலகளாவிய ஜிடிபியில் **94%** வரை உயர்ந்துள்ள கடன் சுமையால், அரசுகள் கடும் நிதி நெருக்கடியைச் சந்தித்து வருகின்றன.
அக்டோபர் 2026-ல் நிதிச் சந்தையில் ஒரு முக்கியமான மாற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது. 'Bond Vigilantes' என்று அழைக்கப்படும் பெரிய முதலீட்டாளர்கள், அரசாங்கத்தின் கடன் பத்திரங்களை தொடர்ந்து விற்பனை செய்து வருகின்றனர். இதனால் உலகின் முன்னணி பொருளாதார நாடுகளில் கடன் வாங்கும் செலவு பல தசாப்தங்களாக இல்லாத அளவு அதிகரித்துள்ளது.
முக்கிய நாடுகளின் வட்டி நிலவரம்:
- அமெரிக்கா: 10-ஆண்டு டிரஷரி ஈல்ட் 5.35% ஆக உயர்ந்து, கடந்த 24 ஆண்டுகளில் இல்லாத உச்சத்தை எட்டியுள்ளது.
- இங்கிலாந்து: 30-ஆண்டு கில்ட்ஸ் (Gilts) வட்டி விகிதம் 6%-ஐ தாண்டியுள்ளது.
- பிரான்ஸ்: 10-ஆண்டு ஈல்ட் 5.10% ஆக உயர்ந்தது, இது 2002-ஆம் ஆண்டிற்கு பிறகு காணப்படாத அளவு.
- ஜப்பான்: வழக்கமாக குறைந்த வட்டி கொண்ட ஜப்பானில், 30-ஆண்டு ஈல்ட் 4.235% என்ற புதிய உச்சத்தை தொட்டுள்ளது.
சந்தை ஏன் இப்படி மாறுகிறது?
அரசுகளின் செலவுகள் கட்டுக்கடங்காமல் போவதைப் பார்த்து, முதலீட்டாளர்கள் பாண்ட் பத்திரங்களை விற்கத் தொடங்கியுள்ளனர். இதனால் விலை குறைய, வட்டி விகிதங்கள் (Yields) உயருகின்றன. உலகளாவிய கடன் அளவு 2029-ஆம் ஆண்டிற்குள் 100% ஜிடிபியை எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் அதிக ரிஸ்க் பிரீமியம் கேட்கத் தொடங்கியுள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
பொருளாதார நிபுணர் Nouriel Roubini எச்சரிப்பது போல, அரசுகள் இனி தற்காலிக நிதி தந்திரங்கள் மூலம் தப்பிக்க முடியாது. கடும் நிதி ஒழுக்கம் (Austerity) அல்லது வட்டி சுமை என்ற நெருக்கடியை அரசுகள் சந்திக்க வேண்டியிருக்கும். இது பொருளாதார வளர்ச்சியை மந்தமாக்க வாய்ப்புள்ளது. இனிவரும் நாட்களில் நாடுகளின் பட்ஜெட் அறிவிப்புகளே சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும்.